上市险企成绩单来了!前8月共揽保费2.05万亿!寿险新单承压!

上市险企成绩单来了!前8月共揽保费2.05万亿!寿险新单承压!
2023年09月18日 08:47 国际金融报

截至9月14日,A股5家头部上市险企前8个月保费收入悉数出炉。

《国际金融报》记者据披露数据统计,中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险共计实现保费约2.05万亿元,相较于去年同期的1.91万亿元,同比增长约7.19%。

不过,相比今年前7个月7.89%的增速,前8个月保费收入增速略有下滑。业内人士分析认为,根据监管此前的窗口指导,从8月1日起人身险预定利率从3.5%下调至3.0%,8月或因需求端客户需求前期消耗较大,以及供给端渠道队伍学习适应新产品、阶段性休整等因素影响了当月保费收入。

保险股表现方面,东方财富Choice数据显示,2023年1月3日至9月14日,新华保险股价累计涨幅31.9%,中国太保累计涨幅24.43%,中国人保累计涨幅17.43%,中国平安累计涨幅8.11%。

共揽保费2.05万亿

前8个月,中国平安保费收入5766.49亿元,同比增长6.25%;中国人保保费收入4910.75亿元,同比增长8.53%;中国太保保费收入3209.4亿元,同比增长10.31%。

另两家以寿险为主体的上市保险公司也实现正增长。前8个月,中国人寿保费收入5336亿元,同比增5.58%;新华保险保费收入1278.6亿元,同比增长5.59%。

上述5家上市险企前8个月共计实现保费收入2.05万亿元,相较于去年同期的1.91万亿元,同比增长7.19%。

5只保险股今年表现整体较好,众多机构给出了“增持”评级。

国泰君安在最新发布的研报中表示,当前地产和城投债等政策支持有利于行业缓解对保险资产端的负面情绪,维持行业增持。

方正证券也给出了“维持行业推荐”评级,认为保险资产端有望受地产政策催化持续改善;负债端在队伍质态改善下,在明年上半年有望实现双位数增长,资负共振延续。

东方证券同样看好保险行业,同时提出看好寿险改革稳步推进的中国平安、关注长航行动稳步推进的中国太保,以及基本面改善预期更为明显的新华保险等多只保险股。

新单均承压

从寿险来看,5家寿险公司前8个月合计实现保费收入1.29万亿元,同比增长7.37%。

具体来看,中国人寿1-8月累计保费收入5336亿元,同比增长5.58%;平安人寿1-8月累计保费收入3523.88亿元,同比增长8.8%;太保寿险累计保费收入1888.87亿元,同比增长9.2%;新华保险累计保费收入1278.6亿元,同比增长5.59%;人保寿险累计保费收入872.9亿元,同比增长11.5%,突破两位数,也是唯一一家增速高于10%的上市险企。

从8月单月保费来看,5家公司增速有所分化,分别为:人保寿险70.7%、太保寿险3.4%、平安人寿1.5%、新华保险-6.8%、中国人寿-10.3%。国泰君安证券非银金融刘欣琦团队指出,人保寿险8月单月保费高增长主要为2022年同期退保导致的低基数影响;而其余保险公司保费增速均出现明显放缓,主要为新老产品切换后,短期面临客户弱需求而销售人员集中休整等影响,上市险企新单均承压。

不过,从新单表现来看,人保寿险8月当月的长险首年期交保费同比下滑22.4%,预计主要是由于人身险产品预定利率切换导致的,且行业趋势一致。

刘欣琦团队还表示,存款利率下调背景下,居民旺盛的储蓄需求仍将成为寿险超预期的驱动力。研报提出,随着9月初银行存款利率进一步下调,保险3.0%定价利率的产品性价比逐步体现,预计居民对3.0%定价利率的产品仍然有旺盛的购买需求,这将推动2024年开门红超预期。

“但短期来看,监管对于银保渠道实行‘报行合一’,阶段性可能出现银行渠道的抵触情绪而导致银保保费增速放缓。”该团队补充认为,考虑到当前保险是银行的重要中收来源,且客户对于保险的需求持续旺盛,预计银保保费将逐步恢复增长。

车险增速小幅回暖

从财产险来看,3家财险公司人保财险、平安财险、太保产险前8个月合计实现保费收入6987.04亿元,同比增长6.9%。

具体来看,人保财险前8个月累计保费收入3663.08亿元,同比增长7.7%;平安财险实现保费收入2003.43亿元,同比增长2.6%,增速垫底;太保产险实现保费收入1320.53亿元,同比增长11.9%,增速最高。

8月单月保费增速同样出现分化,分别为:人保财险增长7.8%、太保产险2.8%、平安财险-7.1%。有分析指出,平安财险单月出现负增长,预计仍然为非车收缩信保业务影响。

具体到占比最大的车险板块,受8月新车销量小幅回暖影响,车险保费略有提升。根据中国人保披露的数据,前8个月,公司实现车险保费收入1811.18亿元,同比增长5.3%,8月当月车险增速为5.7%。

9月11日,中国汽车工业协会发布数据显示,8月汽车产销量分别完成257.5万辆和258.2万辆,环比分别增长7.2%和8.2%,同比分别增长7.5%和8.4%。

国联证券分析称,人保财险8月当月增速领先主要是非车险拉动(单月增速12%)。具体来看,一方面,意健险主要受益于公司积极推动个人健康险销售以及惠民保等普惠型健康险需求向好带动商业健康险增长较快,以及政策性健康险受项目招标的季节性影响实现较好增长所致,8月意健险增速环比由负转正,7月、8月增速分别为-16.4%、28.3%。

另一方面,责任险的阶段性集中退保现象消除带动单月保费显著回暖,公司7月、8月增速分别为-70.7%、持平。

第三,信用保证保险由于公司加强对业务品质把控、持续压缩高亏险种规模进而导致单月保费增速承压,7月、8月增速分别为20.7%、-20.0%。

另外,货运险受益于进出口贸易有序恢复带动保费增速继续改善,7月、8月增速分别为8.5%、17.9%。“整体来看,在非车险保费增速回暖下,公司整体保费增速恢复至较好增长水平”。

在健康险板块,两家专业健康险公司都实现了超10%的增速。人保健康前8个月实现保费收入374.77亿元,同比增长10.5%;平安健康实现保费收入107.87亿元,同比增长12.1%。

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