未来汽车产业战略家上海模块｜资本助力汽车产业链转型升级_

激发资本活力，推动产业发展。“未来汽车产业战略家”项目首期班第三模块近日于上海圆满完成。本模块聚焦“资本助力行业发展”核心议题，课程重点关注投融资、国际经贸和当前经济形势内容，实践学习环节参访上海汽车集团股份有限公司（上汽集团（600104））和上海证券交易所。在项目特色活动“战略家计划”当中，同学还围绕进行产业资本、全球贸易等主题进行汇报与交流。作为北大光华汽车产业首个高管教育项目，北大光华“未来汽车产业战略家”汇聚政产学研用各界资源，赋能产业领军人才培养。项目首期班于今年3月正式开学，第二模块也已于6月完成，其他模块学习也将于合肥、北京等地如期展开。项目二期招生现已开启，欢迎咨询报名。

课堂精华

刘力

北京大学光华管理学院金融学系教授

《投融资的基本逻辑》

投融资本质上是现在资金与未来资金之间的交换，实现资源的跨时间配置。没有纯粹的金融投资，金融的投资最终都要落实到“实业投资”上，金融投资的收益与亏损来源于其所对应的实业投资的结果。资金空转”或许可以获取套利“收益”，但不会创造增量价值。不是所有的企业获取资金的行为都是“融资”活动，企业大量的资金是通过销售资产（存货或其它资产）而不是“融资”获得的。如果不考虑销售资产带来的损益，企业这种获取资金的行为不会导致资产负债表的变化，资产证券化就是一种通过销售资产获取现金的行为。通过用未来的资金换取当前的资金的行为是融资活动，这种融资活动会导致企业资产负债表的扩张。经济和企业发展只有规律，没有奇迹。资本的增值源于技术创新与模式创新带来的竞争优势；风险只能转移和分散，无法消除。投融资的永恒主题是风险控制，金融可以多元化投资分散风险，实业则需要做好专业化控制好财务风险。投融资要坚持正确的价值观与行为规范，金融必须守法合规。

李左东

商务部国际经济贸易专家

《当前国际经济金融形势分析》

当前全球进入经济低增长、高通胀、金融市场高震荡阶段。美国经济主题从抗通胀转为防衰退，在高科技和企业竞争力方面依然有优势；欧洲则因为能源危机、俄乌冲突和美元走强，经济面临巨大不确定性。日本和俄罗斯经济的关键则分别表现为人口问题和自然资源陷阱。在统筹安全与发展的大背景下，中国的宏观应对措施包括：从高速增长转为高质量增长，深化对外开放，财政政策进一步加力提效，货币政策则强调精准稳健有力，多措并举积极保证能源与粮食安全，增加人口数量同时着力提高人口素质，防范化解金融风险。就财富管理而言，当前正进入资产多元化与资产荒并存的时代，投资者更应关注国家战略和投资安全性。

钱春海

中国浦东干部学院教学研究部经济学教授

《笃定信心，稳中求进：2023年宏观经济走向及政策分析》

就经济分析的逻辑框架而言，首先需要理解国家宏观经济目标（经济增长物价稳定充分就业国际收支平衡）和国家宏观政策（主要由财政政策和货币政策组成），GDP可以有支出法（需求法）、生产法（价值形态）、收入法这三个理解视角。2023年宏观经济领域，投资缓慢恢复，工业进入主动补库存阶段，东盟、非洲和俄罗斯方向的出口有较大增长，投资消费和出口“三驾马车”还需持续加力。就2023年宏观政策而言，财政政策虽然保持积极，但是受到收支和偿债双重压力掣肘，正面临可持续性的风险，宽松的货币供应在滴灌实体经济的精准性方面也要进一步提升。综合来看，当前经济问题更多呈现出长期、内生性的结构调整特征。因此，未来必须加快结构性改革，提高经济发展的内生动力，才能确保经济的可持续发展。

（按姓名首字母顺序排列）

企业参访

本模块实践学习环节，同学赴上海汽车集团股份有限公司（上汽集团（600104））和上海证券交易所参访，分别从产业和资本市场不同视角了解资本助力产业发展的作用。

上汽集团副总裁、总工程师兼创新研发总院院长祖似杰；上汽集团质量和技术管理部副总经理沈浩明；上汽集团金融事业部总经理、兼上汽金控公司总经理吴珩；上汽集团创新研发总院副院长、海外出行公司总经理武东海；上汽集团国际业务部副总经理施杰等公司领导分别就中国新能源汽车总体发展情况、上汽智能汽车解决方案和技术创新体系、上汽市场化基金和战略直投运营等议题与学员进行深度分享。参访现场，项目同学积极提问，与上汽相关负责人就“海外市场服务体系”“中国自主技术体系”“充电和换电技术路线”等大家关心的问题进行广泛交流。