地缘风险引发供应忧虑，原油延续反弹走势

一、本周市场回顾：

本周北向资金周度净流出117.62亿元，市场走势疲软，主要指数悉数下跌，上证50和沪深300相对抗跌，科创50跌幅最大。商品期货方面，本周商品期货涨多跌少。有色板块和能源化工板块走势较强。供应端存在扰动的铅锌期货，领涨本周市场。农产品板块中，白糖消费旺季到来，价格走势相对强势，其他品种基本面偏空，走势相对弱一点。黑色板块本周存在小幅反弹，但总体表现还是较弱。

二、下周市场操作策略：

金融：近期美元表现强势，人民币汇率承压，国内方面工业企业利率同比增速回落，政策有待继续加码，综合来看宏观环境缺乏向上驱动。指数在连续调整后，存在超跌反弹需求，科技风格有望继续领涨，但反弹持续性有待观察。

黑色：当下价格基本反映了弱现实的情况，需求边际变化并不大，供给端从铁水看预计也比较平稳，市场矛盾并不是很突出，继续下行的动力并不足，但没有很好的政策预期下，反弹也受限，预计震荡为主。建材端，玻璃成本端还是有一定支撑，政策也有一定预期。纯碱价格下跌后，碱厂检修预期增加，下游现货接受程度也在提升，预计盘面也震荡为主。

有色及新能源：下周预计维持震荡走势，宏观情绪预计继续调整，而基本面供应端的扰动预计将持续，后续价格的支撑预计主要来自于基本面，关注供应端减停产的情况以及库存的变化。

能源化工：原油在需求端不怎么支持的情况下受地缘推动上涨，关注局势进展，谨慎低多。化工品除甲醇和聚酯链近期有消息引导外普遍依然弱于原油，甲醇前期空单注意离场，短纤和聚酯链谨慎看好，若下游无进一步消息，可关注做缩短纤利润。

农产品：白糖经过本周的反弹之后，重回此前的震荡区间，关注60日均线附近的压力位，如形成突破可背靠均线系统适当追多。