【硬扛到底？日本央行维持利率目标不变】自2022年下半年以来，全球经济进入下行通道，各国纷纷调整相关利率。而这其中，日本作为全球第三大经济体却没有跟风而动。1月18日，日本央行发布货币政策声明，决定将基准利率维持在-0.1%的历史低点，将10年期日本国债收益率目标维持在零左右，并重申央行打算把收益率上限定在0.5%。去年12月20日，长期执行宽松政策的日本央行出人意料地把收益率上限从0.25%提升到了0.5%。虽然日本央行行长黑田东彦否认这一举措是日本进入货币紧缩周期的开始，但投资者都认为这是日本央行无力继续执行货币宽松状态，从而跟随美国和欧洲央行进入加息周期的信号。此前，多家知名金融机构的分析部门一度预测，在为期两天的日本央行最新利率决议和前景展望报告会议上，黑田很可能会表态，央行将再次提高收益率上限，或者完全取消这个上限门槛，从而结束自2016年以来实施至今的“收益率曲线控制”政策。但会议结束后，日本央行并未对去年12月份的货币政策立场作出重大调整，此外还决定将基准利率维持在-0.1%不变。日本央行利率决议公布后，美元兑日元一度上涨超250点报130.83，日内涨逾2%。实际上，上周10年期日本国债收益率就已经冲破过0.5%的上限，一度摸到了0.545%左右，这也反映出市场对日本央行将改变政策的预期。为了捍卫这一上限的稳固性，日本央行在去年12月购买了超过17万亿日元（约合1320亿美元）的日本国债，创下了单月最高购买纪录。这次的国债收益升破上限，被认为是日本央行与市场方面的一场博弈，毕竟黑田东彦自从上任至今就一直致力于保持超低利率。为推进这个目标，日本央行已购买数千亿美元的日本国债，并且在本周还再度重申：“会继续大规模买入日本国债”。市场层面认为，央行这些大规模购债操作实际上已经影响了债券市场的正常运行。日本央行唯一明确的收益率控制目标就是把10年期国债收益率控制在0.5%，而这一收益率明显低于其他期限国债的收益率，例如20年期日本国债收益率截至周三已经达到了1.385%。有专家表示，这种利率模式可能会扰乱以政府债券收益率为参考的企业债券正常发行。
