A股2025年一季报大数据全景图_

A股上市公司一季报披露收官。2025年一季度，A股上市公司业绩呈现“营收承压、利润改善”格局。Wind数据显示，5399家披露一季报的企业合计营收16.83万亿元，同比微降0.38%；归母净利润1.49万亿元，同比增长3.47%，较2024年四季度回升18.7个百分点，盈利修复动能逐步释放。

板块分化显著。一季度主板营收同比下滑0.77%，归母净利润同比增长3.84%；创业板营收增速为6.05%，净利润增速为15.40%；科创板与北交所净利润同比下降，降幅分别为63.04%和7.65%。行业层面，科技与消费结构性走强，半导体、家电、硬件设备营收增速均超15%，毛利率稳中有升；房地产、国防军工、煤炭等周期板块营收降幅超过15%，ROE处于历史低位，新旧产业替代趋势加速。

超七成上市公司一季报实现盈利，近五成实现净利润正增长。消费与科技主线渐成支撑，半导体、可选消费净利润增速创五年新高，A股从总量修复转向结构优化的新阶段正在形成。

// 业绩总览 //

1.1

A股单季度业绩同比增长趋势

2025年一季度，A股整体营收同比增速为-0.38%（较2024年第四季度回落1.68个百分点），A股非金融板块营收增速为-0.47%（降幅扩大1个百分点），剔除金融及石油石化板块后增速为0.35%（较上季度下降0.77个百分点）。

2025年一季度，A股整体归母净利润同比增长3.47%（较2024年第四季度提升18.7个百分点），A股非金融增速为4.17%（环比改善51.33个百分点），剔除金融及石油石化板块后增速为5.15%（较上季度提升57.13个百分点），核心企业盈利修复动能持续释放。

1.2

A股单季度业绩环比增长趋势

2025年一季度，A股营收环比2024年第四季度下滑12.4%（非金融板块下滑14.3%），归母净利润环比增长89.6%（非金融板块增长248.2%），收入承压与利润高增的结构性分化显著。

1.3

A股盈利能力趋势

2025年一季度，A股销售毛利率较2024年全年水平小幅回升，全部A股、非金融板块及剔除石油石化后分别为17.77%、17.76%、17.69%；净资产收益率（ROE）延续下行趋势，全部A股滚动值较2024年下降0.15个百分点至7.84%，非金融板块为6.80%，剔除石油石化后为6.67%。整体呈现“毛利边际改善、盈利能力承压”的分化特征。

1.4

A股三项费用占比情况

2025年一季度，A股销售费用率与财务费用率分别为3.15%、0.86%，较2024年同期下降0.11和0.12个百分点，延续自2021年以来的波动下行趋势，费用管控优化为营收承压下的盈利修复释放弹性空间。

1.5

上市板块业绩增长趋势

2025年一季度，A股主要板块业绩数据分化明显。主板营收增速-0.77%，科创板-0.24%，创业板6.05%，北交所5.80%；归母净利润增速主板3.84%，创业板15.40%，科创板-63.04%，北交所-7.65%。

1.6

主要宽基指数业绩增长趋势

2025年一季度，A股宽基指数业绩分化延续。中证1000营收同比增1.81%，上证50、沪深300、中证500分别降3.15%、0.68%、1.40%；利润端中证500增7.34%、中证1000增3.34%，上证50降0.19%、沪深300增3.32%，中小盘盈利弹性主导市场结构切换。

// 行业概述 //

2.1

行业营收

2025年一季度，A股行业营收增速呈结构性分化：半导体（19.5%）、硬件设备（15.2%）、家电（13.4%）维持高增，国防军工（-23.0%）、煤炭（-18.2%）、纺织服装（-16.7%）同比降幅超15%；历史对比显示，半导体连续两年增速超15%，家电、机械（8.4%）较2024年显著回升，国防军工、煤炭跌至近五年最低水平，新旧动能转换提速。

2.2

行业归母净利润

2025年一季度，钢铁、建材因上年同期低基数效应，归母净利润同比暴增；半导体、家电自2023年低点温和改善；房地产、国防军工连续负增长，处于低位。新旧产业更替趋势延续：周期板块波动调整，科技与消费缓步修复。

2.3

行业扣非归母净利润

2025年一季度，钢铁、建材扣非归母净利润同比大幅提升，结束此前下滑趋势，有色金属、软件服务增速超50%，传媒行业扣非净利增速创近五年单季度新高。新旧动能转换背景下，周期板块剧烈波动与科技消费温和修复并存。

2.4

行业销售毛利率

2025年一季度，食品饮料、家庭用品毛利率稳步提升，半导体、软件服务低位企稳，医药生物、家电波动收窄韧性凸显，房地产近五年回落显著，消费与科技板块定价能力优于周期行业。

2.5

行业净资产收益率

2025年一季度，食品饮料ROE为18%领跑大消费，非银金融为10.5%超周期板块，家电、煤炭分别稳定于16.1%、10.7%，而房地产ROE跌至-12%创新低。

// 个股业绩榜单 //

2025年一季度，A股上市公司业绩呈现分化态势。全市场共有4078家实现盈利，占上市公司总数的76%。从盈利增长结构看，2956家（占比55%）企业归母净利润实现正增长，其中：764家净利润增幅超100%（占比14%），474家增幅介于50%-100%（占比9%），1718家增幅低于50%（占比32%）。此外，2443家公司净利润呈现负增长局面。