基金研究周报:央行暂停购债,全球权益承压(1.6-1.10)

基金研究周报:央行暂停购债,全球权益承压(1.6-1.10)
2025年01月12日 06:25 Wind万得

一周摘要

市场概况:上周(1月6日至1月10日)A股市场整体表现不佳,主要指数均出现不同程度的下跌。上证指数周五失守3200点,当日跌幅超过1.3%,市场成交量环比再度萎缩,但日绝对成交额仍维在万亿以上。全周上证指数下跌1.34%,深证指数下跌1.02%,创业板指下跌2.02%。

行业板块:上周Wind一级平均跌幅1.72%,Wind百大概念指数上涨比例47%。板块方面,26%板块获得正收益,家用电器、有色金属相对表现良好,分别上涨2.09%、2.00%,而机械设备、汽车、银行等也出现小幅上行,但三者周涨幅均未超过2%,食品饮料、煤炭、商贸零售则明显走弱,分别下跌3.46%、5.17%、6.57%。

基金发行:上周合计发行9只,其中股票型基金发行6只,混合型基金发行1只,债券型基金发行2只,总发行份额68.65亿份。

基金表现上周万得中国基金总指数下跌0.33%。其中,万得普通股票型基金指数下跌0.53%,万得偏股混合型基金指数下跌0.34%,万得债券型基金指数下跌0.12%。

一周市场

01

全球大类资产回顾

大类资产方面,上周受美元持续走强的影响,美国三大股指均出现了下跌。日经指数也因为最新经济数据的影响而有所下跌,新兴市场的表现同样显得较为疲弱。

债券市场方面,10年期美国国债的收益率继续上升,这导致全球经济体的利率也呈现出温和的上升趋势,而中国的10年期国债收益率则出现了小幅下降。中美两国的国债期货指数保持了相反的波动趋势。

商品市场方面,由于地缘政治风险和供需关系的影响,原油、铝和天然气的价格有所上涨;贵金属价格则保持了盘整的态势,并在周内小幅上涨。

美元指数继续保持强劲的走势,周内再度上升超过0.2%,而非美元货币的表现则是涨跌不一。

图表1:全球大类资产收益表现

单位:%

数据来源:Wind

02

国内基金市场回顾

图表2:公募基金市场指数表现

数据来源:Wind

上周A股市场日成交额仍维持在1万亿上方,周一及周二日成交额低于1.1万亿,整体成交规模环比再度小幅压降。

图表3:权益市场情绪跟踪

数据来源:Wind

注:沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线,仅做静态展示使用,不含任何投资建议

行业方面,Wind一级平均跌幅1.72%,Wind百大概念指数上涨比例47%。

板块方面,26%板块获得正收益,家用电器、有色金属相对表现良好,分别上涨2.09%、2.00%,而机械设备、汽车、银行等也出现小幅上行,但三者周涨幅均未超过2%,食品饮料、煤炭、商贸零售则明显走弱,分别下跌3.46%、5.17%、6.57%。

图表4:Wind一级行业指数表现

数据来源:Wind

注:市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM)总计,当成分股净利润(TTM)为负时,市盈率为0;分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点,对于估值分布来说,可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

03

国内债券市场回顾

国债期货指数(CFFEX10年)下跌0.21%,其中短端资金利差(R007-DR007)压降并不显著,中长期利率微幅反弹。

图表5:代表性债券收益率跟踪

数据来源:Wind

04

基金发行

上周合计发行9只,其中股票型基金发行6只,混合型基金发行1只,债券型基金发行2只,总发行份额68.65亿份。

图表6:公募基金市场发行情况

数据来源:Wind

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