原创 BETA智库研究小组 Beta财富管理
贝姐说|本期要点
金融产品销售需切实遵循适当性原则。
保护投资者利益需要落实到理财、资产管理的每一个环节。
基金、保险、信用卡、信托，越来越多的金融产品无接触式销售。
线上销售提高的不仅是效果，也让金融服务无处不在。
银行及信托业
行业趋势丨银行理财平均收益率跌破4% 低门槛产品增多截至2月，人民币非结构性理财产品平均收益率为3.98%，创39个月新低，也是2016年12月以来首次跌破4%。从购买门槛来看，2月发行的理财产品中，起购金额在1万元及以下的占比为38.49%，环比上升1.28%；其中理财子公司发行产品中，起购金额为1元的占比为55.41%。（金融投资报）
贝塔小贴士：利率下行环境下，理财产品收益率也随之回落。未来理财产品的收益下行趋势和低门槛化仍将持续。
业务前沿丨银行理财子公司瞄准超额收益领域
伴随外部环境变化，中国市场和相关资产吸引力增强。近日，一些理财子公司紧急招聘医药及制造方向股票研究员，积极备战权益市场。而已开业的银行理财子公司筹谋获取行业轮动和风格轮动的超额收益。（证券时报）
行业趋势丨信用卡消费场景向线上拓展
疫情防控积极向好，但影响仍在持续。招行信用卡APP新增瑞幸咖啡、海底捞等外送服务，完成了新型服务模型的开发，对上千家商户实现了“预售+引流+补贴+复购”循环模式，从商业模式上帮助餐饮业恢复生机。中信银行信用卡也推出了线上教育、外卖生鲜等7大行业在线消费权益。（中国银行保险报）
业务前沿丨平安信托首单线上定制保险金信托落地 实现全流程无接触
平安信托发挥科技优势、快速响应客户个性化需求，落地首单线上定制型保险金信托，保额规模超千万元，该项目通过全线上操作远程办理，在实现量身定制分配机制的同时，保障了疫情期间客户的安全健康。（金融界）
保险业
业务前沿丨水滴筹用户突破3亿人，筹款金额达280亿元
截至2020年2月底，水滴筹上线3年半时间，累计用户突破3亿人。其中，8.7亿人次参与爱心筹款，累计筹款达280亿元。（水滴筹）
行业趋势丨2019年内地赴港新单保费434亿元，同比降8.8%
香港保监局数据显示，2019年第四季单季，内地访客新单保费数字跌至74亿港元，环比减少23.4%；2019年全年，内地访客新单保费共计434亿港元，同比减少8.8%；内地访客保单占香港个人业务总额的25.2%，占比也较2018年下降4.2%。（证券时报）
贝塔小贴士：外汇管制持续、19年下半年香港社会环境变化等因素直接影响了港险的的内地访客新单保费收入。受疫情带来的人流量下降影响，同时伴随大陆人身险行业的快速发展、产品线的不断丰富，投资人对港险无限告知等风险因素的认识加深，预期未来港险将面临更激烈的竞争。
业务前沿丨众安健康险理赔服务在线申请比例达83%
3月11日， 众安在线发布2019年度健康险理赔服务报告。2019年度，众安在线的健康险理赔服务在线申请比例达到83%，结案率达97%，个险理赔案件增长38%；万元以下案件报案支付周期同比缩短了26%，理赔直连服务最快1分6秒结案。从地域看，出险率最高的三个地区是上海、浙江、北京。（中新网）
行业趋势丨报告：国内保险代理人平均服务年限1.57年，不足美国1/3
LIMRA联合中再寿险发布《中国保险代理人渠道调查报告2019》。我国代理人的平均服务年限仅为1.57年，相较美国的6年，反映出我国寿险销售队伍留存难。（证券日报）
基金业
行业趋势丨基金降费在行动！大批ETF下调指数许可使用费
近日，多只场内指基发布公告调整指数许可使用费，适当下调了指数使用费下限。截至3月10日，年内已经有17家公募旗下46只基金发布了此类公告，其中不乏5G交易型开放式指数基金（ETF）、新能源汽车ETF等热门的科技类场内指基。（中国基金报）
延伸阅读：指数许可使用费，是基金公司在使用指数编制公司的相关标的指数时，定期以基金资产支付的费用，降低了指数使用费，意味着减少了股票ETF产品的成本。
行业趋势丨投资私募产品出现亏损，犇鑫投资被判承担部分损失
近日，中国裁判文书网披露的一则案例显示，由于犇鑫投资公司在产品的募集和运营过程中存在风险评估不规范、未向投资者披露基金相关信息、使用无资质人员参与募集等行为，存在明显过错，在本金减值损失为21.08万元的情况下，二审法院要求该私募对投资者基金份额损失进行9.12万元的赔偿。
延伸阅读：“卖者尽责，买者自负”,这本是金融市场上应有的规则。然而，一旦在产品销售中存在违规之处，未尽到适当性义务，卖者也将面临赔付投资者损失的后果。
业务前沿丨持仓债券价格疯狂上涨，多只债券基金暂停大额申购
近日，债券收益率快速下行，持仓债券价格疯狂上涨，面对突如其来的债牛行情，多只债券基金开始婉拒大额申购。东财choice数据显示，3月以来近60只债券基金对外发布暂停大额申购公告。2月份暂停大额申购的债券基金也多达48只。(中国基金报)
贝塔小贴士：从近期观察上看，多只债券基金最近暂停大额申购并非大量资金流入债券基金，而是基金经理认为目前债券市场上买不到具有性价比的债券，为保护持有人利益做出的决定。
行业趋势丨疫情之下公募加大线上营销 互联网转型提速
受疫情影响，基金线下营销通道一度处于停摆状态，“无接触”线上模式成为基金销售的新阵地。电商渠道基金申购交易量激增的同时，基金经理直播也受到广泛追捧。业内人士表示，这场疫情对基金公司的互联网及数字化转型提出考验，促使公募加快转型步伐，并对面临的一些行业问题加以改进。（证券时报）
券商业
行业趋势丨券商公募基金管理业务去年实现净收入103亿元 首超定向资管业务收入
2019 年度，在公募基金管理业务（含大集合）、集合、定向、专项资产管理业务等四大收入构成中，公募基金管理业务（含大集合）收入首次超越定向资产管理业务收入，成为资产管理业务中最大部分，占比 37.26%。（中国基金报）
贝塔小贴士：这意味着券商在去通道、转型主动管理上取得了从量变到质变的实质性突破。
行业趋势丨券商佣金率降至万分之3.49 连续四年下滑
2019 年，券商行业平均净佣金率为万分之 3.49，较上年万分之 3.76 的水平略有下降，而这已经是券业佣金率连续四年下滑了。从2016年-2019年，券商平均佣金率分别为万分之4.21，万分之3.78，万分之3.76，万分之3.49，券商经纪业务佣金率处于低位已是行业趋势。（中国基金报）
金融科技
行业趋势丨《开放银行全球发展报告》：让银行无处不在
开放银行在全球各地呈现持续发展的态势，欧美区域发展较为领先。英国最先发布开放银行标准框架。在新一轮技术革命的推动下，加快开放的步伐已是共同的趋势。中国应把握金融科技先发优势，抢得此轮新金融发展的先机。领先的金融科技公司与银行积极开展合作，形成拥有开放、共享、生态等理念的金融展业新模式。（金融科技研究）
延伸阅读：开放银行是指一种银行向第三方开放数据和服务的模式。银行和其他各方能够在共享信息服务资源的基础上进行协调合作，最终给客户带来更加高效贴合的服务体验。使金融服务无缝嵌入到生活场景中，银行变得无处不在。
前瞻丨我国银行业可以尝试构建“3+3+3”的“非接触银行”服务体系
CFT50学术成员董希淼认为，从三个层面构建服务框架。一是在业务层，构建包括零售业务、批发业务等在内的全面“非接触”服务。二是在运营层，提升内部远程协同办公能力，在“非接触”状态下形成对系统和业务的无缝隙保障；三是在平台层，践行“开放银行”（Open Banking）理念。加快三项新技术深度应用。重点深化区块链、物联网和虚拟现实/增强现实（VR/AR）等三项技术应用。探索三种新的业务方式。在智能客服、“家居银行”、供应链金融等领域进行更多探索。（金融科技研究）
延伸阅读：布莱特·金(Brett King)，在《银行3.0：移动互联时代的银行转型之道》一书提出：未来的银行将不再是一个地方，而是一种行为。2018年他在《银行4.0》中大胆预测：银行服务无处不在，就是不在银行网点。上述著作虽未直接提出“非接触”概念，但从时间和影响力看，布莱特·金可以视为“非接触银行”理念的开创者。
当银行成为一种服务，而不是一种场所时，远程维客将是常态。如何隔着屏幕向客户传递个性化有温度的金融服务呢？一份专业及时个性定制的财经早报是让理财师每天有理由在高净值客户朋友圈打卡的绝佳工具，让客户及时满足，得其所想，观其所愿，逢突发热辣事件，总有你第一时间专业服务的“身影”。
金融科技行业一周投融资动态
3月9日-15日，全球金融科技领域融资事件有26笔，融资总额约为28.56亿元。其中美国和中国各7笔，英国和印度各4笔，法国2笔，新加坡也有2笔。
最受投资人关注的行业为区块链和支付，各有6笔；其次为大数据，有4笔；互联网银行有3笔获投；另外证券、互联网保险和综合金融各有2笔获投；最后为汽车金融1笔。（零壹财经，Coverager）
最值得关注的投融资项目
英国数字银行Tandem，融资大约为6000万英镑，由卡塔尔投资管理局领投。目前，Tandem在英国主要提供信用卡和储蓄账户业务，用户总量已经达到80万。
分贝通近期完成3600万美金B+轮融资，由Ribbit Capital、斯道资本及Glade Brook Capital领投。分贝通，定位企业钱包，聚合企业消费场景服务。
加拿大保险创企PolicyMe获330万美元融资，由Consorcio–HCS Capital和Westdale Properties领投。PolicyMe主要依托网站为用户提供人身险产品比较。
海外观察
行业趋势丨AIG报告：半数受访者未持有寿险产品
3月10日，美国国际集团（AIG）发布研究报告显示，70%的美国居民表示，人寿保险为他们的生命和财务安全提供了保障。但同时，约有一半的受访者(51%)表示，没有人寿保险或不确定是否购买了人寿保险。（财联社）
行业趋势丨2019年美国人身险保费超中国2倍，增速为中国1/2
美国保险监督官协会公布了2019年保费初步数据，人身险保费9,450亿美元（折合人民币约6.62万亿元），同比增长6.6%。相较之下，我国人身险公司2019年原保费收入2.96万亿元，规模保费3.87万亿元人民币，同比增速均在12%以上。同时，数据显示美国保险市场集中度偏低，竞争更为激烈。（券商中国）
延伸阅读：我国的人身险保费收入前五名公司市场份额（CR5）超过50%，美国32%；我国CR10为71%，美国48%。根据排名，2019年美国人身险公司保费排名前十分别为：大都会、联合健康、保德信、安盛公平控股、CVS、纽约人寿、林肯国民、万通人寿、信安金融和AIG美国国际集团。
行业趋势丨2019年美国财险保费收入7,061亿美元，同比增4.64%
2019年，美国财产险行业保费7,061亿美元，同比增长4.64%。其中，全球第1大财险公司美国州立农业保险仍以较大优势领先同业、稳居美国财险第一的位置，市场份额9.29%，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦位居第二。（券商中国）
