事件背景
2020年2月21日，中国银保监会发布《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》（以下简称为“通知”），通知对分红险的红利演示做出了严格的限制。具体要求主要包括两点：1）分红险的红利演示分配比例统一为70%；2）只能使用“利差”进行红利分配演示。通知要求2020年7月1日起，不符合通知要求的产品分红型人身保险说明书不得继续使用。
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什么是分红险？
按照《分红保险精算规定》，分红保险是指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。
分红保险最早诞生于18世纪的伦敦，公平人寿保险公司（The Equitable Life Assurance Society）为了与保单持有人分享经营利润，创立了一套“复归红利系统”，是分红保险的雏形。
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分红险红利的来源是什么？
分红险的红利来源于实际经营结果优于预期产生的“可分配盈余”，具体主要有如下来源：
1）利差：保单实际的投资回报高于预期的部分；
2）死差：保单实际的理赔支出低于预期的部分；
3）费差：保单实际的费用支出低于预期的部分。
保险公司将来源于利差、死差和费差的可分配盈余，按照一定的分配比例分配给保单持有人和公司股东，保单持有人拿到的部分，即为分红险的“非保证红利”。
为了保障保单持有人的利益，监管部分一般会对分配给保单持有人的比例限定一个下限值，大陆地区这个下限值设定为70%。
需要注意的一点是，分红险红利来源的“可分配盈余”，是指分红保险业务产生的盈余，而不是保险公司全部业务产生的利润。
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新规出台的原因？
从行业交流数据来看，虽然近年来健康险市场高速发展，但从2019年数据看，分红险在人身险保费收入中仍然占据着半壁江山。
因此，为了最大限度发挥分红险“吸金利器”的作用，在分红险的利益演示中，往往存在着使用中高档演示收益水平、超高演示红利分配比例等销售误导行为，夸大收益，使客户产生远高于实际水平的收益预期。
由于分红险的分红本身是不确定的，分红险销售过程中的种种误导行为，产生了大量的消费者投诉[下载黑猫投诉客户端]和纠纷。
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新规的影响？
1）减少销售误导
2020年7月1日之后，大陆地区所有分红险业务的演示红利分配比例统一为70%，采用超高比例、甚至100%红利分配比例进行利益演示的销售误导行为将受到限制，有助于消费者对分红险收益水平产生更合理预期，减少销售纠纷的产生。
2）分红险吸引力或下降
由于大陆地区不要求保险公司披露过往年度分红险的分红实现率，并且要求不得将过往红利发放情况和历史收益水平作为销售依据，投资者难以获知各家保险公司过往的真实投资能力和分红水平。
在此前提下，将利益演示的红利分配比例统一限制为70%，或降低分红险对于投资者的吸引力，长期看，或影响分红险的整体市场销售规模。
