全球资本市场大震荡,投资者要保存好自己的实力 | 理财应健中

全球资本市场大震荡,投资者要保存好自己的实力 | 理财应健中
2020年03月28日 17:50 第一财经广播

新冠肺炎在全球大爆发引发了全球资本市场的大崩盘。美国的道琼斯工业指数,走了100多年,走到了近30000点关隘,一场瘟疫使市场的基本面出现了崩塌,从近30000点崩到18000多点仅仅只有两周。美国股市的熔断机制在此次崩塌前只熔断过1次,而在这两周中暴跌熔断4次,暴涨熔断1次,这种场面连巴菲特都前所未见过,更何况市场中的芸芸众生。

新冠肺炎疫情在全球还在蔓延,有一个数据很能说明问题,全球确诊病例从1到10万,经过了67天;从10万到20万经过了11天;从20万到30万只有4天……,如今确诊病例已经超过50万人,疫情还在蔓延,什么时候到顶部,还需观察,人类最终能战胜病毒,群体免疫并非公共政策,但最终可能会成结果,现在要关注的是这场疫情最终带来的社会经济损失有多大,对世界经济影响有多大。

此次疫情对世界各国的金融货币政策带来了大冲击,各国除了不断地甚至于无限制地释放流动性来试图稳住不断下泄的资本市场和防控疫情,这种大规模的流动性释放在人类历史上可以说前所未见,等到日后疫情被控制住后,对经济会带来什么影响现在还很难估计,一个不容忽视的现状是,企业的人员到位了,工厂复工了,资金也充足了,但全球疫情的蔓延导致的供应链断了,企业没订单了,一直强调这样的观点,一家企业停摆两个月,损失要远大于两个月的产值,同理,一国经济停摆两个月也不是损失两个月GDP那么简单。所以,疫情后的反映出的经济病症要有充分的思想准备。可以说,整个世界的经济架构和游戏规则正在重新整合,游戏重新开始。

·汽车行业

汽车行业首当其冲。据会计师事务所的数据,湖北是中国主要的汽车生产基地之一,占全国汽车产量的8.8%。一位汽车行业业内人士告诉记者,每辆车有8000到1万个零部件,许多小零部件往往没有备用供应商,只要缺一个零部件,就没法完成一辆高质量车的生产交付。

消费电子和半导体行业

在消费电子和半导体行业,中国承担着全球70%智能手机的制造。以苹果公司为例,其807家全球供应链工厂中,有47.5%位于中国,其中200家核心供应商中,中国企业占20%。一位富士康园区负责人说,地方政府近期以“点对点”接送工人、协助临时招工等方式解决了该园区约2万工人的用工问题,但目前仍存一定用工缺口。

电子和机械制造业

一些电子企业开足马力满负荷生产。宁波江丰电子材料股份有限公司是集成电路芯片行业的核心材料供应商,70%以上产量出口海外。企业目前已经满产状态,一季度订单预计同比增长30%左右。上游企业的生产保障及备货都打出提前量,集成电路产业链目前供应相对稳定。一些机械制造企业增加海外基地产能。空调和汽车零件核心供应商三花控股集团在全球多地有22家工厂,国内生产受疫情影响,很多订单延期。但国际客户正常生产,部分客户要求必须按期交付产品,公司安排墨西哥等海外基地紧急增加产能,保障供应。

中国的疫情最早发生也最早控制,这给了企业恢复生产也提供了一个新的契机,中国有可能成为当今世界最大的产品供应商,所以,接下来在新的世界经济格局中,寻找新的市场机会就是摆在所有上市公司面前的首要任务。当下上市公司的经营业绩还是由2019年年报所左右,而年报并不涉及此次疫情对经营的影响,一季报可以看出点苗头,但还不是最主要的,再过三个月的中报基本上可以看出疫情对公司的影响程度,这是近期选股的一个重要观察点。

疫情和复工是判断市场的另一个观察点。根据以往对付疫情的经验,到春暖花开之时,疫情会退去,但此次新冠肺炎病毒恐怕没那么简单,要有打持久战的心理准备,国内疫情得到有效控制,但输入性疫情将消耗大量社会成本,也减缓了国际经济贸易的频率,防控疫情与企业复工未来有个动态平衡的过程,做好打持久战的思想准备,才能有备无患。

目前全球供应链是跨国公司基于全球配置资源形成的,由强大的市场力量所主导。当疫情蔓延到海外后,越来越多的人开始意识到,全球化时代,人流、物流大融通,想找到一个避风港并不容易。

预计二季度是中国企业维持国际市场份额、提升供应链质量黄金期,可提前谋划,加速转型。

中国可以利用巨大的经济体量和市场规模,扩大开放,推动产业政策更加公平公正,完善知识产权保护,让外资愿意进入。更关键的问题是,能否像当年的日本和德国一样,随着收入水平、要素成本的提高,发展出强劲的制造、创新能力,成功转向中高端产业。

当前中国制造业仍处于国际分工中低端环节,此次疫情或将倒逼相关产业升级。例如,目前日本、韩国疫情日益严重,持续下去会对全球半导体芯片产业、集成电路产业、显示材料产业等造成严重影响。专家认为,相关企业做好原材料储备的同时,也应鼓励企业和研究机构加大研发力度、人才引进和市场开拓,把握机遇承接高端制造业国际转移。

全球股市的急剧震荡也是一个重要观察点,中国股市历来有跟跌不跟涨的习惯,但此次美股被砍掉三分之一,A股本来就在半山谷中晃荡,所以要跌也跌不到哪儿去了,更何况A股的衍生品交易不像美股那么发达,今年做空美股的赚得罐满钵溢,而A股很难用衍生品做空赚钱,这就是市场的差异。

国际市场还将急剧震荡,今年以来上证指数的最低点2646点是否成今年全年的最低点还将面临市场的检验,在如此震荡的股市中只能追跌杀涨、做做差价。做投资要有底线思维,这个底线就是要保持住维护自己生存的最基本的保障,也就是要保存实力,股市下跌,持股者都等比例缩水,这也是没办法的事,但要珍惜手中的资金,在跌势过程中,同等的资金意味着未来能买到更多更廉价的股票,切记不要被手中的杠杆打爆,要留有充足的现金储备,那才是下一波行情的赢家。

作者:应健中、王颖

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部