俄罗斯和白俄罗斯对亚洲和南美的钾肥出货量的增加，意味着全球钾肥供应明显恢复，一些钾肥生产商开始减产并避免供应过剩。预计今年钾肥产量将达到7300万吨，俄罗斯出口量为1200-1300万吨，白俄罗斯出口量约为1000万吨。
加拿大、约旦和老挝钾肥的出口增加也提振了全球供应，压低了价格，加剧了对可能供过于求的担忧，预计需求只有在2025年才会略有改善。在上半年的收益报告中，德国的K+S等主要钾肥生产商对需求增长和价格稳定持乐观态度。不过分析师随后警告称，全球供应充足将限制定价，这也将抑制这些公司的盈利前景。Morningstar分析师Seth Goldstein表示，“由于全球供应转变和全球贸易转变，不太可能出现任何形式的溢价或任何真实的定价优势。”数据显示，由于需求疲软以及供应能力恢复，价格已从2022年中期的1000美元峰值跌至每吨300美元以下。Rabobank分析师Paul Joules表示：“我们可能接近生产的运营成本，这可能迫使一些公司减产。”加拿大Nutrien以市场状况为由，在8月份暂停了钾肥产量的提升计划。
发货量上升，担忧加剧
自俄罗斯去年退出黑海谷物协议以来，俄罗斯生产商通过新的铁路线增加了对中国和印度的出口。Morningstar的Seth Goldstein说，这填补东南亚和南美的需求。白俄罗斯出口商已将货物从波罗的海港口转移到俄罗斯港口，并绕过制裁，通过这些新航线以折扣价提供钾肥。与此同时，总部位于瑞士的Eurochem正在扩大在俄罗斯的Usolskiy和Volgakaliy工厂。
农产品价格下跌
联合国粮农组织的肥料顾问Delphine Leconte-Demarsy说，钾肥价格的下跌提高了一些谷物和油籽的可负担性。“在美国，钾肥价格仍然比涨价前高，但相对较高的作物价格弥补了这一点，”Leconte-Demarsy说。但她补充说，当地农民受到的影响不同，这取决于物流成本和汇率。
Rabobank分析师Joules表示，农民将继续受益，因为市场供应过剩压力增加，预计将使钾肥价格低于历史平均水平。
有望驱动钾肥需求量大幅提升
另外，10月22日消息，印度尼西亚农业部长表示，为了实施B50生物柴油项目，印尼政府计划每年削减530万吨毛棕榈油出口，以支持本国实现能源自给自足。B50是指在柴油中掺混50%的棕榈油基生物柴油，而现在印尼实施的是B35，即35%的掺混率。目前，印尼毛棕榈油的年产量为4600万吨/年，国内用量为2000万吨/年，出口量为2600万吨/年。如果每年将530万吨毛棕榈油用于B50项目，印尼政府表示将会优先考虑本国需求，减少出口。该计划已引起业内人士的担忧，认为B50计划很可能会导致全球棕榈油供应紧张。更令人堪忧的是，据印尼棕榈油生产商协会（GAPKI）数据显示，自2019年以来印尼棕榈油产量每年增长不到1%，由于油棕树老化、极端天气更加频繁，印尼棕榈油产量预计停滞不前。迫在眉睫的是，印尼或将在2025年1月就开始实施B40项目，这也将增加其国内棕榈油250万吨的需求量。
同日，马来西亚种植园和商品部长也宣称，将不再为种植油棕榈而增加森林砍伐面积，主要是由于受天气等因素影响，马棕油出现产量下降、单产下滑的问题。据悉，棕榈油的旺产期为9、10 月，但10月至今，马来西亚棕榈油产量延续下滑态势。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）高频数据显示，10月1日-20日，马棕油产量环比下降6.31%，油棕鲜果串单产下滑6.63%。
印尼和马来西亚是世界棕榈油的主产国，据美国农业部USDA数据统计，2023年两国合计产量占全球总产量的近90%。其中，印尼出口量占全球总出口量的近56%，马来西亚占近32%。两大主产国产量的变化将影响全球市场棕榈油走向，上述利好消息一出，带动全球棕榈油价格走强。次日（10月23日），棕榈油期货大幅上涨3.48%，为油脂油料板块表现最为强势品种。随后，棕榈油期货突破9000点一路高歌，创两年来新高，截至10月29日更是达到9342点。
随着棕榈油价格的上涨，将会提升农民种植的积极性，从而支撑农民提升棕榈单产。作为棕榈油生产成本中占比高达40%的化肥来说，将会增加化肥的施用量。棕榈树属于高钾作物，从作物的全球肥料用量占比来看，棕榈树氮肥的用量在全球氮肥中占比为1.4%，磷肥的用量占比为 1.9%，钾肥的用量占比最高为 8.0%。相关研究表明，缺乏肥料投入尤其是钾肥投入对于油棕树单产下降有显著影响，而且这一影响是长期的，在三年内逐渐体现，五年后进一步加大，且即使恢复施肥，油棕单产水平也无法在短期内迅速恢复。因此，钾肥施用对于油棕树增产提质的重要意义。棕榈油价格上涨使得农民对于化肥的可负担性增强，有望驱动其强依赖化肥品种特别是钾肥需求量的大幅提升。
国际部分钾肥上市公司股价
