文/杨国英
今天市场哀鸿遍野，中位数跌幅超过6%，小盘股微盘股跌幅更是惊人。
昨天文章《杨国英 | 新一轮猎杀正在潜伏......》讲了，但是，没想到猎杀今天就来了。
从今天高达近1.4万亿的成交量看，很明显，国家队高点减持了一些，也因此，许多人开始痛骂国家队，这毫无必要，国家队核心诉求是底部维稳、而不是配合追高者去赚钱。
其实，连续反弹之后的回调大跌，这是必然的，最多也就早来一两天或迟来一两天——这个信号在昨天就很明显了，两市融资余额连续6个交易日上升，且小盘股微盘股妖风四起连续狂飙。
现在的市场，只要想清楚关键的向上一击和关键的向下一击，其实是很好做的。
先说关键的向上一击。
市场底部（上证指数）是明确的，那就是2月5日的底，但这个底之于2024全年并不代表其他指数的底。
这个底部确认，是基于2024市场利率预期的较大幅度下调，这是今年市场的关键向上一击，这是之于今年市场整体的。当然，市场监管能力的优化，这个也是存在相对向上溢价的。
再说关键的向下一击。
以美国为首发达经济体的去中国化，其在中期内对中国制造业和中国经济的冲击，这是今年市场的关键向下一击，这显然会直接影响原来给发达经济体从事产业链配套、以及面向发达经济体出口的相关产业和相关公司的预期业绩，并由此会间接影响中国经济以及一定时期内的内需。
那么，结合今年市场的关键向上一击和关键向下一击，2024的市场实操应该是很清晰的，重点关注三个方向，围绕这三个方向，我在今年春节3万多字长文中《从2024开始，穿越财富生死大周期......》具体细分为6个机会点——当然事实上还有其他机会点，我仅根据自己的深度研究，列出6个机会点。
第一个方向是预期业绩影响不大的相关行业和相关公司。
这些行业即便美国为首发达经济体彻底去中国化，其预期业绩也不会遭受明显影响，这些行业事实包含较多，很要必要差别化深度研究——只要预期业绩影响不大，那么，在2024市场利率预期的较大幅度下调之下，其估值超大概率是要向上的。
第二个方向是事关AI科技创新和生命科技创新。
AI科技创新面向未来30年，这一块近期已被疯狂暴炒，需要避免超大回调的风险，并需要深度思考中美之间事关AI科技创新的巨大差异，避免盲目对标美国AI科技创新的估值逻辑。
而生命科技创新，这是叠加刚需和科技双重属性的，且过去两年整体下调幅度较大，这其中事关医药集采的利空已经过度兑现（也就是说这个维度今年其实是利好的），但同时还需要关注2024中美在生命科技相关细分领域的博弈，这个维度的巨大不确定，今年却是利空的——一个利好维度与一个利空维度的交叉，这需要较为深厚的研究功力。
第三个方向是事关全球新兴经济体。
美国为首发达经济体正在针对中国关上一扇门，但是，这几年，我们却事实推开了全球相当部分新兴经济体的大门，这对中国制造业中的中端制造业且面向TOC的，这其中面向全球经济体落地生产（或出口）已占到主营业务一定比例的，很显然其预期业绩，即便发达经济体彻底去中国化也不会受到多大的影响，而只要预期业绩能够相对稳定，那么在市场利率预期较大幅度下调之下，其估值较大概率也是要向上的。
做投资，一定要有逻辑，宏观有宏观的逻辑，中观有中观的逻辑，微观有微观的逻辑——没有逻辑，你去参与，你这就不是投资，而是赌博，时间长了，10赌9输，这是必然的。
之于2024全年，市场必将大幅分化，以现在的点位看，20%左右的行业和公司，现在是很便宜的，但同时，又有超过30%的行业和公司，现在却是很贵的。
大跌不必痛骂国家队，之于20%左右的行业和公司，现在每一次回调大跌，其实都是一次尽快出手的机会，而之于超过30%的行业和公司，现在每一次冲高大涨，其实又都是一次尽快撤离的机会——2024，必将是市场超级分化的一年，是必须基于逻辑建构基础上进行深度研究和深度思考的一年，是必须轻指数、重行业、更重公司的一年。
最后，再将昨天文中的一段话送给大家：
“判断是否是成熟投资者，永远有两个标志：一是投资的精力配置，你是否是在用80%的精力进行深度研究和深度思考，而不是反之，用80%的精力忙于盯盘和交易；二是投资的预期实现，你的每一次出手，是否之于至少半年最好一年的预期实现，而不是之于明天或下周的预期实现。”
