基金研究周报:A股结构性分化,泛消费板块走高(3.17-3.21)

基金研究周报:A股结构性分化,泛消费板块走高(3.17-3.21)
2025年03月23日 06:18 Wind万得

一周摘要

市场概况:上周(3月17日至3月21日)A股市场先扬后抑,上证指数收于3364.83点,万得全A成交额约1.5万亿。全周成长板块回调明显,创业板指、科创 50、双创指数等跌幅居前,结构性分化延续,万得微盘指数逆市活跃,价值风格的中证红利相对抗跌。全周上证指数下跌0.31%,深证指数下跌0.90%,创业板指下跌1.20%。

行业板块:上周Wind一级平均跌幅0.37%,Wind百大概念指数上涨比例62%。板块方面,42%板块获得正收益,汽车、家用电器、建筑材料相对表现良好,分别上涨3.04%、1.73%、1.70%,石油石化、机械设备、银行等涨幅亦在1%左右,而食品饮料、传媒、美容护理则明显走弱,分别下跌2.54%、3.08%、3.16%。

基金发行:上周合计发行34只,其中股票型基金发行20只,混合型基金发行5只,债券型基金发行7只,FOF型基金发行2只,总发行份额318.70亿份。

基金表现上周万得中国基金总指数下跌1.15%。其中,万得普通股票型基金指数下跌2.18%,万得偏股混合型基金指数下跌2.25%,万得债券型基金指数下跌0.05%

一周市场

01

全球大类资产回顾

上周大类资产重归涨势。

权益方面,发达市场股指上行,受美联储议息会议结果影响,三大股指先扬后抑。欧洲市场略有分化,而亚洲市场表现强劲,印度 SENSEX30指数涨幅明显。

债券方面,美债收益率曲线趋平,10 年期美债期货上涨,中美债期货反向波动。

商品方面,整体表现较好,原油与黄金受地缘风险事件影响小幅走强,黑色系延续调整,铁矿石、焦煤领跌。

全周美元指数小幅收涨,非美货币涨跌互现。

图表1:全球大类资产收益表现

单位:%

数据来源:Wind

02

国内基金市场回顾

图表2:公募基金市场指数表现

数据来源:Wind

周A股市场日均成交额环比继续下滑,日成交波动呈现“N型” 波动,基本维持在1.5万亿左右。

图表3:权益市场情绪跟踪

数据来源:Wind

注:沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线,仅做静态展示使用,不含任何投资建议

行业方面,周Wind一级平均跌幅0.37%,Wind百大概念指数上涨比例62%。

板块方面,42%板块获得正收益,汽车、家用电器、建筑材料相对表现良好,分别上涨3.04%、1.73%、1.70%,石油石化、机械设备、银行等涨幅亦在1%左右,而食品饮料、传媒、美容护理则明显走弱,分别下跌2.54%、3.08%、3.16%。

图表4:Wind一级行业指数表现

数据来源:Wind

注:市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM)总计,当成分股净利润(TTM)为负时,市盈率为0;分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点,对于估值分布来说,可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

03

国内债券市场回顾

周国债期货指数(CFFEX10年)下跌0.14%,其中短端资金利差(R007-DR007)较上周末压降并不显著,中长期利率维持低位。

图表5:代表性债券收益率跟踪

数据来源:Wind

04

基金发行

上周合计发行34只,其中股票型基金发行20只,混合型基金发行5只,债券型基金发行7只,FOF型基金发行2只,总发行份额318.70亿份。

图表6:公募基金市场发行情况

数据来源:Wind
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