四月份以来，指数持续围绕3400点震荡多时，市场情绪不温不火。但外部市场近期却是草木皆兵，台湾市场暴跌，菲律宾、马来西亚封锁国门。去年疫情下全球央行大幅放水，导致市场通货膨胀持续上升，再叠加上美联储的多次发言偏向“鹰派”，市场对于加息已经敏感到了极点，稍有风吹草动就恐慌式出逃。5月12日晚间，美国CPI数据公布，创13年来最大增速，同时，美股指数瞬间崩盘，道指直泄700点，全球市场指数均受到不同程度影响。
华安基金崔莹：在流动性边际收缩背景下 主要看好三个方向机会
关键词：制造业、服务业
近年来，A股市场波动率显著下降，主要原因是权重股的行业构成与5年、10年前相比发生了较大的变化。当前，医药、消费、新能源、科技等领域龙头企业相关性下降较多。
春节后，上述领域的机构重仓股同时因为基本面问题出现较大调整的可能性很低。对于现阶段市场的波动，主要还是对高估值的修正。
在流动性边际收缩背景下，今年整个市场由估值驱动向盈利驱动转变，看好以下方向，一是部分具有全球竞争力的制造业，包括机械、家电、轻工、汽车零部件、医疗器械等行业。二是部分快速增长的服务业，如财富管理行业、免税行业、医美行业等。三是部分100亿到500亿中等市值成长股，过去两年投资这类企业机会成本较高，在流动性边际收紧背景下，未来几年投资这类企业机会成本大大下降。
投资是一个变化的过程，需要尊重市场的反馈。
嘉实基金王茜：未来3个月对股票市场不悲观也不乐观 不认为有确定趋势性机
关键词：风险偏好高、谨慎为主
五一节前中共中央政治局召开会议，会议对货币政策的定调是“稳健的货币政策要保持流动性合理充裕”，强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支持。
货币政策将保持中性，信用稳步收缩，重点引导资金流向制造业和小微企业。在经济恢复不均衡、基础不牢固的背景下，宏观政策不会明显收紧，而是会平稳退出，为经济固本培元提供环境，促进经济在疫情冲击后达到更好水平平衡。
目前，全球风险偏好仍然处于较高的阶段，虽然近期大宗商品持续上涨，对于通胀、货币政策的担忧有所升温，但现阶段的大宗商品上涨仍处于良性阶段，更多的体现了疫情逐渐控制后对于经济修复的乐观预期。
展望后市，未来3个月对股票市场不悲观也不乐观，不认为有确定性的趋势性机会。由于短期看不到系统性风险，基本面仍对股票市场有支持，所以机构性机会是存在的。但从6个月的角度看，还是要谨慎为主。
鹏华基金袁航：不疾而速 尊重事实
关键词：财富再分配、超额回报
中长期来看，中国股市越跌投资价值越是显著，未来股票资产在市场的关注度不会出现特别明显下降，很多个人、家庭、企业等会非常关注这类资产，这是大方向。
中国社会财富在不断积聚，往往财富配置会有先后顺序，随着财富积累会从衣食住行逐渐积累到金融资产，如基金、保险等，这就是长期趋势。
对股市来说，中长期机遇在于企业的竞争力。企业的竞争力代表着股票资产是否具备吸引力，这类资产让股市更加有生命力，也是市场中长期的机遇所在。
不过，在中长期对市场充满信心的背后，在过去两年收益率累计较高基础上，今年投资者需要放低收益预期。今年面临分裂格局的估值，局部估值非常高但并非全面高估，这也给后续获利创造一定的机遇和条件。因此，估值具备优势的企业，比如银行、保险等，这类品种更具备取得超额收益的机会。
给投资者的话
综合来看，在国内外消息影响下，基金经理们对于短期市场走势也表示不太乐观，还是以谨慎为主，持股的投资者可以适当控制仓位，降低风险。浪潮来临时，每个人都在为了生存拼搏，只有当潮水褪去时，才知道是谁在裸泳。
