一人抵一家中型公司 首位千亿级主动权益基金经理诞生

一人抵一家中型公司 首位千亿级主动权益基金经理诞生
2021年01月21日 13:14 上海证券报

  第一位主动权益千亿基金经理诞生!

  随着基金2020年四季报陆续公布,基金经理最新管理规模也浮出水面。

  据基金四季报数据统计,目前易方达张坤所管理的基金总规模已超千亿,管理总规模达1255亿元,成为业内第一位管理规模超千亿的主动权益基金经理。

  数据显示,目前全行业非货理财基金规模上千亿的基金公司尚不足三分之一,而张坤以一己之力管理超千亿,相当于一个人管理了一家中型基金公司。

  长情基金经理业绩也长青

  四季报数据显示,易方达张坤目前管理总规模已超1000亿元,其所管理的易方达蓝筹精选规模接近700亿元,易方达中小盘混合的规模也超过400亿元。

  任职回报计算时间截至日期2021年1月20日

  从任职回报来看,自张坤管理以来,截至2021年1月20日,易方达中小盘混合的收益达到733.53%,易方达蓝筹精选的收益达到208.68%,易方达新丝路灵活配置混合的收益达到123.90%,易方达亚洲精选股票收益达到104.35%,易方达优质企业收益达到40.98%。

  从最新公布的重仓股来看,张坤依然保持对持仓个股的超长耐心。以易方达中小盘为例,2020年四季度前十大重仓股未发生变化。

  拉长时间来看,张坤连续持有16个季度的有泸州老窖上海机场贵州茅台五粮液;连续持有11个季度的有苏泊尔;连续7个季度持有天坛生物;连续5个季度持有宇通客车;连续2个季度持有通策医疗;并曾连续持有11个季度的爱尔眼科华兰生物。从投资标的来看,张坤偏好食品饮料医药等行业,消费领域是张坤配置最高的领域。

  易方达蓝筹的前十大重仓股亦变化不大,仅新增颐海国际,是港股的一家消费企业。

  就操作方面,张坤在四季报中表示,股票仓位基本保持稳定,但对结构进行了调整,个股方面依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。就易方达蓝筹精选而言,在四季度降低了医药等行业的配置,增加了互联网等行业的配置。就易方达中小盘而言,在四季度降低汽车等行业的配置,增加了食品饮料等行业的配置。

  与此同时,已有不少基金经理管理规模突破500亿元,如广发基金刘格菘管理规模达到844.82亿元,景顺长城刘彦春管理规模也接近800亿元,达到782.83亿元。

  天时地利人和

  百亿基金经理层出不穷,管理五百亿以上的行业顶尖选手人数也在不断增加。有业内人士提到,这与市场行情、明星效应和客户需求爆发密不可分。

  他表示,“天时地利人和缺一不可”。一是市场行情,这是百亿级基金经理诞生最主要的“基本面”,在2019年以来的结构性行情中,公募基金的主动管理能力得到彰显,赚钱效应吸引更多资金流入;二是明星效应,公募基金行业非常透明,业绩表现一目了然非常直观,一些绩优基金经理具有较高的市场号召力,自然吸引了一众粉丝用脚投票;三是客户需求的爆发,随着银行理财产品等低风险收益产品的收益率不断创新低,一线城市在内的房产投资收益已开始落后于资本市场,包括个人以及机构都会增加权益资产配置。

  上述人士提到,大规模基金的管理,不仅体现着基金经理个人的能力,也需要公司投研团队的系统支持,是一家公司综合实力的体现。只有公司综合实力得到提升,才能为大规模基金的管理提供智力、资源、人才等方面的支撑,否则百亿级规模也无法持续。

  大规模基金管理逻辑

  事实上,随着不少百亿基金经理诞生,如何管理大基金成为这些基金经理和基金公司不断思考的问题。

  就与基金持有人的互动来讲,银华基金李晓星在2020年四季报中提到,需要把产品的风险特征跟持有人讲得更清楚一些。路演能力是一柄双刃剑,可以带来规模增长,但这种能力可能最终会伤害到一些基金投资者,使得他们做出一些不符合自身风险偏好特征的不理性投资。应该让持有人买基金和基金买入公司是一样原则,即当知道他的一切缺点之后,依然愿意持有,这才是真正的风险控制。

  李晓星表示:“随着规模增长,我们组建了以行业专家为基础的基金经理团队。行业专家制是很好方法,虽然人力成本很高,但把资源投入到团队投研能力的建设上,才是长期正确的事情。基金经理团队里不需要60分的通才基金经理,而是希望可以找到某些行业做到90分的基金经理,大家没有内耗地融合在一起,那就是一个90分的基金经理团队。”

  深圳某基金市场人士提到,在知名基金经理带来规模的同时,基金公司也应该注重培养多位基金经理、打造梯队,力争留住业绩和规模。

  比如,一是团队赋能,许多位明星基金经理所管理的产品都增聘了基金经理,实际就是基金公司充分借鉴海外经验,寻找与明星基金经理理念一致、策略有别、互为补充的优秀基金经理组成团队,为个人赋能。

  二是优化产品布局,调整百亿基金经理所管理的产品布局,去除那些与其风格和所长并不完全匹配的产品,让他专注于个人所长的能力圈,确保专注、专心、专业。

  三是人才梯队建设,通过团队管理机制和平台赋能,培育更多基金经理增长管理大规模基金的能力,以此保持队伍的稳定。

  编辑:黄淑慧

财经自媒体联盟

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