权益市场波动“砸”中利润表，中国太保三季度净利降近七成

10月29日，中国太保披露2026年第三季度报告。前三季度，集团实现营业收入2915.64亿元，同比下降15.5%；归属于母公司股东的净利润364.03亿元，同比下降20.3%；扣非后归母净利润354.39亿元，同比下降19.6%；营运利润300.81亿元，同比增长5.6%。净利润与营运利润方向背离，财报将净利润下滑归因于“资本市场波动影响”。

第三季度，中国太保净利润降幅更为明显。当季营业收入794.28亿元，同比下降45.0%；利润总额36.99亿元，同比下降86.7%；净利润56.28亿元，同比下降68.4%。

从市场背景看，三季度A股多数指数下跌，沪深300、中证800、中证500跌幅均为两位数，科创50、创业板指数分别下跌30%和28%，双双创下历史单季最大跌幅。当前保险公司权益资产计入当期损益的比例持续攀升，多家头部投研机构判断，三季度权益市场波动对上市险企业绩影响较大。

从业务来看，中国太保寿险业务保持规模增长，价值端承压。前三季度，太保寿险实现规模保费2676.51亿元，同比增长1.4%；保险服务收入646.34亿元，同比增长1.0%；新业务价值143.51亿元，同比下降6.5%。

财报称，银保渠道受上年同期高基数、产品结构阶段性变化及市场环境变化等因素影响，价值增速承压。代理人渠道规模保费1853.35亿元，同比增长0.5%；核心人力月人均首年规模保费9.1万元，同比增长27.3%；三季度末保险营销员18.2万人。

太保寿险总经理李劲松在业绩会上表示，分红年金和分红增额寿是明年开门红期间的绝对主力产品，传统增额寿等产品作为补充。

产险业务承保端继续改善。前三季度太保产险原保险保费收入1632.45亿元，同比增长1.9%；保险服务收入1514.08亿元，同比增长0.4%；承保综合成本率96.2%，同比优化1.4个百分点。车险原保险保费收入805.33亿元，同比增长0.1%；非车险827.12亿元，同比增长3.7%。保费增速不高，但成本率优化，承保盈利水平有所提升。

投资端，成为拖累中国太保利润的主要因素。截至9月末，集团投资资产32357.56亿元，较上年末增长6.4%。前三季度净投资收益率2.4%，同比下降0.2个百分点；总投资收益率2.5%，同比下降2.7个百分点。

中国太保副总裁、财务负责人苏罡在业绩会上坦言，在长期低利率环境下，通过权益提升净投资收益率、对冲固收再投资压力是必然选择，但如何控制波动、避免对短期业绩过度冲击，“是一个极具挑战的课题”。

来源：北京日报客户端