迎接股权投资大时代,公募准备好了吗?

迎接股权投资大时代,公募准备好了吗?
2019年11月17日 19:31 上海证券报

  ⊙记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧

  公募基金正处于一个机遇与挑战并存的关键时期。从机遇的视角看,经过20余年的发展,公募基金已经成为帮助居民理财的中坚力量,在投资者中树立了良好的口碑;从挑战的视角看,那些缺乏核心投研能力的机构,过去可以通过制度套利、牌照优势等过着优渥的生活,但随着资管行业正本清源,昔日的好日子将逐渐远去。

  站在面向未来的十字路口,需要把握时代背景和社会发展趋势,选择方向比努力更重要。在记者看来,公募基金接下来面临的最重要趋势将是股权投资大时代的到来。

  从社会发展现状看,伴随经济的高速发展,居民财富大幅增加,不少人投资理财取得的收益已经远远超过工薪收入。过去几年来资本市场大发展,A股已经成为全球第二大资本市场,贵州茅台、五粮液、格力电器、招商银行等一批蓝筹股受追捧,让很多投资者收益不菲。基于价值投资理念的公募基金,也给投资者带来了丰厚收益。居民财富聚集叠加资本市场正本清源,共同推动了股权投资大时代的到来。

  从本质上说,股权是债权的基础,只有企业得到健康发展,债权融资才能水到渠成。如果没有必要的股权融资,债券融资也无从谈起。直接股权融资比例过低,是推高社会整体债务高企的重要原因。大力发展资本市场,增加股权融资比重,已经成为推动经济转型升级的重要抓手。科创板的强势推出,表明了国家发展股权融资的决心和信心。

  监管政策层面也在强化发展权益市场的决心。近期公募产品审批政策已经发生变化,权益产品的审批流程显著提速。以华安优质生活混合型基金为例,10月8日上报,10月11日获受理,10月14日就拿到了批文。与之形成对比的是,债券型基金上报受到限制。货币基金受银行理财子公司分流等因素影响,过去一年多来,规模已经缩水一万多亿元。尽管当前权益基金占公募基金总规模比例尚不足两成,但从今年以来新发基金情况看,权益基金占比已经超过四成,预计权益基金占比有望继续提升。

  从权益基金发展环境看,不管是公募产品注册制改革、基金投顾业务试点,还是强化长期业绩导向、引导中长期资金入市,以及对上市公司违规行为强化监管、加大退市力度等举措,无一不在增强发展权益市场的信心。天时地利人和共振之下,股权投资时代已然到来。

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