在生物科技行业迈向更加成熟的今天，嘉和生物与亿腾医药的战略合并无疑为市场注入了一剂强心针。10月7日，这一备受瞩目的交易正式达成，亿腾医药通过反向收购18A上市公司嘉和生物，不仅打破了港股18A并购市场的沉寂，更为创新药企的发展探索出一条全新的路径。
在海外成熟市场，企业并购早已成为常态，是资源配置和优化的重要手段。据中信建投统计，2004至2018年间，通过纳斯达克IPO上市的Biotech/Biopharma公司中，有41.3%的企业最终被收购或合并。而在国内市场，尽管管线层面的BD活动如火如荼，但公司层面的并购却迟迟未能破冰。嘉和生物与亿腾医药的合并，无疑打破了这一僵局，成为第一位勇敢者，为行业树立了新的标杆。
亿腾医药此次反向并购嘉和生物，不仅是对自身实力的增强，更是对创新药竞争格局的深刻改变。通过并购，亿腾医药将嘉和生物丰富的研发管线和创新能力纳入麾下，实现了从研发到商业化的全面整合。
回顾海外Biopharma、Bigpharma的成长轨迹，我们不难发现，并购是其快速做大做强的关键手段。而国内创新药市场，同样需要通过并购来实现研发资源、商业化资源和现金流资源的优化匹配。亿腾医药与嘉和生物的合并，正是这一趋势的生动体现。
亿腾医药作为中国医药市场并购的先行者，具有丰富的整合经验和成功案例。从收购MNC管线资产到并购Biotech，亿腾医药始终保持着敏锐的市场洞察力和果断的决策力。此次并购嘉和生物，更是基于对其创新管线价值的深刻理解和认可。
嘉和生物在PD-1开发遭遇挫折后，迅速调整战略，聚焦TCE双抗和多特异性抗体领域，取得了显著的成果。这些成果不仅为嘉和生物赢得了市场的关注和认可，也为亿腾医药的未来发展提供了强大的动力。2024年8月嘉和生物通过New-CO模式，将旗下CD3/CD20双抗的大中华区外全球权益授权给TRC 2004，除获得数千万美元预付款、4.43亿美元里程碑金额，以及个位数至双位数比例的销售分成产品权利收益外，嘉和还获得数量可观的股权，能享受新公司未来发展的潜在收益。9月，一家名为Candid Therapeutics, Inc.（简称“Candid公司”）的公司成立，Candid通过与TRC 2004和Vignette Bio两家公司的三方合并和多步骤融资，整合了包括嘉和生物研发的CD20/CD3双特异性抗体和另一个临床阶段的双特异性抗体T细胞接合剂（TCE），Candid背后汇聚全球顶级医药行业投资人，由Venrock Healthcare Capital Partners、Fairmount、TCGX 和 venBio Partners 共同领投，此外医药领域的熟面孔Foresite Capital 和 Third Rock Ventures 等也参与其中。此次双抗的成功出海，证明嘉和的研发能力被业界广泛认可。嘉和管线中还有多款多抗产品，包括GB263T，EFGR/cMET/cMET三抗和GB268，PD-1/CTLA-4/VEGF三抗体，研发进度和临床数据均走在行业前列，未来无论是出海还是自研，都有广阔的发展及融资空间。此前，康方生物的PD-1/VEGF双抗，一线治疗NSCLC击败K药，其与Summit Therapeutics签订了一项超过50亿美元的合作协议，成为中国医药企业成功出海的典型代表。而嘉和拥有的PD-1/CTLA-4/VEGF三抗从目前公布的数据来看效果更优，这也让业界对其后续表现充满期待。
合并后的新公司亿腾嘉和，将集合亿腾医药的商业化能力和嘉和生物的研发实力，形成1+1>2的效应。在保持原有商业目标和研发目标的同时，亿腾嘉和还将进一步优化创新资源配置和出海模式，拓展国内外市场，寻求增量空间。
在当前资本市场寒冬的背景下，亿腾医药的并购之举无疑为其他创新药企提供了一个全新的发展路径。通过并购实现优势互补、资源整合，提升企业的综合竞争力，为市场创造更多的价值。期待更多的创新药企能够像亿腾医药一样，勇于探索、敢于创新，共同推动中国生物科技行业的繁荣和发展。
