一、7月回溯
回顾7月份，沉寂许久的市场终于在重要会议后受到鼓舞和提振。其中复苏的先锋：券商、地产、白酒消费是最受益的板块。整体来看，现在是“政策底”的时候，最重要的是给市场注入了信心。
基金的二季度报告也在本月披露完毕。翻看二季报，我们没有看到太多亮点，市场关注季报的热度也大幅下降。我们看到的更多是反思和总结。值得注意的是，虽然贵州茅台仍位居第一大重仓股，但已遭连续四个季度的减持；宁德时代则连续两个季度被增持，且与茅台的差距在缩小；排名进入前10的中兴通讯和恒瑞医药分别连续三个及两个季度被增持。这主要也是火热的AI带动了相关TMT板块。
应监管要求，第三方基金平台及基金公司APP已全部下线基金盘中实时估值功能，这必然会改变很多基民的操作习惯，降低对基金实时涨跌的关注，应对方式我们已在前文提及。
在上个月在基金投资定向前瞻文章中，我们提出：“较高的波动性可能仍是这个月的主旋律，AI相关板块（半导体、信创、计算机等）在本月的赢面相对较大，医疗及新能源相关板块已具备良好的配置性价比，消费还有待时日。”当下看来，波动性确实不减，但本月AI板块不及预期，医药仅在下旬有短期表现，消费受重要会议的推动而有所起色。
二、8月前瞻
8月份，很多基民的问题是：当下行情可持续吗？
我们倾向于肯定的答案：有望形成4月份以来新一波行情，但全面大涨不会发生！
从主题赛道来讲，地产和消费都是不错的选择；更好的策略是向前迈多一步，选择估值较低的板块，比如：新能源车。
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声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。
