1、央行发出明确信号：主动出击！1月18日，国新办举行新闻发布会介绍2021年金融统计数据。会上，央行副行长刘国强表示：一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；三是靠前发力，现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切。关于政策要求是发力，刘国强还表示：一是保持总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。
央行并不是在随口说说。1月25日央行向市场净投放500亿元，1月26日净投放1000亿元。1月25日电，央行公开市场今日开展1500亿元人民币14天期逆回购操作，中标利率2.25%，与此前持平。因今日有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放500亿元。1月26日电，央行今日开展2000亿元14天期逆回购操作，中标利率为2.25%，与此前持平。今日有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。
2、A股春季行情渐行渐近！过去20年A股春季行情从未缺席。春季行情的特点。第一，春季行情开启前市场一般都会经历一段时间下跌，前期市场下跌幅度一定程度上决定春季行情反弹力度。第二，政策面偏乐观是春季行情开启的充分条件，历年央行释放流动性、信贷数据回升、监管层维稳等都是春季市场上行的动力，若叠加经济面上行或市场基本面改善，则行情期间涨幅将更大。第三， 电子、家电、建材、计算机等在历次春季行情中表现较好。展望后市，中央政治局会议强调经济工作要“稳字当头、稳中求进”，同时央行降准也释放较强稳增长信号，在货币政策边际宽松预期较为一致的情况下，稳增长信号将为2022年春季行情的开启提供动力。
海通证券：流动性预期依然宽松，逢低配置春季行情。读报时间1月17日讯，海通证券表示，短期来看市场仍有向下寻求支撑的可能，但是好在目前市场基本面稳定加上流动性宽松预期仍在，节后的春季躁动行情依旧值得期待，可以逢低进行春季行情配置。热点方面，近日国家发改委再度发布通知要求做好近期促进消费工作，这有利于目前较为热门的消费板块，尤其是临近节日需求较高的预制菜概念，其次食品饮料、消费电子等也可以持续关注；相对的高位高估值品种则可适当减持或者回避，逢低关注低估值和年报预增标的。海通策略认为，大家对于春季行情的疑虑主要出于两点担忧，一是担心政策难以对冲宏观经济下行压力，二是担心年初微观资金面不再宽裕。海通策略认为：①稳增长政策已在密集落地，借鉴历史稳增长政策推进，市场终会上涨。②一季度资金入市往往较多，源于员工年终奖发放和资管产品发行旺季。③年初调整不改春季行情趋势，结构上均衡配置，关注低估的大金融+政策发力的新老基建。
国盛证券：情绪底渐近， “春季躁动”有望开启。读报时间1月26日电，国盛证券研报认为，近期逆回购和LPR利率降低，都是政策端给出的利好，说明市场政策底已至，而情绪底还在酝酿，周四凌晨的美联储议息会议显的尤为重要，而市场预期的鹰派言论落地后，短期进入利空的空窗期，或将开启一波“春季躁动”。操作上，介于部分景气赛道股估值已调整至合理阶段，可关注去年受原材料价格上涨而今年有望困境反转的新能源车、光伏下游，以及基建、地产、银行等稳增长板块，数字经济、专精特新、元宇宙等主题概念也可重点关注。
3、美元加息中国选择货币宽松的影响。人民币汇率可能短期适当贬值，但这反而有利于我国贸易出口。人民币汇率已经由市场化交易决定，中国货币宽松，如果人民币适当贬值，对中国反而有利。
中国人民银行金融研究所所长周诚君：“不可能三角”告诉我们，一个国家在货币政策的独立性、固定汇率和跨境资本的自由流动三个目标中，只能实现其二，必须放弃一个。如果中国央行管不了人民币汇率，或者说放弃固定汇率目标，那么它可以选择的其他两个目标就非常清晰：一是货币政策保持独立性；二是跨境资本实现自由流动，也就是真正意义上的金融开放、资本项目可自由兑换。
短期汇率取决于外汇市场的供需。特别是对于国际货币而言，是全球的市场主体持有这种货币及其资产，并在全球外汇市场上进行频繁且有深度的交易，最后形成均衡价格。以美元为例，全球美元外汇市场日均交易量约6万亿美元，其中4.8万亿发生在美国境外，剩下的约1.2万亿发生在美国本土。决定美元汇率的就是这日均6万亿的全球美元外汇交易，其中更重要的是日均4.8万亿的离岸美元外汇交易，而且离岸美元外汇交易一般不受美联储监管，美国财政部、白宫更无法监管。
人民币汇率要交给市场，而且是交给全球人民币市场。全球的人民币外汇交易决定人民币汇率。据国际清算银行的《全球央行调查报告》数据，2019年，全球人民币日均外汇交易大概折合2840亿美元，只有1200多亿美元的交易发生在中国境内，其他的1600多亿美元都发生在离岸市场。事实上，中国人民银行难以干预和决定离岸的人民币外汇交易及其价格形成。随着人民币国际化的推动，最终人民币汇率要交给市场，而且是交给全球人民币市场。因此，我们看到，虽然近期人民币升值，但央行已经不再对人民币汇率进行常态化干预，而是把人民币汇率更多地交给市场决定。
中国债券成为全球市场新的避风港。2021年中国债券市场保持快速发展势头。据Wind数据，2021年底，境内债券市场总存量为130.4万亿元，同比增14.1%。据央行最新发布的《2021年人民币国际化报告》，目前，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产金额，合计已破10万亿元，同比增长42.8%。
数据显示，2021年境外机构加仓中国债券约7500亿元，年末持仓达4万亿元。月度成交最高超1万亿元、入市投资者数量超过1000家，均创下新纪录，这表明人民币资产对全球投资者展现出强大吸引力。
