中国商报（记者 马文博）资本市场被称作国民经济的“晴雨表”，其生态健康与否直接关系金融稳定与投资者福祉。近年来，监管层以“零容忍”态度重拳出击，从制度完善到执法落地，从前端预防到后端追责，持续深化严监管，推动市场出清，A股市场生态迎来系统性净化与重塑。
制度建设是规范市场的根基，也是近年来监管工作的发力重点。自新“国九条”发布以来，资本市场监管制度体系不断完善，逐步形成全链条监管格局。2024年7月，国务院办公厅转发六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，从源头遏制财务造假乱象。2026年5月，证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）》，填补衍生品监管空白。同月，八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确两年集中整治期，斩断非法跨境资金链条。此外，私募基金、公募基金、中介机构监管规则也在持续优化，“1+N+X”制度体系正逐步成形。近期，针对23万亿元规模的私募基金行业，国务院办公厅出台专项指导意见，推动行业“扶优限劣”。
制度落地见效，离不开“长牙带刺”的严格执法与精准打击。2026年，“严监管”仍是我国资本市场重要的关键词。开年首张罚单剑指市场操纵，余韩案罚没10.22亿元，创下近年同类案件处罚新高。在严监管之下，“造假必受罚、违规必追责”成为市场共识，违法成本大幅提升，有效遏制“劣币驱逐良币”的乱象。
严监管的最终目的是推动市场优胜劣汰，净化生态环境。在退市新规的引导下，A股“应退尽退”的改革已进入纵深阶段。同时，监管层在严格执行退市的同时，也非常重视投资者利益的保护。针对部分面临重大违法退市风险的公司，证监会发布投资者保护新规，明确引导控股股东、实际控制人主动采取先行赔付或其他措施，弥补投资者损失。
随着市场生态持续净化，A股市场吸引力不断提升，中长期资金加速入市，为市场注入稳定流动性。资本市场生态的改善，也将更好发挥服务实体经济功能，助力新质生产力发展，为中国经济高质量发展提供有力支撑。
当然，市场生态的净化是一项长期工程，A股市场生态净化非一日之功，严监管之路仍任重道远。结合当前市场现状，有几个方向值得持续探索：一是，可继续深化科技监管能力，依托大数据、智能监测等技术，实现违规行为早识别、早处置，提升监管效率；二是，在严厉打击违规行为的同时，进一步优化配套服务，为合规经营的优质企业营造更宽松的发展环境，让监管有温度市场有活力；三是，持续完善投资者保护体系，将维权机制常态化、便捷化，更好守护中小投资者权益。
相信在严监管的护航下，A股市场必将行稳致远，逐步成长为规范、透明、开放、有活力的成熟市场，为我国经济高质量发展注入强劲动力。
