「望岳财经」系列观察：
在行业中“掉队”，青岛双星的业绩为何始终低迷？
综合/柒陆壹
1月28日晚间，青岛双星发布2021年度业绩预告称，公司去年实现营收39亿元-42亿元，同比降低4.99%-11.78%。公告显示，去年青岛双星净利润亏损面大幅增长，其归母净利润亏损3.2亿元-3.9亿元（上年亏损3117万元），基本每股收益亏损0.39元至0.48元。
青岛双星表示，报告期内，由于新冠肺炎疫情发生以来，面对出口海运费暴涨、车厂芯片短缺、需求收缩、供给冲击、预期转弱“五重压力”，公司成本费用增加，2021年度实现归属于股东的净利润亏损。
值得一提的是，青岛双星业绩呈现颓势并出现亏损并不是去年才出现。
数据显示，2012年以来，青岛双星的财务状况一直不理想，净利润处于缓慢增长状态。2017年，青岛双星净利润终于破亿，但此后便陷入断崖式下跌，2018年公司净利润骤降至2751万元，2019年更是出现了大额亏损2.7亿元，2020年再度亏损3116.6万元，成为山东上市轮胎企业中唯一亏损的企业。
去年，青岛双星继续亏损。财报显示，其除一季度实现实现净利润0.49亿元外，二、三季度再次亏损，且亏损数额递增。具体来看，公司去年前三季度实现营收31.06亿元，同比下降4.22%，归母净利润为-1.48亿元，同比降幅高达2194.3%，扣非净利润-3.9亿元，同比下滑213.14%，主要财务指标全线下滑。
作为一家具有十几年轮胎生产和销售经验的企业，青岛双星的业绩为何始终低迷？
对此，分析人士指出，这或许与整个轮胎行业的现状有关：近年来，疫情使得全球供应链有所中断，影响了轮胎行业的正常发展，而后疫情时代虽然市场开始复苏，但去年来看，OE市场回暖缓慢，下半年，轮胎行业成本空前高涨，导致轮胎企业普遍承压。
但这似乎并不能完全解释青岛双星的亏损，因为从整个山东的上市轮胎企业来看，来自行业的压力并没有给其竞品企业带来如此大的波动。
具体来看，去年前三季度，玲珑轮胎实现营收143.15亿元，同比增长8.07%，实现归母净利润9.29亿元，同比下降41.91%。同期，赛轮轮胎实现营收132.45亿元，同比增长18.65%，归母净利润为2.99亿元，同比减少44.49%。
与此同时，森麒麟去年前三季度实现营收38.65亿元，同比增加9.1%，归属上市公司股东的净利润5.73亿元，同比减少20%。三角轮胎同期实现营收66.51亿元，同比增高7.09%，实现归母净利润4.85亿元，同比下滑40.6%。
对比青岛双星的亏损和净利润高达2194.3%的下滑幅度，不难看出，以上三家轮胎企业的主要财务数据均大幅度高于青岛双星，且受市场冲击的影响相对更小。而这也侧面说明，青岛双星在经营方面的稳定性较差，公司应对风险的能力较弱。
事实上，面对日渐消沉的业绩，青岛双星并不是“毫无作为”，反而在创新和经营方面动作频频。
2014年，青岛双星开启了“二次创业、创轮胎世界名牌”的新征程，关闭了所有老工厂，淘汰了全部的落后产能，建成了全球轮胎行业全流程“工业4.0”智能化工厂；2016年6月，双星建成的全球轮胎行业第一个全流程“工业4.0”智能化工厂正式投产，人工效率提高了近3倍。2020年，青岛双星开启了“三次创业、创世界一流企业”为口号的全新战略，由市属国有独资企业转为国有控股混合所有制企业。
近日，青岛双星宣布变更股权，变更后青岛城建集团、融合控股集团、山东鑫诚集团分别持股76%、4.5%、4.5%，此外员工持股平台青岛星冠投资管理有限公司持股15%。
然而，今天来看，无论是生产线还是管理方面的主动创新，都没有给青岛双星带来实质性的业绩提升。业内人士表示，青岛双星在市场经营方面有待优化调整。
有一个直观的例子：据媒体报道，去年年底，青岛双星曾公开表示已经产出飞机胎样胎，具备了生产飞机胎的技术和制造等能力。但据业内了解，早在2018首届青岛军民融合科技创新成果展上，青岛双星生产的军用飞机轮胎就受到关注。而这意味着，3年过去了，青岛双星的飞机轮胎依然还在推进产业化的路上。
很显然，青岛双星在行业竞争中“掉队”，连续出现亏损，不仅有着行业的原因，还有着自身原因。近年来，其虽然试图在不断求变中找到新的业绩增长因子，但效果并不理想，如若这种亏损态势继续下去，青岛双星未来生存状况难言乐观。
参考资料：
1.动作频频、利好不断，青岛双星业绩为何“落伍”？风口财经，2021.11.10；
2.青岛双星2021年预计亏损2亿-3.9亿同比亏损增加成本费用增加，挖贝网，2022.1.29；
