美国市场下一轮牛市的大牛股在哪里?丨全球金融观

美国市场下一轮牛市的大牛股在哪里?丨全球金融观
2021年10月15日 18:26 第一财经广播

关心国际市场的朋友一定会注意到,9月份美股的表现比较差,10月份以后气氛稍有改变。现在许多国际投资机构对美股都是持续看好的。换句话说,在美联储没有正式进入加息前,好像美股这个10多年的牛市真的还是挡不住。当然美国这一轮的牛市可能已经进入尾声,进入尾声以后会以什么样的方式进入熊市,然后又以什么方式结束熊市,这些还有待做进一步的观察。

现在任何一个预测仅仅是预测,未必会成真。那么在这种情况下,观察美股的投资者一定会有一个预判,接下来是清仓还是留点仓,或是买点什么?因为大家知道每一次挣大钱的时机就是在股票下跌或者进入熊市之后。很多股票你本来想买,但是太贵,一旦有大的调整,那这就是你逐步建仓的好机会。过去10年当中,对于像苹果、亚马逊这一批高科技股而言,所有的参与者都是大赢家。

那么接下来下一轮的牛市,或者说以后10年、20年內的大牛股在哪里呢?实际上现在是可以着手准备的。

近期,美国市场研究人士明确提出,按照以往的经验,有定价能力的这些股票还有上涨的空间。这些比较大的股票基本上都是行业当中的老大,如果它不是老大,凭什么拥有定价权呢?就如股神巴菲特所说:“股票要有护城河。”有护城河的这些股票还会有上涨空间。即便整个市场进入熊市,它的跌幅也不一定大,它会保留持续上涨的力道。为什么?因为经济总是向前的。举个例子,道琼斯指数到目前为止有100多年,它里面的成分股全部被换掉。它刚问世的时候才100点,后来跌去几十个点,然后现在又到1万多点。由此可见,虽然股票市场中股票有可能归零,但是代表市场的指数一定是向上的。这就是股票当中的经典理论——“好友理论”。换句话说,只要你做长期投资人,只要不买下市的股票,你一定是赢家。

当然这个说法是以时间来观察的。那么哪些股票拥有定价权呢?我们以美国标普500前10名的成分股为例,截止到10月13日,美国标普500前10名的成分股分别为苹果、微软、亚马逊、脸书、Google、特斯拉、英伟达、伯克希尔、摩根大通、强生等等。

今年如果你什么都不管,只买标普500指数,那你也算一个小赢家。因为今年标普500的涨幅是16%。在它的成分股中,第一名苹果公司今年的涨幅是6.7%,是低于指数的。而第二名微软就大大跑赢了标普500,它的涨幅是34%。第三名亚马逊的涨幅不到1%,表现最差,它跟标普500相比,输了将近16倍。脸书今年的涨幅是15.7%,和指数差不多。Google的上涨幅度达到57%,非常厉害。特斯拉的涨幅为15%,也和指数差不多。第七名叫英伟达,它的涨幅为60%,也非常厉害。第八名就是股神巴菲特旗下伯克希尔的B股,它的涨幅为19.9%。

我想告诉大家一个道理,现在有定价权的股票一定是行业当中的老大,或者说是某一个赛道当中的领跑者。如果做投资想要获得有定价权的股票,那么你就买各个赛道的老大。比如,标普500汇集了美国市场上500家市值最大的上市公司,前八名应该都是各个行业的老大,都拥有定价权。

美国市场的投资理念和A股有很大的不同,以往A股都是炒小、炒新,而美国股市早已告别这个逻辑了。如果你真的要布局的话,要么寻找过去的老大,要么就寻找以后的老大。

我认为这对个人投资者来说挺难的。我觉得我们还是跟在后面比较好。如果你真的要买个股,那么可以看一下标普500的前10名、20名,还有纳斯达克的前10名、20名,你觉得哪一个比较喜欢,跌得比较多,想象空间比较大,那么你就买它的个股。如果什么都吃不准,那你就买它的指数就可以了。

此外,数据研究表明,这几年来表现最好的也就是头部企业。特别是在标普500的股票当中,今年表现比指数还差的都要超过100只以上。所以,在美国买个股的人比买指数、买基金的人要少很多。

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