世界金融帝国,是如何毁灭的?

世界金融帝国,是如何毁灭的?
2021年12月24日 15:00 金融行业网

大家好,我是二姐,一个每天捶你起来赚钱的女人。

今天,是情绪接力全面退潮,资金全面回流赛道的第一天。

不知道二姐在上周一聊过的政策逻辑,有没有帮大家捱过这段回调。

总而言之,我依旧不认为此处是本轮鱼尾行情的终点。

但如果选错了赛道,比如从现在才开始关注军工和半导体,而忽略了绿电和新基建。

那么即便指数没到头,你的好日子也已经到头了。

闲话就先聊这么多,今天就让我们来讲一个关于“金融帝国”的故事。

18-19世纪中期,这个世界属于英帝国。

英国经济学家史丹莱·杰温斯,曾这样记叙过帝国的辉煌:

“大洋洲有我们的牧羊场,阿根廷和北美西部草原上有我们的牛群,秘鲁送来它的白银,南非和澳大利亚的黄金流向伦敦;印度人和中国人为我们种茶,而且我们的咖啡、白糖和香料种植园遍布东印度群岛。”

很多人都知道,这份辉煌诞生于海军,但其维系却不仅仅局限于海军。

帝国之所以是帝国,并不是因为它武力冠绝。

而是因为它,主导了世界上的第一次经济全球化。

英帝国虽然不是这次全球化进程的最大获利方,但却是规则的制定者。

它是房东,而非商户,它有自己经营的铺面,其他人的营业额可能超过它。

但只要它愿意,就能通过条约把任何一个商家赶出商场。

作为秩序的构建者,英帝国同样需要付出一些代价。

例如主动向全世界开放市场,不对任何国家设置贸易壁垒,维护自由贸易。

虽然这样做,会让许多英国本土产业失去竞争力,但同样也会带来许多好处。

其一,是自由贸易极大降低了全英国社会的生活成本。

在1895年到1907年,不列颠人所吃的鸡蛋35%,奶酪干80%,牛肉60-70%,丝织品80%,棉纺织品原料的100%都来自于海外。

这些廉价的进口产品,保证了不列颠的普通民众享有用之不竭的日常消费品。

拥有远比世界上大部分国家,相同阶层高的多得多的生活质量。

其二,自由贸易构建了以英国为中心的国际多边支付体系。

从19世纪70年代开始,西欧北美普遍完成工业革命,开始从非工业国家进口原料加工,对不列颠大肆倾销。

而不列颠则利用自己的优势地位,向非工业国家倾销商品,用于支付对工业国家的贸易逆差,实现世界经济的大循环。

而在这套体系中,列强越是深度工业化,越是经济繁荣,对英帝国的绑定就越深,越不可能威胁到帝国的统治

因为英帝国,就是他们最大的出口市场,决定了他们经济发展的繁荣与否。

通过确立多边支付体系的枢纽地位,英镑成为了全球储备货币、贸易结算货币和汇率基准货币。

汇通天下、货通天下,便是帝国力量的根本来源。

然而,天下无不亡之国,任何力量都存在某种边界。

一战结束后没几年,大萧条便开始波及整个西方资本主义世界。

随着经济危机的愈演愈烈,各国的贸易保护主义已成野火燎原之势。

但任凭英帝国如何威逼妥协,各国仍旧拒不配合降低关税,共同应对危机。

此时,摆在大英面前的选择只有两个:

1. 维持自由贸易体系,成为此次全球经济危机的接盘侠

2. 竖起关税壁垒,亲手摧毁自己一手缔造的国际秩序

但显然,国内汹涌的民意决不会支持英国选择第一条道路。

当英帝国竖起关税壁垒,摧毁秩序时,世界经济开启连锁崩溃。

而在崩溃中损失最惨重的,无疑就是作为全球经济枢纽的英国。

1931年5月,奥地利最大商业银行倒闭,归属英国400万英镑的存款和100万英镑有价债券损失殆尽。

7月13日,德国达姆斯塔特银行倒闭,超过7000万英镑的英国贷款被冻结。

7月15日,以乔治·梅爵士为首的委员会递交经济评估报告。

报告预计在1932-1933年,英国的财政赤字将达到1亿2千万英镑。

这份报告引发了市场恐慌,英镑被市场恐慌性抛售。

在短短两周半时间里,英国的黄金储备以每天250万英镑的速度外流。

英格兰银行在短时间内,丧失了3300万英镑的黄金和2100万英镑的外汇。

自此,以金本位和自由贸易政策为根基的世界市场体系宣告瓦解。

1932年,为了挽大厦于将倾,英国召开了渥太华帝国会议。

和所有帝国成员,确立了彻底埋葬英帝国的帝国特惠制

帝国特惠制的基本原则,是按照“本国第一,帝国第二,外国最后”的次序。

划定帝国内部的关税优惠和贸易待遇,让帝国内部实现“内循环”。

但对帝国之外,则高举贸易保护大旗,竖起贸易壁垒。

英帝国确实是世界市场的枢纽,同时也是世界市场最大的一部分。

但问题在于,身为世界市场最大的一部分,开门迎客是分内之事。

若是承平时节也就罢了,可当时正处于大萧条。

连美国这种不知饥馑的国家。都开始领救济粮了。

这么搞就是给大萧条推波助澜,火上浇油,犯天下众怒。

谁都可以搞内循环,唯独世界帝国不可以,欲戴王冠,必承其重。

你不体面,就会有人来帮你体面。

早在1890年,美国的综合国力在纸面上就已经超越了不列颠。

但因为美国1/3的牛肉出口对象是不列颠,美国经济和英帝国深度绑定,无法下定决心造反。

毕竟家里那么多面粉和牛肉,不卖出去就得烂家里,烂家里农民就还不起农场贷款,银行就要跳脚,芝加哥的粮商也要骂娘。

但帝国特惠制的确立,彻底坚定了美国造反,颠覆英镑霸权的决心。

在1933年6月,英国得意洋洋带着帝国特惠制,来到世界货币与经济会议时。

世界老二美国率先发难,宣布退出《贸易停战协定》。

随着美元迅速贬值,参与《贸易停战协定》的各国也在当年10月陆续毁约。

英帝国的极端不负责任,间接造成了国际金融秩序的总崩溃。

国际金融秩序的总崩溃,彻底激发了后发国家极右翼思潮的抬头,成为第二次世界大战的导火索。

在1945年8月,反法西斯战争尚未结束时。

美国在没有任何通知的情况下,突然宣布停止按照《租借法案》向英国提供物资。

当时英国的黄金和外汇都不够,且物资供应高度依赖美国,只得予取予求。

签订了包含同意英镑自由兑换,建立美国主导的国际贸易组织,降低关税。

无条件批准布雷顿森林会议决议,等丧权辱国的条款的《英美政府财政协定》。

换取了总额为37.5亿美元紧急贷款,和6.72亿美元租借物资偿还款和部分无偿援助物资。

自此,英镑失去了世界货币地位,帝国敲响了命运的丧钟。

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