久旱逢甘霖,全方位大逆转!

久旱逢甘霖,全方位大逆转!
2024年09月26日 17:32 朱罗纪微博号

久旱逢甘霖,国庆前喜迎大A收复3000点。不由得开心得要死,一下子忘记了被虐的苦

回望周二央行政策,我当时发了这么一张图给一些粉丝。这是万科港股的股价反弹,5.17那一波从3.63反弹到7.44,这一波是从3.65反弹到今天5.68。我当时发这张图的意思,前文也写了:这是一揽子的修复宏观经济的动作而不仅仅是针对房地产,央行是先头部队,主力在财政政策,房地产政策也会同步跟上。只有这样,市场才会有更大的信心。

今天ZZJ的政策思路,合了先前的理解,比央行周二的先头发声更有整体性,咱们系统来讲。

第一点,这是系统性的经济新政,预示经济建设阶段性重回中心。这个在央行的政策文章解读中,我们已经谈到了。相比于5.17新政,这次的规模更大,不仅仅是针对房地产的,也不仅仅是针对股市的,而是针对整体经济的。说白了就一句话,要完成5%并为之行动——“努力完成全年经济社会发展目标任务”。这是一切的出发点,房地产跌可以承受,股市跌也可以承受,但是GDP完不成就不好看。再往前看前行长易纲的讲话——9.6首次正面提出抗TS《“有没有穿衣服”?》,这个脉络就比较清晰了。要救的是整体经济,房地产、股市是其中的组成部分。

这个意味着经济建设在阶段性的回归中心,我们看到的所有的政策都需要站在这个方向上去理解(侧面上也凸显出经济下滑的速度超乎预想,以及面临的挑战之大)——比如“就业优先战略”、“为非公有制经济发展营造良好环境”、已经亮明的货币政策、确定继续放松的房地产限购政策、潜在超预期的财政政策等等……这些不再是5.17以及以前看到的“以房地产支持为主导”的特征,而是通盘调整。(图中标红的是我最看重的,那是国民经济希望所在,希望说到做到)。

我认为必须要指出这一点:这意味着过往的强调“安全”以及“固本培元”的思路,都出现了强烈的转向,回到了正确的轨道上。至少在未来一段时期内,这个思路都将会主导,会有更多有利于经济发展——尤其是“就业优先”——的实质性政策落地。经济重新整固回稳增长有望,一切才有希望。但这个怎么做,我也不懂,也许立刻马上叫停先前所有一切随意执法的行动比较重要,别瞎搞了,逮着个企业“SI刑反复执行”,真扛不住。

总之,这次方向对了,这是股市回升,民意沸腾的内心最大OS

第二点,一定要有财政政策,政策还没出完。周二央行,今天高层会,我读完这是最大的感受,货币政策、房地产政策其实都不再是最主打的政策,财政政策才是,必须要配套出来花钱

货币政策现在还有后手——LPR降的太磨叽了,但是也可以说货币政策差不多了,因为先前一直都是在货币政策在担任主力火炮手。但是在负债表S退的过程中,货币政策已经被证明是效果最差的。2008年我们的“4万亿”,主力也是财政政策。原理非常简单,S退的时候市场没有买家,财政政策需要来创造就业,创造市场,提供新买家。企业部门、居民部门不买东西,那就央行联手财政部买,无限期、无限量的买入。所有经济体jjwj的度过,都是这样子,没有别的办法,别无选择。

所以,我们要等待那个最后最猛的大力丸,财政政策一定会有更细化的措施放出来。如何促进就业,如何降低居民和民企部门的压力,如何稳定(别说增加)他们的收入(预期)……看不到超预期的、持续大力的财政政策,资本是不可能“耐心”的。

第三点,房地产最新表述很坦诚,预示后市会更多支持。关于房地产,上面说过了,在央行和这一次的政策精神里,房地产其实并不是主导了,股市才是,整体经济才是。但房地产作为“稳定经济”最重要的抓手,这次的表述出现了很大逆转。

首先是“促进房地产市场止跌回稳”,这个措辞在以前没有出现过,先前都是市场健康稳定,哪怕是数据显示已经持续了28个月的下跌,也没有改过。这一次改了,坦承了房地产市场跌了,要止跌。很扯,但是很重要。

其次,“实施有力度的降息”。这个是支持实体经济的,但是降息对房地产的刺激最直接。我们可以认为,这说明政策层也承认了先前的降息力度不够。我们的LPR,太!高!了!我没有见过一个连续五个季度TS的经济体,还敢维持3.85%LPR!太荒谬了!从2月份我在视频号里就在呼吁,应该直接100个点的往下调,又想让人买房子又不想银行出血,令人憋粪。

如此,可以期待,存量房贷利率下调之后,下个月20LPR会出现20个点的下调(这个我在美联储降息的时候就说了,然后被打脸)。但我觉得,5年期LPR直接一步调到2%最好,再不济也应该是3%算求。

最后是放松限购,这个需要住建部门来宣布(土地政策需要自然资源部来宣布),所以我上面写了要财政部+住建部+资源部最好也手拉手开个发布会什么的。限购放松、取消什么首套二套的区别,这都是市场的共识期待。这项政策目前虽然也只有有限几个一线城市还在执行,但是放松/解除限购还是会有很重要意义。因为这些城市的购买力是最强的,龙头效应也是最强的,他们如果能够率先企稳站住,那将是稳经济一盘棋的大功一件。

是以,我认为北上深、海南等地,最快在9.30之前极有可能全部宣布,除了有限区域还维持限购之外,大部分区域都将会全面解除限购政策。当然伴随而来的,还有首套二套首付和房贷利率的一视同仁。最好是加上房地产相关税费的减免(财政范围),许多业主都在亏本卖房子,还要上缴大几万甚至10几万的税。

我认为很有希望,以上政策,尤其是财政政策,全部能够在国庆之前快速落地,打赢这场国庆经济刺激战!如果成真,对于房地产,将会产生非常正面、重大的信心提振!房价完全不排除会出现短期反弹的可能!市场上的挂牌量会出现减少,业主会选择撤盘等待。这个原因在于,房价已经跌得足够的多,积压的刚需也是足够的多,尤其是在深圳这样的城市。

从今天深圳第二块宅地出让的结果,是能看出来一二的。宝中这块地的拍卖结果,超出了我的预期。不但是吸引了9位竞买人参与竞争,而且实现了36%的溢价率!显示出卓越的初始+良好的地块,依然会得到企业的青睐!当然,也许这周的政策,也给到了参与者非常及时的刺激。总之,这消息是真好,加上这块地,深圳今年有接近90亿的卖地收入,应该能发阵子工资了。

写到最后,虽然我也天天关心政策,但我们的思维是“自下而上”的,我更多关心的是家庭,是实操。大级别的政策刺激,事前是有端倪的,如果老粉们跟文章跟得紧,会知道我在事前都提示过。大跌的时候、最恐慌的时候,你敢不敢逆向操作,决定了在这两日股市大级别反弹中,你能不能够有所斩获。看房地产的这一轮反弹,和我上次的文章的分享《房地产股的现实:“烟屁股”》,逻辑都是一致的,依然是非常好非常的“烟屁股”交易性行情。

凳子继续等,成败在此一举!希望大家这周都能赚到钱,过个好节。

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