【突发解读】猪价连跌半年接近腰斩,猪肉概念基金怎么样了?

【突发解读】猪价连跌半年接近腰斩,猪肉概念基金怎么样了?
2021年06月11日 18:11 Beta财富管理

事件背景

自2021年以来,猪价一路下行,截至6月8日,全国平均猪价批发价已经跌至24.13元/公斤,较年初45.95元/公斤的价格已经跌去47.49%,接近“腰斩”。

图1 猪肉批发价与猪肉指数

数据来源:IFIND

猪价一跌再跌,严重冲击上市猪企业绩和股价。从猪肉指数表现来看,同花顺猪肉指数从年初的3610.68点,一路下跌至2955.58点,跌超18.14%。短短几个月内经历如此大的跌幅,相关概念基金有哪些?它们现在怎么样了呢?

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公募基金最新季报显示,猪肉概念基金较少从公募基金一季报来看,持有上市猪企占比超过15%的基金仅有20只。其中,有16只为主动管理型基金,4只为被动指数型基金。可见,机构投资者确实具有比较高的趋势判断能力,他们在过去一个季度内并不看好生猪养殖板块,用资金投出了反对票,这体现为他们普遍没有在上市猪企上配置过高的比例。

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猪肉概念基金年初以来净值跌幅大幅低于同期猪肉指数

观察表1,我们会发现,与同花顺猪肉指数年初以来18.14%的跌幅相比,多数猪肉概念基金同期收益率并不算太差。例如,银华中证农业主题ETF持有猪肉概念占基金净值的比例高达41.23%,但2021年以来仅下跌2.46%,跑赢同花顺概念指数15.68个百分点(图2显示,银华中证农业主题ETF年初以来收益始终跑赢猪肉指数)。

图2 银华中证农业主题ETF与猪肉指数年初以来收益率

数据来源:IFIND

理财启示

与投资个股相比,基金覆盖的股票较多,能在一定程度上分散踩雷个股的风险。不过需要注意,投资基金并非毫无风险,尤其是对于指数型基金或者持股集中度较高的基金而言,短期内也可能会经历较大的回撤。如图3所示,银华中证农业主题ETF自年初至3月中旬,净值急涨急跌,回撤较大,这使我们不得不警惕,在投资市场上进行短期择时是非常难的。

图3 银华中证农业主题ETF2021年以来净值走势K线图

数据来源:IFIND

考虑到行业指数型基金或者行业占比较高的主动管理型基金受行业整体影响较大,因此,在投资这类基金时,更应该分析行业的长期趋势,关注行业基本面,拉长持有期,而不应该盲目追高。

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