【突发解读】台湾加权指数盘中跌超8%,究竟是何原因?

【突发解读】台湾加权指数盘中跌超8%,究竟是何原因?
2021年05月14日 13:58 Beta财富管理

事件背景

5月12日台湾加权指数微幅低开,此后出现恐慌式杀跌,一路下探。至11点半左右跌至15165.27,重挫逾1400点,创史上盘中最大跌幅,日内跌幅超过8%,一度跌穿30周线。此后有所回升,收盘于15902.37点,单日跌幅4.11%。到底是什么引发了昨日台湾股市的巨震?从盘面上看,电子板块跌幅居前,台积电暴跌6.13%,鸿海跌7.66%,5月11日嘲讽中国制造的技嘉直接跌停。

数据来源:IFIND

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原因分析

(1)疫情突然升级。

台湾地区5月11日新增7例本土新冠肺炎确诊病例,而其中6例感染源不明。疫情指挥中心负责人表示,或已进入社区感染阶段。同时,台湾地区自即日起至6月8日共4周,提升疫情警戒至第二级——“出现感染源不明之本土病例”,并实施相关防疫措施,包括原则上停办室外500人以上,室内100人以上之集会活动;营业场所及公共场域应确保民众维持社交距离或全程佩戴口罩或使用隔板,并建立实名联系制;双铁(台铁、高铁)、客运等大众运输禁止饮食;5月15日起,双铁城际列车禁站票等。这极大地影响了资金的风险偏好,资金为了避险加速流出,再加上台湾股市前期涨幅巨大,此次回调幅度较大,所用时间较短。

(2)MSCI再度下调台股在全球新兴市场指数、亚洲除日本指数和全球标准指数的权重。在MSCI全球标准指数中,阳明海运获纳入为成分股,群光电子和兴富发建设则被剔除。追踪指数的权重调低会引发在调整日之前资金的被动流出和主动抢跑,叠加情绪面的恐慌,使得今天的台股雪上加霜。

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A股相关板块表现

受近期全球各地疫情新一波苗头的出现,医药生物板块5月12日持续表现抢眼,录得近2%的涨幅。而与台湾地区主要出口产业相关的计算机、通信与电子板块虽然开盘受到轻微的影响,但都在下午纷纷上拉,跑出了单日正向收益。芯片供应不足的基本面利空看似已在前期被充分消化。

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资产配置启示

5月12日,半导体相关概念的A股涨幅都不错,一定程度上来源于之前的超跌反弹,另外的逻辑可能在于替代效应。而替代效应需要较为谨慎地去对待,因为当前A股半导体代工产能以及芯片制程仍然具有瓶颈,中下游消费电子产业仍然受到半导体成本价格波动的影响。投资者需要密切关注台湾地区疫情的后续动态是否会影响到本就紧缺的国际半导体产能。

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