初代网红直播带货首秀，电商直播Top 1 网红直播买火箭，直播带货在本周太火热了。
但是卖货，不仅有网红带货一条路，C2M 模式也风生水起。
MCN：网红的起源与归宿
MCN（Multi-ChannelNetwork）是一种多频道网络的产品形态，在资本的有力支持下，保障内容的持续输出，从而最终实现商业的稳定变现。
初期，美国MCN不涉及内容生产，只是将内容创作者联合起来建立频道，助其解决推广和变现问题。中国MCN在原有职能上进行了扩展，利用自身资源为网红提供生产支持、账号 运营等专业化服务。简而言之，MCN是一种中介公司，它将网红联合在一起形成矩阵，上游对接优质内容，下游寻找推广平台变现。
（图表来自招商证券）
从历史上来看，网红早期并没有MCN机构运作，因此造成初代网红昙花一现，商业价值难以变现。
随着MCN机构产业链在国内发展的不断完善，其在网红经济发展成熟的过程中带来的助益也日益明显。对网红而言，MCN机构在内容 创作、流量曝光、商业变现上的支撑最为关键。
作为规模化的运营机构，MCN自身拥有的成熟创作经验、海量广告及电商资源、头部 MCN巨大的影响力以及更高的议价能力，可以为新网红带来更舒适便利的创作环境、更优质的商业变现机会、更频繁的曝光机会和更高 的毛利率，最终提高网红内容变现的速度和效率。
（图表来自招商证券）
目前90%以上的头部网红都已签约MCN机构，未来，MCN将成为网红不可或缺的合作伙伴。
C2M闷声成长
C2M（Customer-to-Manufacturer）中文意为用户直连制造，一种新型的工业互联网电子商务的商业模式，又被称为“短路经济”。该电商模式最早由必要商城创始人及CEO毕胜提出并率先在国内进行实践，如今该模式已被应用于诸多行业和领域。
（图表来自中信建投）
3月26日，淘宝正式发布C2M（顾客对工厂）战略，依托核心数字化能力帮助产业代工厂升级为“超级工厂”。据阿里巴巴数据，2019年以来，C2M模式的助攻下，聚划算取得了超过50%的同比增长，惠而浦便是入驻聚划算的头部品牌之一。
自淘宝特价版上线后，围绕Customer to Manufactory（顾客对工厂）的概念投资火热开启，成为电商平台、供应商创新开拓国内渠道提升整体盈利水平的新范式。
光大证券分析指出，C2M是营销策略细化的必然成果，核心在于通过反馈消费需求，实现以更低的价格获取更高品质商品，同时按需求匹配产能的柔性生产有望降低品牌商的库存压力。而渠道商作为消费者需求的信息集散地，其与厂家对接可为C2M的推广带来需求调研时间减少、贴合细分需求等帮助。
（图表来自方正证券）
工淘宝公布消息后，A股市场也有一批公司发布公告称，涉足了C2M领域。
奥康国际表示，2017年就已启动C2M战略，公司通过门店的脚型测量仪，采集顾客的三位脚型数据，经过云计算及大数据分析，把生成的数据传输给工厂进行定制生产，既有一定的规模化，使得生产成本不高，而且是零库存，同时又能在一定程度上满足当下顾客的个性化需求。
天创时尚称，已经启动的“云鞋数仓”就在打造数字智能化升级；如意集团称，携手电商共建“S2B2C”进军服饰C2M业务领域。美邦服饰、报喜鸟等上市公司也纷纷表示，通过上市平台发起再融资计划，深度探索C2M发力点。
“大厂们”更偏爱谁？
从投入程度来看，知名电商对MCN带货模式投入更多，收效也不错。
淘宝凭借较大的流量及前瞻性布局，19年双十一GMV近200亿，目前直播规模市场排名第一。
2020年淘宝将以直播店铺化为主，流量运营私域化、主播孵化精细化、机构运营层级化为辅，继续发力直播带货。
（图表来自招商证券）
2019年，京东双十一直播带货GMV环比618提升25倍，首次实现品类100%覆盖，自营品牌开播率超60%。2020年将投入亿级资源扶持直播。
继2019年11月首次试水社交裂变直播之后，拼多多于2020年1月19日正式上线“多多直播”。
不过，C2M 模式并没有遇冷，相反这更是“大厂”们未来必争之地。
C2M对企业和销售方面影响，与直播带货形式不同。C2M是从生产方式以及构建形式上重新构建新的销售模式。
阿里是最先布局C2M业务的电商。
（图表来自中信建投）
2019年9月，京东将拼购升级为京喜平台，拥有工厂直供专属频道，由京东挑选的全国各个产业带工厂型商家直供商品。同年10月，苏宁易购正式发布苏宁C2M生态，将与海尔、美的等合作进行消费者反向定制，以及服装、家居、个人生活用品等打造“工厂直供、苏宁专属”C2M爆品。
中信建投研报称，C2M模式下需求端到生产端的双向链条打通，快速反应能力与对消费者的提前预判相结合，客户的需求得以驱动生产资源快速轮转。对于生产者，供应链效率大幅提升，获利空间与竞争能力大幅提升；对于消费者，可以满足其个性化与定制化的需求。
C2M是一个赛道和浪潮。能与大电商一起做供应链整合、数据分析、赋能工厂的生态商，自然是受益的。能成为这些大电商M端核心生产企业的，自然也是订单集中之后的受益者，行业地位更为牢固。
(Wind 综合自券商研报等）
