今日上证指数在跌破3050点后便开始强力反弹，一度逼近了3100点。再次验证了网友们对A股一致的评判：大A就像是一个阳萎的男人，每次你觉的它不行了，下决心要离开它的时候，它总是说它这次真的行了。
这次更加能够应验这句话的板块是医药板块，这一板块，对市场上的投资者来说，真是任你虐我千遍，我总待你如初恋。几只医疗类基金，上市时间短的就是创出上市以来的新低，上市时间长的，就是创出了自2020年3月份以来的新低。中间，投资者几次加码，叠加疫苗股与检测股的利好，行情几次显示这回行了，终于有料到了了，但是谁承想，终归阳线不举，终归无用。
但是今日却突然揭标而起，似乎又在讲述一个这回真的行了的故事。那么，这回医药股到底能不能真的行一回呢？
首先我们来分析一下医药股为啥突然又行了。
第一个原因，当然是长达两年半的下跌，令医药板块的估值可是大大下降了。从半年报的平均水平来看，整个板块的平均估值为54.7倍（昨日应该更低），而利润则是平均增长了22%，净资产收益率也达到了2.54%。这个现实，令行情的发动具有了较高的安全边际，也就是有了理性投资的基础。
第二个原因，则是行情来临的催化剂。这个催化剂就是媒体报道了易方达旗下多只基金持有海吉亚的比例超过了6%。港交所近日发布的两则公告显示，易方达基金旗下产品分别在9月14日、9月22日买入海吉亚医疗股份。截至9月22日，易方达基金旗下产品持有海吉亚医疗3727.22万股，持股比例达6.04%，更吸引眼球的是，重仓海吉亚的还是一些著名基金经理管理的，比如张坤与陈皓旗下的基金，这只股票都进入了前二十名的重仓股。同时，很多媒体在报道易方达加仓海吉亚的新闻时，都使用了抄底医药股这样的字眼，加上一翻年报，不少大基金公司的明星基金经理都有加仓医药股的举动，医药股再次吸引了全市场的目光。
第三个原因则更为直接，可以说是医药股行情真正的导火索。那就是身为药茅的药明生物，一家在香港上市的医药类公司，昨晚公告要拿出3亿美元，接近23.4亿港币来回购自家的股票，经测算，这个规模的回购，相当于令公司的总股本减少了10%。受这个消息的影响，该股在上周四创出近半年以来新低的情况下，今日开盘一度大涨5%以上。
这个回购可不是我们大A股那种公司回购，即公司高价买进后，再便宜卖给高管与员工，等市场好了，高管与员工又可以在市场上收割韭菜的那种回购。药明生物特别公告，拿出3亿美元把股票买回来后会注销掉！这样一来，公司的每股收益在业绩稳定的情况下，就会相应地提高10%，或者说是股票的估值就会下降10%。之前我就一再呼吁，上市公司要搞注销式回购，这才是对市场真正的利好，而激励式回购则有变相利益输送的嫌疑，无助于市场恢复对上市公司未来的信心。
第四个原因则相对微弱，即近期的几单集采，包括种植牙的集采，人造关节的集采，压价的幅度都有所缓和，因此令投资者对集采的结果没有之前那么绝望了。
所以，要分析医药板块这次是不是真行，就要看上述四个利好因素是否能够持久了。
由于三季报要到国庆节后才能知晓，加上今年第三季度并没有针对 医药板块的特别利空，可以大致推断三季度的业绩将会比较平稳，而基金经理增持与集采带来的影响相对较弱，一个是医疗类基金本身就是相对成熟的产品，持有人大多是越跌越买，而成长类的基金经理还是会对新能源、新能源车以及智能板块更感兴趣。而集采更是已经大范围地落地，后续再出黑天鹅的概率也不大了，出意外惊喜的可能也不大。
所以，最最关键的是要看A股的医药类上市公司能不能够、愿不愿意拿出公司的利润来进行注销式回购！从客观条件上来看，至少检测类医药公司，或者说是像英科医疗、九安徽医疗这样的疫情受益股，目前账上是趴着巨额资金的，如果它们愿意把资金拿出来，学习药明生物好榜样，做个规模比较像样的真正的注销式回购，那么，医药板块这次或许就真的行了。否则，仍有可能继续在底部振荡。
