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金融投资报记者 林珂
本周人工智能板块异军突起，特别是在 Open AI 停止对中国提供服务以后，国内各个大模型更是摩拳擦掌，纷纷跃起争夺 Open AI 让出的市场份额。有分析指出，虽然国内大模型在技术层面与海外还有很大的差距，但由于市场容量庞大，Open AI 留下的市场空白肯定会引起各家大模型企业的争抢，而在这个过程中技术创新也会不断出现。短期来看，本周资金快速流入引发整个 AI 语料、大模型和相关板块走高，但后市分化可能也在所难免，建议投资者关注景气度高且有实质性技术话语权的大模型、AI服务器及算力细分领域龙头品种。
制图：卿子秀
大模型
各场景推广有望加速
今年5月以来，多个国产大模型相继官宣降价，国内外大模型逐渐呈现由单方面的性能角逐转向性能与实用性并重的发展趋势，市场更加注重性价比。有分析指出，国内大模型的降价趋势更为明显，叠加海外巨头的退出，有望加速国产大模型在各场景的推广部署。
华金证券分析师孙远峰就指出，以人工智能为例，中国10亿参数规模以上的大模型数量已超100个，行业大模型深度赋能电子信息、医疗、交通等领域，形成上百种应用模式，赋能千行百业。整体来看，在大模型普及初期，众多厂商进行价格战将有望加速AI大模型用户的普及，帮助用户完成初步产品教育，有利于未来市场进一步发展扩容。
从机构观点来看，他们普遍对大模型商业化成功持乐观态度。中银证券分析师杨思睿表示，回顾代表性的创新技术发展历程可知，后续成功开启新周期的技术一般在元年之后的1年至3年内就会呈现出较有说服力的商业结果。按以上思路看AI大模型2023年至2024年的阶段性数据，龙头企业用户数与营收增速、市场规模统计增速等指标都初步验证了大模型成功商业化的潜力。
总体而言，行业大模型商业模式落地确定性较高，政府通过监管备案等方式给予支持和管理，已备案大模型的上市公司、领军大模型的生态公司具有相对领先的优势。杨思睿建议关注工业大模型领域的拓尔思、云赛智联、虹软科技、中科软、创业黑马等公司。
潜力股精选
拓尔思（300229）
虹软科技（688088）
中科软（603927）
创业黑马（300688）
科大讯飞（002230）
昆仑万维（300418）
AI服务器
需求大幅提升
近期，中国移动在官网公示了2024年至2025年新型智算中心集采项目（AI服务器部分）中标结果，总中标金额约191亿元，扣除电费和线材等费用后，AI服务器采购单价略超预期。有分析预计2024年通用服务器全年同比持平或微增，AI服务器将呈三位数增长。随着产业发展持续加速，国内运营商招投标力度加大，对AI服务器的需求明显上升，利好相关企业。不仅仅是中国移动，国内几大运营商都在持续加码智算中心建设。2023年10月，电信AI算力服务器（2023—2024年）集采金额超84亿元，规模为4175台；2024年3月23日，联通发布2024年人工智能服务器集采项目，合计采购2503台。运营商智算中心服务器大规模集采项目陆续落地，显示出运营商资本开支将向算力基础设施倾斜，加大了算力行业中长期发展的确定性。IDC报告还指出，2023年中国人工智能服务器市场规模达到91亿美元，同比增长82.5%，2027年将达到134亿美元，五年的年复合增长率达21.8%。国海证券分析师刘熹指出，从国产AI服务器产业链看，“昇腾+鲲鹏”生态逐步完善，华鲲振宇、神州鲲泰等整机伙伴新品频发。此外，华勤技术的NVL20服务器已出货，H20服务器预期二季度批量出货。建议关注服务器整机领域的浪潮信息、工业富联、紫光股份、中国长城、高新发展、神州数码、烽火通信、中科曙光、华勤技术、拓维信息、软通动力等公司。
潜力股精选 浪潮信息（000977）
工业富联（601138）
紫光股份（000938）
神州数码（000034）
海光信息（688041）
中国长城（000066）
