美东时间3月21日，美联储主席鲍威尔承诺对通货膨胀采取强硬举措。他表示：“如有需要，美联储必要时将单次加息超过25个基点，如果美联储需要加息至中性利率之上，我们会这样做。”该言论公布后，一度拖累道指扩大跌势至413点，低见34341点。美国5年期和30年期国债收益率曲线较上周进一步收窄，利差创2019年以来新低。
鲍威尔重申了联邦公开市场委员会(FOMC)在3月议息会议后声明中的立场，并表示，加息将持续到通胀得到控制为止。如果有必要，加息幅度可能比上周三批准的25个基点还要高。“我们将采取必要的措施，确保恢复价格稳定。特别是，如果我们得出结论认为，在一次或多次会议上，采取更激进的行动是合适的，我们就会这么做。”
FOMC官员表示，在今年剩下的6次会议上，每次都有可能加息25个基点。然而，市场认为，在5月份的会议上，有50%的可能性会加息50个基点。
在美联储收紧政策的时候，美国消费者价格指数(CPI)同比上涨7.9%。美联储偏爱的另一项通胀指标显示，物价上涨5.2%，远高于美联储2%的目标。
正如鲍威尔以前所说的那样，大部分压力归因于新冠疫情的特定因素，特别是对商品的需求超出了对服务的需求，而供应无法满足需求。他承认，美联储官员和许多经济学家广泛低估了这些压力的持续时间。
虽然这些恶化的因素一直存在，但美联储和国会提供了超过10万亿美元的财政和货币刺激措施。鲍威尔表示，他仍然相信，通胀将渐渐回到美联储的目标，但现在是结束历史上的宽松政策的时候了。
他称：“随着世界最终进入某种新常态，人们所希望的供应面恢复似乎仍有可能随着时间的推移而到来，但恢复的时间和范围存在高度的不确定性。”他还解释称：“在制定政策时，我们将着眼于这些问题的实际进展，而不是假设近期供应方面会出现重大缓解。”
鲍威尔还谈到了俄乌局势，说冲突正在增加供应链和通胀的压力。在正常情况下，美联储通常会仔细审查这类事件，而不是改变政策。然而，在结果尚不清楚的情况下，决策者必须对这种情况保持警惕。“在正常时期，当就业和通胀接近我们的目标时，货币政策会审查与大宗商品价格冲击相关的短暂通胀爆发。然而，长期高通胀的风险正在上升，可能会将长期预期推高到令人不安的水平，这突显出委员会有必要如我所描述的那样迅速采取行动。”
上周，鲍威尔曾表示，FOMC也准备开始缩减其资产负债表上近9万亿美元的部分资产。这一过程可能最快在5月开始，但尚未作出明确的决定。
