「一周一说：“固收+”概念基金走俏 新品不断年内募集高至200亿元
自下半年初，7月A股市场大幅上涨之后，8月以来，走势趋向震荡波动，9月三大股指更是齐齐下跌。在此背景下，投资者的风险偏好降低，主动权益类产品新发市场降温，以偏债混合型为主的“固收+”产品则站上风口，新品屡现爆款。
点评：
市场利率下行叠加银行理财产品的“净值化”，今年以来，部分机构投资者和风险偏好较低的投资者都在寻找银行理财、纯固收类基金的有效“替代品”，“固收+”策略基金就正好承接了这一需求。固收+在目前震荡分化的市场环境下，最大的价值就是作为资产配置的重要部分来分散投资组合风险，取得不确定性环境下的确定性收益，适合厌恶高风险，整体风险承受能力较低的投资者。
上周理财环境重点
一是8月经济增速好于预期。特别是8月社会零售总额当月同比增速回到正增长。市场对需求恢复不足的担忧有所减缓。
二是人民币汇率对美元保持强势。上周人民币兑美元中间价下降798个BP，至6.7591。
三是美联储9月份点阵图显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年。但是海外新冠疫情的反弹，令海外风险资产承压。
A股投资者情绪
上周A股投资者情绪企稳小幅回升。上周五A股投资者情绪指数收于1.0603，较前一周五的0.9561上升0.1042。
大类资产表现回顾
表1：大类资产表现
国内股市：
上周A股指数普涨。上周沪深300指数、创业板指数分别上涨2.37%、2.34%。上周，中证1000、万得全A指数领涨（分别上涨2.78%、2.65%），而创业板指数、深证成指指数单周涨幅相对落后（分别上涨2.34%、2.33%）。
风格上，上周价值股强于成长股，大盘股好于小盘股。
行业上，上周汽车、非银金融、建材等行业指数领涨其他行业指数。食品饮料、医药、农林牧渔等行业指数则出现回落。
主题上，上周次新股、锂电池、燃料电池等主题指数表现较强。而天津自贸区、海绵城市、京津冀一体化等主题指数涨幅落后市场。
海外股市：
标普500指数、恒生指数，上周分别下跌0.78%、2.51%。海外新冠疫情的反弹，引发投资者对经济复苏的担忧。
国内债市：
债市上周小幅反弹。上周10年期国债收益率回落2个BP，达到3.11%。主要是因为临近季末，央行大规模MLF投放流动性，市场利率平稳。
原油：
上周WTI原油价格大幅反弹9.75%。连续大跌之后，原油价格在较好的经济数据带动下出现反弹。但是海外疫情反弹令原油需求看淡。油价短期以波动为主。
黄金：
上周COMEX黄金价格上涨0.47%。短期避险需求的上升带动黄金价格小幅上涨。
类货币资产：
市场利率上升推升货币基金收益率，上周五7日年化收益率收于2.09%。
基金表现一周回顾
整体回顾：各类基金止跌反弹偏股型基金超九成录得正收益
数据来源：BETA基金数据库
A股市场连续下跌两周后，上周迎来较大反弹。就平均收益率来看，偏股型基金表现最好，基金周净值上涨1.96%，超过九成录得正收益。指数型基金、QDII基金和偏债型基金表现一般，收益分别是1.87%、0.65%、0.27%。
今年以来，偏股型基金的平均收益率为33%，表现远优于其他类型基金。
偏股排名前五：大部分持仓偏好新能源车概念平均周涨幅超过9%
表2：上周偏股基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周排名前五的偏股型基金，倪超和韩广哲管理的金鹰改革红利灵活配置混合排名第一，上涨11.28%。排名前五的基金中，除了泰信中小盘精选混合持仓偏好半导体芯片等主题外，其他四只基金都偏好新能源车和锂电池主题。上周锂电池和新能源等板块涨幅居前，基金收益。
金鹰改革红利灵活配置混合今年上涨42.12%，近两年上涨64.47%，整体业绩表现良好，属于中等偏上水平，有较强的竞争力。
倪超基金经理标签：擅长选股，淡化择时，目前旗下基金产品相对于市场指数呈现低弹性，在当前市场行情表现较差，投资年限5.28年，年化投资回报率7.07%。
韩广哲基金经理标签：擅长择时，在当前市场行情表现较差，经历过上涨行情，进攻能力强，经历过震荡行情，守城能力强，投资年限2.26年，年化投资回报率38.40%。
权益ETF：医药ETF资金逆市买入，黄金ETF资金流出3.04亿元排名靠前
上周，股票ETF份额小幅减少。行业主题层面，医药获得资金逆市买入，TMT、医药等行业主题ETF区间净流入额居前，分别为0.49、0.19亿元，黄金概念涨幅排名靠后，黄金ETF净流出额3.04亿，金融地产主题虽然上周涨幅靠前，但资金出逃净流出2.19亿元。
权益主题基金：上周价值风格延续，保险金融地产主题基金排名靠前
上周价值风格延续继续跑赢成长格，强势资金流入大金融周期板块，新能源主题基金排名第一。今年以来，新能源主题基金平均上涨44.59%，在今年7月新能源车实现销量首次正增加以后，8月新能源车产业继续复苏，产销两端分别实现10.6万辆和10.9万辆，同比增长17.7%和25.8%，短期新能源汽车主题虽然有一定的估值压力，但是长期来看供给端+消费端+政策端的热点催化，在释放估值风险之后，新能源车板块整体仍存在较大的结构性机会。
排名靠前的新能源板块、保险板块、新材料板块收益率分别是6.91、5.38%、4.2%。排名垫底的医药行业、农业板块、消费板块收益率分别是-0.92%、0.08%、1.16%。
基金仓位：股票型基金仓位略有下滑中位数90.9%，大盘组合仓位较上上周提升3.2%
普通股票基金和偏股混合基金上周仓位变化
来源：天风证券研究所
截止上周五，普通股票型基金仓位中位数为90.9%，相比上上周估计值下降 0.2%，偏股混合型基金仓位中位数为 89.5%，相比上上周估计值下降 0.6%。
上周普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合估计仓位值分别上升3.2%和上升 1.0%，在市场小盘组合估计仓位值分别下降 3.4%和下降 1.6%。
经理离职：上周四位基金经理离任重点跟踪经理离任后基金风格是否发生较大改变
表3：上周偏股基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周共有4位基金经理从4家基金管理人公司离职，分别是汇丰晋信基金的范力，嘉合基金的汪静以，汇添富基金的曾刚，长江证券资产的祗飞跃，以上基金产品需要重点跟踪，基金经理变更后，基金投资风格是否发生较大的改变。其中，汇天富的曾刚管理了6只基金产品。
曾刚债券界最有资历的基金经理之一，从业18年，当基金经理11年，目前是汇添富固定收益投资副总监，投资年限11.8年，年化投资回报率7.49%，注重大类资产配置，投资风格稳健。
本周新发基金盘点
本周，全市场拟新发行基金一共18只（同一基金不同份额只展示一只），发行速度相对上周持平。其中，偏股型基金有9只，偏债型基金有7只，平衡混合型基金有2只。下表为本周部分新发基金，表中前4只新发基金为首批跟踪科创50指数的ETF产品。
重点关注基金
景顺长城顺鑫回报混合A（010211）
基金投资目标：在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,寻求基金资产的长期稳健增值,力争获得超越业绩比较基准的稳定收益。
基金经理毛从容：毛从容投资年限15.32年，年化投资回报率10.42%，目前在管产品均是偏债型基金，擅长大类资产配置。
毛从容过往二级债基操作的亮点有两个方面：
一是善于把握市场趋势的拐点机会，寻求最具性价比的资产，在权益仓位和久期布局上果断。
二是善于挖掘底层资产的投资机会，债券方面熟识城投债、产业债、利率债等品种的获利技巧，权益方面能发挥公司强劲的投研实力以及行业中观的景气判断择股。
毛从容投资理念：从宏观运行趋势和相对估值中把握大类资产配置方向；把握市场趋势的拐点机会，寻求最具性价比的资产，在权益仓位和久期布局上果断，市场结构性行情时仓位和久期比较中性。
基金经理毛从容投资标签
毛从容投资风格：
在下跌市场行情防御能力强，在上涨和震荡行情表现一般，擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
基金经理毛从容投资风格
