一、8月回溯
回复8月份，基金半年报陆续发布。市场在上个月“政策底”叠加这个月“降息”刺激下及机构多次自购下，仍然走出了诧异的行情—— 一度来到3000点保卫战的关口。继而，管理层在同一天祭出诚意满满的大招：印花税减半、阶段性收紧IPO及再融资活动、规范减持行为、降低融资保证金，意在为市场注入信心。
在上期文章中，我们认为8月份有望形成新一波行情，但从上证指数的表现来看，与我们的判断相悖。深究原因是，没能预估到外资多日超额近900亿元的卖出。大部分主题赛道随大盘下跌，但上期提到的地产及消费板块在本月仍表现出相对较强的韧性。
二、9月前瞻
展望9月份，我们认为：市场的信心仍有待提升，负面情绪还需时间消化。在这种内外交织，复杂多变的行情下，适合小额、多次定投基金操作。
在管理层细心呵护下，无论是“政策底”或“市场底”都近在咫尺，缺乏的只是点燃的“火种”。
在具体赛道上，我们认为地产仍有利好在路上，低估的医药及半导体芯片有待观察，金融相关板块则可能受制于让利实体经济而短期承压。
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