尽管美国对OPEC（石油输出国组织）减产及油价走高一直持相佐的看法，但近日的油价呈现上升的态势，布伦特原油一度突破71美元每桶，WTI原油也一度高于63美元每桶。也就是说，美国试图通过降低油价来拖垮一些传统石油国经济的目的或正在戛然而止。而事情的另一面是，美国的页岩油产业正在面临空前的危机。
事情的最新进展是，俄罗斯媒体RT近日报道，尽管油价反弹上涨，但美国页岩油企业却处于危机之中，近期许多美国页岩公司都遇到了一系列的问题，其中包括经营生产的困境，财务状况堪忧，美国页岩油从业人员或也面临失业潮。
据路透社报道，一些美国页岩油企业正在大规模裁员，这涉及到一系列钻井工人。例如，先锋资源公司（Pioneer Natural Resources）这一曾经被认为是最有实力的美国页岩油企业正在裁员，这也是该公司自1998年以来的首次裁员。德文能源公司也在今年3月削减了200个工作岗位。
然而，事情还远不止裁员那么简单，许多美国页岩油企业正在考虑调整公司成本结构，并缩减开支。分析师预计，美国页岩钻机数量下降可能已经触底，虽然预计美国页岩油产量仍将攀升，但速度将越来越慢。德国商业银行在一份报告中写道：“自今年年初开始以来，钻井活动明显减少，美国页岩油生产商宣布的开支减少只会对明年的增长产生影响，只会增加一半。”“2019年第二季度的生产水平仍应达到每天1300万桶。”
这一迹象再次说明，美国页岩油领域正在受到冲击，表面看起来，这与不断走高的油价是相背离的。那么，为什么在油价上升反弹的过程中，美国的页岩油企业却突然面临危机了呢？华尔街日报认为，是这一领域的许多公司前期投入的资金过多，导致可持续的动力不足。值得注意的是，这也是美国页岩油领域一直隐藏起来的一个庞氏骗局。Zerohedge数周前就报道称，页岩油革命是美国原油的一个庞氏骗局，在这一真相或正在被揭开之前，读者朋友们往往忽略了页岩油开采成本在美国依然高得惊人。
BWC中文网观察团注意到，许多美国页岩企业正面临严重的债务困扰。页岩工业从30级到60级到70级，这需要更多的管道、水、沙子、水力压裂化学品，当然还有钱。此前，页岩企业通过使用高度技术性的行话和描给予各种精彩的故事，背后的一些目的是为了获得投资者的青睐，达到深度融资的目的。也就是说，许多美国页岩油企业一直在进行概念的炒作。而当真正大量投产时，却发现，资金实力不足以支撑这一领域的长久运营，但前期却过于烧钱。
就以本文前面提到的先锋资源公司为例，这是二叠纪第一大页岩油生产商，前些年，这家企业不断通过稀释股票和高股价来筹集资金。在截至2016年的五年间，先锋公司发行了54亿美元的新股。该公司的流通股从2010年的1.15亿股猛增至2017年的1.7亿股。而这仅仅是美国页岩油企业通过融资获利的冰山一角。
还有一些公司通过不断发债和借贷而运营，例如，美国大陆资源公司（Continental Resources）在几年间积累了超过50亿美元的债务。分析师认为，尽管行业前景向好，但截至目前，美国页岩企业是高投资，零回报或负回报，美国页岩企业的生产情况基本属于无利可图。
如下图示意，根据美国一部分石油生产商的运营现金与资本支出情况来看，资本支出(褐线)仍高于业务现金(蓝线)，无论油价是否超过100美元(2013-2014年)或低于70美元，页岩油行业的支出仍高于其盈利水平。美国页岩能源公司只有通过出售资产、发行股票和增加债务来补充它们的现金流不足。
值得注意的是，根据卡利尼什能源顾问公司分析，到2023年，美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期，而其中至少约90%与页岩油有关，其中相当一部分2019年底到期。这就进一步解释了本文前面提及的美国页岩油企业正面临一场空前危机的原因。分析师称，最终美国页岩油业或需要付出90亿桶页岩油的产能来还清全部的债务，这几乎相当于10年来的产能。
Zerohedge认为，这些都是“庞氏金融”的例子。基于此，能源货币专家认为，美国的原油产能并不会在与俄罗斯等传统石油大国的长期博弈中处于上峰，甚至随着一些页岩企业陷入债务困境，入不敷出，美国原油的全球市场计划或也将受到较大冲击。这或正在成为国际油或面临持续上升的一大诱因。（完）
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