1、前言：无需多言，世界经济步入衰退期。衰退期往往意味着局部地区冲突加剧。德国联邦统计局公布的数据显示，在今年第二季度，德国GDP环比下降10.1%，这是德国自1970年发布季度GDP数据以来的最大单季跌幅。2020年第二季度美国GDP季度环比下滑了32.9%，这也是美国自从1947年有记录以来出现的最大GDP降幅。消息面上，白宫将禁止TikTok在美国运营。
2、军工板块被看好！读报时间8月3日讯，银河证券表示，看好军工板块持续行情，关注估值和成长兼备的优质标的。银河证券研报称，看好军工板块的持续行情，建议关注估值和成长兼备的优质标的。短期看，7月单月中证军工指数涨幅达30%，考虑到中报窗口期即将到来，不确定性增强，板块或进入震荡蓄势阶段。中长期来看，依然看好军工板块的未来表现。重点推荐核心主机厂中航沈飞、中直股份、航发动力，重要的分系统供应商航天发展、钢研高纳以及成长性较好的民营军工企业光威复材、七一二、北摩高科。军工主题ETF表现亮眼。国泰中证军工ETF、广发中证军工ETF、富国中证军工龙头ETF、华宝中证军工行业ETF、易方达军工ETF和鹏华国防ETF6只国防军工ETF等6只国防军工主题ETF，7月份的平均收益率为28.91％，在ETF业绩榜上处于领先位置。①国泰中证军工ETF(512660)，截至6月30日，基金规模22.07亿，近一个月大涨29.41%；②广发中证军工ETF(512680)，截至6月30日，基金规模4.09亿，近一个月上涨29.4%；②广发中证军工ETF(512680)，截至6月30日，基金规模4.09亿，近一个月上涨29.4%；③广发中证军工ETF联接C(005693)，截至6月30日，基金规模2.20亿，近一个月上涨26.69%；④富国中证军工龙头ETF(512710)，截至6月30日，基金规模50.29亿，近一个月上涨29.15%；⑤华宝中证军工ETF(512810)，截至6月30日，基金规模0.55亿，近一个月上涨28.21%；⑥易方达中证军工ETF (512560)，截至6月30日，基金规模0.27亿，近一个月上涨28.11%；⑦鹏华中证国防ETF(512670)，截至6月30日，基金规模0.61亿，近一个月上涨29.21%；军工ETF规模大增，机构看好军工行情。读报时间7月30日讯，7月以来，军工ETF规模大增，5只军工ETF份额合计增长近40亿份。在多位机构人士看来，目前军工行业整体估值处于历史低位，具备较强的安全边际和比较优势，并且军工行业全年业绩有望稳定增长，军工行情或将持续。3、军工基金哪家强？军工行业复杂性及投资的专业性，使得很多投资者望而却步，军工行业指数基金便成为投资者的首选。目前市场上主流的军工指数主要有4条，包括中证军工指数（399967）、中证国防指数（399973）、空天军工指数（930875）和军工龙头指数（931066）。虽然都属于军工行业指数，但各指数成分股构成差异较大，从而也带来阶段性表现的差异。我们把军工行业分为航空、航天、兵装、船舶、信息化、新材料及军转民（军工集团下属非军工行业上市公司）。可以看到中证国防和空天军工比较聚焦于信息化和航空领域，中证军工指数有16%船舶行业的权重，而军工龙头有15%权重属于军转民，如海康威视、中航资本（隶属于信托行业，2%左右的权重）等。从这个角度看，军工龙头指数其实并不是纯粹的军工行业指数。比较分析发现，中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。鹏华中证国防指数分级(基金代码：160630)，截至6月30日，基金规模65.16亿，近一个月大涨28.60%，火爆程度可见一斑；鹏华中证国防指数分级B(基金代码：150206)，近一个月大涨69.49%，截至6月30日，基金规模65.16亿，火爆程度让人羡慕嫉妒恨。
