作为快递行业的龙头企业，一向保持良好的业绩增长的顺丰也被股民称为“快递茅”。
但是万万没想到，顺丰你这个浓眉大眼的居然也叛变了。4月8日晚，顺丰控股（002352.SZ）发布了最新的业绩预报，称2021年第一季度预计亏损9至11亿元。而顺丰去年同期的盈利为9.07亿。
去年一季度赚9亿，今年亏9亿，如此极端的两个数字，不少股民都难以接受。“我可以接受它利润下滑，但是倒亏9亿，我实在不能接受。”
今日（4月9日）开盘，顺丰控股一字跌停。开盘价72.72元，市值报3313亿元。
不少股民都懵了。
为什么会突然出现巨大亏损？这是所有股民都很疑惑的问题。
顺丰在其一季度业绩预告中给出了5点原因，总结下来，主要有这三点：
第一，资本开支投入临时加大导致成本承压。顺丰表示，公司从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量，致使去年四季度和今年第一季度成本承压。
第二，电商件毛利承压。顺丰控股表示，特惠转配业务量增长迅猛，下沉市场电商需求旺盛，导致存量客户中的经济型业务增长较快。据了解，顺丰在去年凭借特惠电商件“抢夺”了相当一部分市场份额后，毛利率相对低的经济型业务占比提升，由此将拖累整体盈利能力。
第三，春节期间快递行业掀起“不打烊”热潮，增加了额外成本。顺丰表示，公司第一季度给予一、二线在岗人员补贴力度加大，创历史新高，导致经营成本在短期内攀升。
而顺丰此前在3月18日发布的2020年财报却丝毫看不出有变脸的迹象。
据顺丰2020年年报显示，顺丰全年实现净利润1539.87亿元，同比增长37.25%；归属于上市公司股东的净利润为73.26亿元，同比增长26.39%。其中，2020年具体四个季度归属于母公司股东的净利润为9.07亿元、28.54亿元、18.36亿元、17.28亿元。
在第四季度，也看不出成本承压，业绩亏损迹象。
机构事先就有预测 下调预期
顺丰的股价并不是一天就跌到现在的地步的。
据顺丰最几个月的股价图显示，从今年2月18日，顺丰股价达到顶峰之后，顺丰的股价开始进入下行通道。从2月18日盘中最高的124.7元持续下跌，截至4月9日收盘，已经股价已经跌至72.72元。股价下跌逾4成，市值蒸发超2000亿元。
然而，就在3月18日，顺丰发布了营收、净利润双增长的2020年年报后，不少券商却在研报中下调了对顺丰市盈率及盈利的预期。
平安证券在3月18日发布的研报中，也下调了对顺丰2021-2022年盈利预期。将2021-2022年归属于母公司净利润从94.95亿元和118.15亿元下调至92.68亿元和117.79亿元。预计归属于母公司2021-2023年的EPS（每股收益）分别为2.03元、2.59元和3.51元，对应PE分别为46.2、36.3和26.8。
国信证券在对顺丰2020年年报点评的研报中，给出的投资建议也是“下调盈利预测”。考虑到公司短期投入较大，下调盈利预测。预计2021-2023年归母净利润分别为83/106/140亿元（21-22年下调幅度1.4%/4.7%），分别同比增长12.9%/27.7%/32.7%。
光大证券在年报点评研报中表示，顺丰控股在时效件竞争优势明显，预计仍能保持较快增长；收购嘉里物流将带来网络协同效应，同时帮助公司扩展海外市场。基于公司丰网等业务仍在培育期，暂不考虑增发以及收购嘉里物流的影响，我们下调公司21-22年EPS分别为1.87元、2.17元，新增2023年EPS为2.48元。
三大国际权威信用评级机构惠誉、穆迪、标准普尔，也在2月10日、11日相继将顺丰控股列入或维持负面观察名单，理由是顺丰控股收购嘉里物流会导致债务杠杆率上升。
快递行业竞争不断
“四面出击”的顺丰如何保持龙头地位？
快递行业竞争日益激烈。除了老对手“三通一达”，最近还有不少新加入的“搅局者”，如京东物流、极兔速递。
极兔速递被称为是“快递界的拼多多”，以低廉的价格在快递圈出名。据腾讯棱镜深网援引知情人士消息，现在一次发3000-5000票、均重100克以下的商家，圆通1.2元可发全国；发到新疆、西藏只要1.5元。发申通1.35元，百世则是1.3元。但极兔可以做到超万件的大单小件1元发货。“轻飘飘像纸一样的快递，看情况最低可做到8毛。”
老对手和新对手步步紧逼，顺丰做了什么呢？
顺丰在不断布局物流和新业务。2021年以来，顺丰先后在国际物流、保险等多个业务有了新动作。
首先是在2月初，顺丰斥资176亿港元（折合人民币148亿）收购了嘉里物流51.8%的控股股权。国内消费者可能很少听过嘉里物流的名字，但是在国外，嘉里物流名气可不少。据了解，嘉里物流目前拥有横跨六大洲遍及全球的物流网络。
顺丰控股曾在互动平台表示，与嘉里物流合作完成后，顺丰控股将把嘉里物流作为拓展海外市场的主要平台。
近日，顺丰还通过入股卫士互联保险代理有限公司，正式获得一份保险牌照。
据了解，顺丰早在2014年就开始布局金融保险板块。
2014年，顺丰控股通过旗下顺丰金融成立金融保险服务事业部，从事金融保险的配送服务，后通过数次组织调整，撤销事业部，仅围绕供应链金融开展业务。保险业务方面，2018年，顺丰控股旗下顺丰泰森注册顺丰保险经纪（深圳）有限公司。2019年6月，顺丰泰森宣布与中国太保在物流业务，业务网点、保险业务，投融资业务等多方面展开合作。
除了物流、保险业务外，顺丰在其他领域也都有布局。
金融业务方面，2011年12月，顺丰成功获得一块第三方支付牌照。自顺丰金融服务事业群成立后，顺丰相继上线了“丰仓贷”、“顺手贷”、“联丰贷”等金融产品。2017年，顺丰又成功拿下网络小额贷款牌照。2020年8月，顺丰旗下资金物流解决方案服务商“丰融通”首个试点落地。9月，顺丰金融上线面向企业服务的金融产品，经营贷。申请对象必须为企业法定代表人或实际控制人。
顺丰也在打车、搬家业务等同城业务不断发力。在获得“导航电子地图制作”甲级测绘资质后，顺丰旗下天津市元合力科技有限公司在2020年12月顺利拿到”网络货运“牌照，获得通往货运市场的通行证。2021年4月，据天眼查显示，深圳顺丰泰森控股（集团）有限公司申请了”顺丰搬家“”顺丰搬迁“等商标。
2020年7月，顺丰斥资2.5亿元成立顺丰数科，进军互联网科技领域。
今年2月，顺丰旗下房地产投资信托基金还正式向港交所提交了IPO申请。
顺丰这边大刀阔斧“四面出击”，而快递行业新老对手都虎视眈眈，顺丰如何保住自己目前的龙头地位？
