刚刚,首单分拆上市过会!母公司却跌停了……

刚刚,首单分拆上市过会!母公司却跌停了……
2020年09月25日 19:40 上海证券报

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刚刚,A股首单分拆上市过会了!

9月25日晚间,上交所发布科创板上市委审议结果,同意成大生物科创板首发上市。成大生物是A股上市公司辽宁成大的子公司,本次闯关科创板也是辽宁成大落实分拆上市的重要一步。

伴随A股分拆上市政策开闸,多家上市公司抛出分拆上市方案,科创板、创业板成为不少公司的选择,亦有一些公司选择分拆留在主板。

其中,辽宁成大子公司成大生物“赶考”进程最为高效,成为首个闯关科创板的分拆上市案例。

有意思的是,成大生物上榜当天,控股股东辽宁成大却在上午直线跳水,跌停了!

狂犬病疫苗龙头过会!

首单分拆上市来了

招股书上会稿显示,成大生物是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的生物科技企业。公司核心产品包括人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗,公司的人用狂犬病疫苗为目前中国唯一在售的可采用 Zagreb 2-1-1 注射法的狂犬病疫苗,公司的乙脑灭活疫苗为目前中国唯一在售的国产乙脑灭活疫苗产品。

2017年至2018 年,公司人用狂犬病疫苗产品销量连续两年位列全球第一名,也让成大生物坐稳人用狂犬病疫苗龙头地位。

自今年5月进入科创板“考场”,成大生物IPO进程一直备受瞩目。

本次上会前,公司共接受两轮问询。在今日的上市委审议中,公司人用狂犬疫苗批签发量和销量增速、仿制类疫苗的竞争优势,以及疫苗研发的技术难度及商业价值,成为上市委关注的焦点。

现场问询“考卷”如下:

经过现场问询后,公司也收到一个需要落实的审核意见,即分析在研项目的技术可行性、测算研发周期、研发投入等因素对募投项目盈利前景的影响,并对研发失败的风险及其募投项目的影响作补充披露。

答好这最后一问,成大生物也将顺利走出审核问询“考场”,步入注册环节。这意味着,狂犬病疫苗龙头登陆科创板上市的日子仅一步之遥。

子公司“赶考”,母公司“跌停”

成大生物的“赶考日”并不平静,就在公司上午进入上市委“考场”后,辽宁成大开盘后一个小时直线跳水,直接封在跌停板上。最终报收25.58元/股,跌幅9.99%。

为何上会日会发生这样戏剧性的一幕?记者查询公开信息了解到,有媒体在公司上会前夕,掐点发布成大生物曾陷多起受贿案、以及涉及医疗诉讼、纠纷等质疑文章。

或受此负面消息影响,辽宁成大的投资者迅速“逃离”,将公司股价砸在跌停板上。

从现场问询情况来看,场外的纷扰并未影响到“考场”内答题的成大生物。目前来看,这是虚惊一场。

二级市场为何如何敏感?这不得不提辽宁成大与成大生物的亲属关系。

从股权结构来看,本次发行前,辽宁成大持有公司 60.74%的股份,具有绝对控制权,辽宁省国资委通过辽宁国资经营公司持有公司控股股东辽宁成大 11.11%的股权,为公司实际控制人。

成大生物获受理也是辽宁成大践行分拆上市的重要一步。今年2月,辽宁成大透露了分拆意向,并于4月敲定科创板分拆上市预案。

辽宁成大业务涵盖了生物制品、医药流通、医疗服务、金融投资、供应链服务(贸易)和能源开发等业务,成大生物则是其生物业务板块。

对公司而言,本次分拆上市不仅可以使辽宁成大和成大生物的主业结构更加清晰,同时也有利于辽宁成大和成大生物更加快速地对市场环境作出反应,降低多元化经营带来的负面影响。本次分拆后,成大生物将依托上交所科创板平台独立融资,促进自身生物制品业务的发展。

伴随此次过会,成大生物科创板上市日程也将渐行渐近。事实上,狂犬病疫苗龙头的价值也得到市场充分认可。

在A股分拆上市政策出台前,成大生物只能“屈身”于新三板市场,就算是在新三板这个流动性极少的市场,公司依然表现得牛气冲天。

从2018年12月底,成大生物股价蹭蹭往上涨,至2020年2月,公司股价最高涨了近4倍!按照最后收盘价42.77元/股计算,公司在新三板的总市值为160.3亿元。

编辑:邵好

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