一周一说：公募REITS受资金热捧，开售半日已现秒光
5月31日，首批九只面对公众投资者发售的公募REITS受热捧，开售半日已现秒光。财联社记者注意到，在首批REITs中，保险资金是除原始权益人的战略配售的重要来源。
点评：
REITs即房地产信托投资基金，通过汇集投资者的资金，REITs持有并经营仓储物流、收费公路、垃圾处理及生物发电厂、产业园区等基础设施，并将投资收益按照比例分配给投资者。
作为长久期、稳定性经营及高成长性产品，REITs的产品特点比较符合保险资金、养老金等中长期资金需求。在当前“资产荒”加剧的背景下，基础设施REITs将进一步扩大保险资金的投资渠道，有利于丰富保险资金配置的资产组合，有效分散和对冲投资风险，激发和拓展保险资金潜在的投资空间，实现资产负债的均衡发展。
一、理财环境的重要变化
上周，理财环境的重要变化包括：
一是，A股受人民币升值与MSCI季调生效影响，外资当周净流入创下新高。整体涨势延续。盘面上出现了板块轮动效应，白酒、光刻胶、非银金融等轮番表现。
二是，尽管人民币当前较为强势，但是全国外汇市场自律机制第七次工作会议明确指出，汇率双向波动是常态；汇率不能作为工具，既不能用来贬值刺激出口，也不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响。官方表态避免了人民币升值的单边预期，而从基本面来看，人民币后续波动方向仍要盯住美国经济数据与美元指数的整体运行趋势。
三是，美国4月核心PCE当月同比录得近几年新高3.6%。尽管很大一部分原因在于低基数，但是我们看到4月份个人服务实际消费支出环比增速为0.57%。这证明了在疫苗接种稳步进行的情况下，美国服务业的量价都出现了抬升。需要进一步观察美国的通胀情况以及近期美联储的态度是否出现转变。
图1 美国核心PCE当月同比创多年新高
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪显著抬升。上周五A股投资者情绪指数收于1.18，较5月21日上升0.2117。
图2 A股情绪指数上周显著抬升
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
注：10年国债收益率一栏数值为收益率本身而非百分比变化。
国内股市：
上周，A股气势如虹，成长价值齐头并进。沪深300指数上涨3.64%，创业板指上涨3.82%。上证指数MA60基本确认突破有效。
行业上，休闲服务、食品饮料、非银金融等行业指数领涨。而建筑装饰、医药生物、农林牧渔等行业指数表现偏弱。整体板块估值偏低的券商持续了较为亮眼的表现。
主题上，光刻胶、国家大基金持股、钛白粉概念等主题指数大幅上涨。而大豆、玉米、可燃冰等主题指数领跌。
风格上，上周国证成长指数继续跑赢国证价值指数。
海外股市：
上周标普500指数上涨1.16%，恒生指数上涨2.34%。美国当周初次申请失业金人数、持续领取失业金人数均低于前值。同时，4月核心PCE录得3.6%，随着疫苗接种的推进，服务业价格出现好转。
国内债市：
上周10年期国债收益率微幅波动，仍收于3.08%附近。
原油：
上周NYMEX原油价格重拾升势，上涨4.31%。美国解除对伊朗制裁发生变数，市场对伊朗石油重回国际流动产生质疑，油价升高。
黄金：
上周，COMEX黄金价格上涨1.52%。美元指数的下行一定程度上催化了黄金上涨。
类货币资产：
余额宝七天年化收益率上周五收于2.05%。仍然处于持续下跌的趋势。
四、 基金表现一周回顾
整体回顾：A股主要股指全面上涨，权益基金赚钱效应极好
图3 上周各类型基金收益率情况
上周A股三大指数全面上涨，其中，上证指数累计上涨3.28%突破3600点，权益基金整体受益。具体来看，指数型基金上涨2.57%，涨幅排名第一。偏股型基金上涨2.37%，正收益占比超过96%，赚钱效应极好。QDII基金、偏债型基金分别上涨1.09%、0.35%。整体来看，各类型基金延续上上周涨势，基金市场持续回暖。
QDII基金今年以来平均上涨5.66%，年内收益仍然暂时领先于其他类型基金。
偏股前五：光刻胶概念走强，带动相关基金上涨
表2 上周偏股型基金排名前五
上周光刻胶概念走强，带动华为、中芯和半导体主题基金上涨。周涨幅排名前五的偏股型基金持仓均偏好以上主题概念。需要提醒注意的是，权益市场股票概念层出不穷，热点转换也较快。虽然以上五只偏股型基金上周涨幅较好，但从最近六个月来看，基金业绩分化较大。可见，对于基民来说，除了短期收益外，更加需要关注的还是基金的长期受益。
樊勇基金经理标签：擅长选股、擅长择时、波动大、潜力新秀。投资年限2.64年，投资生涯年化回报为63.25%，而大盘同期仅为13.04%。樊勇主题选择能力强，多配置热点主题。近期持仓主题偏好于锂电池、新能源车和特斯拉等。从投资风格来看，他操作比较频繁，投资风格相对激进，投资收益主要来源于短期差价。
权益ETF：证券ETF周净值领涨，消费ETF份额大幅增加
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF & 主题ETF份额变动（亿份）
上周证券ETF领涨，周净值涨幅排名前五的权益ETF均为证券ETF。过去两个季度，券商板块大幅跑输A股主要指数。尽管上周估值有所回升，但券商板块当前估值（市盈率18.8倍）仍然处于历史底部区间，下行空间有限。
从ETF份额变化来看，消费ETF份额大幅增加7.61亿份，份额涨幅为12.71%。最近三周，消费ETF份额累计增加20.20亿份，机构增持明显。
权益主题基金：券商保险板块强势上涨，航天军工基金排名靠前
图4 上周主题行业基金收益率表现
上周低估值板块涨势较好，券商板块基金、保险板块基金分别上涨7.38%、6.20%，周净值涨幅排名第一、第二。值得一提的是，航天军工基金在连续4个月收跌之后，开始崭露头角，以5.46%的周涨幅在各常见主题基金中排名第三。航天军工基金过去一个季度的下跌，主要来源于2020年末急涨所带来的盈利兑现冲动。站在当前时点，航天军工板块业绩与估值基本匹配，随着行业业绩兑现，军工行业投资信心有望得到修复，投资价值凸显。
基金仓位：市场整体基金仓位上升，平均仓位为81.69%
图5 市场整体基金平均仓位走势图
截至 2021年5月28日，市场整体基金平均仓位为81.69%，相比5月21日估计值上升0.75个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为78.23%，普通股票型基金平均仓位为83.01%。
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共80只（同一基金不同份额只展示一只），发行热度大幅升温。其中，偏股型基金有29只，偏债型基金有24只，指数型基金有16只，QDII基金有2只，REITs基金有9只。下表为近期部分新发基金。
表4 近期部分新发基金情况
值得一提的是，本周拟发行的REITs基金为首批基础设施公募REITs基金，其底层资产主要是仓储物流、收费公路、垃圾处理及生物发电厂、产业园区等基础设施。需要注意，由于这些基金是封闭式基金，场外认购的投资者想要卖出的话，只能转到场内进行买卖，而在转换时，有可能碰到折溢价的情况。
重点关注基金
华夏核心制造混合A（012428）
基金投资组合：基金业绩比较基准为申银万国制造业指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合指数收益率×20%。基金投资目标是在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。
基金经理郑泽鸿：投资年限3.98年，投资生涯年化回报31.22%。生涯管理过的5只基金在其任职期间业绩排名均处于同类上游水平，投资能力较强。
郑泽鸿盈利能力：郑泽鸿管理的基金，在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益，持有两年平均收益率137.99%，最高收益率达270.43%。
图6 基金经理郑泽鸿盈利能力
郑泽鸿投资风格：在上涨行情进攻能力强，在震荡行情守城能力弱，在下跌行情中防御能力强。擅长大类资产配置，股债配置灵活度高。
