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金融投资报记者 林珂
近日，北京市公共资源交易服务平台正式发布了 《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目 (初步设计、施工图设计) 招标公告》，由于其牵涉到近百亿元的投资，引发市场各方关注。
此前，有关部门曾发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，提出要推动智能化路侧基础设施和云控基础平台建设，提升车载终端装配率，开展智能网联汽车“车路云一体化”系统架构设计和多种场景应用，形成统一的车路协同技术标准与测试评价体系，大力推动智能网联汽车产业化发展。再加上特斯拉大力推动其自动驾驶技术FSD软件的落地，整个自动驾驶、车路云一体化和汽车电子都将迎来新的市场机遇。
此外，智慧交通也可能成为人工智能 AI 落地的最佳应用场景，特斯拉大量采购英伟达的 GPU 芯片让英伟达自己也看到了自动驾驶智慧交通的广阔前景。
智慧交通 车路云一体化成催化剂虑
日前，北京市公共资源交易服务平台正式发布了《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目(初步设计、施工图设计)招标公告》，随后福州智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示，使得福州成为继北京之后第二座在车路云协同方面有大动作的城市。据悉，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目共选取2324平方公里范围约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造。中国银河证券研报表示，该项目建设内容主要包括云控平台、V2X芯片及模组、路侧终端RSU设备、车载终端OBU设备、边缘计算服务器、路侧激光雷达等，标志着国内车路云一体化大工程启动。西部证券分析师郑宏达指出，有关部门曾明确提出自2024年起，通过3年左右时间，支持30个左右的示范区域，打造一批线网一体化的示范通道及网络，力争推动85%左右的繁忙国家高速公路、25%左右的繁忙普通国道和70%左右的重要国家高等级航道实现数字化转型升级。“我们认为，北京市车路云一体化项目是对国家政策的响应，随着各地陆续开展交通信息化建设，板块景气度有望提升。”有市场分析认为，车路云一体化前期需要大量基础设施建设，如传感器网络、通信塔及数据中心等，且要求高度的数据整合能力、实时通信、安全和监控技术。国泰君安证券认为，这给智慧交通建设和解决方案提供商带来了新的商机。标杆项目的落地也将助力交通信 息 化 公 司 全 国 性 的 业 务 拓展。从长期来看，车路云建设也为 ETC2.0 和低空经济运营等构筑了基础设施条件，将对交通领域的新业态进行深度赋能。
中邮证券分析师孙业亮指出，过去五年我国交通运输基础设施网络日趋完善，接下来道路交通的数字化、智慧化改造有望提速。目前车路协同正处在一个由点及面的初步扩展阶段，由单个试点的“孤岛”走向规模化。建议关注智慧交通领域的千方科技、捷顺科技、易华录、皖通科技、微创光电、信息发展、华铭智能、通行宝、云星宇等公司。随着智慧交通领域立法的完善、政策的不断落地、软硬件设施的加速推进，智慧交通领域市场空间将进一步扩大并可能实现快速增长，光大证券建议关注深城交、中交设计、华设集团、苏交科、设计总院等公司。
潜力股精选
千方科技(002373) AI+应用持续落地捷顺科技(002609) 创新带动业务突破通行宝(301339) 市场有持续增量深城交(301091 ) 智慧道路项目落地苏交科(300284) 打造新增长曲线
汽车电子 智能化催生产业大发展
智慧交通是一种互动产业，不仅仅是城市基础设施建设的升级换代，也对汽车电子提出了更高的要求。在汽车电动化、智能化趋势加速背景下，汽车电子行业大有可为。
从产业发展的角度来看，目前智能座舱、高阶自动驾驶等新产品层出不穷，各大厂家纷纷推出新车型，以实现更优的配置和性能。由于汽车智能化是确定性方向，相关产业链蕴藏丰富的投资机会，建议关注智能座舱、自动驾驶等景气度高的细分领域。
智能座舱作为科技感最强的消费单元，增长空间持续打开。方正证券分析师王玉表示，汽车产品的变革本质上是追求“人的解放”，汽车定位转向更舒适更便捷的“第三生活空间”，终端消费者倾向于科技感知强的智能化产品，而智能座舱作为汽车中消费者感知最强的单元，市场发展迅速。座舱域控制器、中控屏幕、液晶仪表、HUD、电子后视镜等多个子领域不断进行智能化升级，增量空间显著。2025年预计我国整体市场规模可达1030亿元，5年复合增长率预计为12.7%，全球预计5年复合增长率为9.63%。建议投资者关注智能座舱领域内黑科技供应链，包括AR-HUD、光场屏、电子后视镜、车载天幕等供应商，核心标的有华阳集团、德赛西威、联创电子、光峰科技、均胜电子等。伴随着城市NOA的应用加速，L3及以上级别自动驾驶制度的不断落地，高阶辅助驾驶正逐渐走向标配。得益于硬件平台和软件算法逐步成熟，自动驾驶下半场来临，商用车自动驾驶率先进入商业化运营阶段。智驾感知层、决策层、执行层的长期增长空间已经开启，这将带动车载感知、定位、决策、汽车软件、域通讯、线控底盘等领域的投资机会。
在城市NOA即将步入规模量产期的情况下，“轻地图重感知”自动驾驶方案成为众多车企主流选择，“重感知”技术路线驱动下，激光雷达、高像素车载摄像头、4D毫米波雷达等传感器快速上车应用。
东吴证券分析师陈睿彬指出，从车载摄像头领域的角度来看，自动驾驶升级推动了车载摄像头单车装载量的逐步提升，同时为了满足更高等级自动驾驶的需求，车载摄像头的像素提升也带动了车载摄像头的价值量；激光雷达方面，在自动驾驶等级提升加速趋势下，激光雷达成为各大高阶智驾方案主流选择，当前伴随高阶智驾方案车型逐步规模化量产迎来放量机遇。建议关注感知层硬件激光雷达产业链的水晶光电、蓝特光学、凤凰光学、永新光学、炬光科技、长光华芯、高伟电子等公司；车载摄像头产业链关注欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微等公司；连接器关注电连技术、永贵电器、意华股份、徕木股份等公司。
潜力股精选
华阳集团(002906) 拥有大量优质客户均胜电子(600699) 电子座舱实力雄厚水晶光电(002273) 新兴业务持续增长蓝特光学(688127) 受益感知器需求提升电连技术(300679) 业务有望延续高增
