近段时间以来，随着全球经济增长放缓，投资者纷纷转向安全资产，这正在推低美国利率，目前全球近17万亿美元的债务收益率现在低于零，超过一半的全球主权收益率曲线倒转了。
紧接着，8月14日，美国国债收益率曲线正式倒置（2年期和10年期债券收益率差），为2007年5月以来首次倒挂，与此同时30年期国债收益率创下历史最低水平，这显示投资者担心全球最大经济体可能正走向衰退，触发了经济衰退警告。
市场还没来得及适应美债收益率曲线倒挂，8月15日，英国和加拿大的2年期-10年期国债收益率也加入了这一阵营，倒挂程度甚至达到了1990年以来最严重的水平，与此同时，德国各期限国债收益率首次全面跌入负值......
一些专家表示，如果倒置的情况再发生，则意味着经济衰退，在本周接受美国银行调查的资产管理公司中，超过三分之一的调查者预计未来12个月全球经济将陷入衰退。
而引起2018年新兴市场风暴的阿根廷比索和土耳其里拉，也再次来到风暴眼，8月13日，阿根廷市场再次上演股汇债齐跌，比索兑美元当日收贬15%报53.5披索，盘中一度下挫约30%至纪录低点，并带动新西兰、土耳其等市场的货币走低，巴西雷亚尔兑美元更是跌至2019年5月份以来首低，与此同时，南非、智利、墨西哥、哥伦比亚、印尼等股债汇市场均出现不同程度的下跌。
正如彭博社的科马克马伦所指出的那样，忘掉收益率曲线吧，本周投资者最大的警钟并非美国收益率曲线，而是阿根廷的市场混乱已经释放出了一个明确的信号，全球金融市场（特别是债券和货币性权益资产）将很快面临流动性崩溃的风险，我们注意到，近一周以来，超长期美国国债期货价格的飙升引发了周三清淡的交易，而就是今年东京的新年假期期间，日元就因此经历过一次闪电崩盘。
对此，摩根大通表示，美元仍然相当强劲和市场需要看到更多的增长触底正是现在新兴市场货币面临两个挑战，而知名趋势预言家Gerald Celente也在近日撰文警告，从以上市场反馈来看，这可能也意味着，一场全球货币“大崩败”或将来临。
这对市场造成的冲击远大于2018年意大利、土耳其和阿根廷等市场危机引发的震荡，随着主权货币，尤其是一些“三高”经济体货币的贬值和金融市场出现震荡，而我们也多次强调，美债收益率曲线、美元指数上升和近二周以来的黄金急涨对冲通胀上升风险似乎正成为世界经济的“三剑客”。
对此，美国金融网站Zerohedge指出，此刻，各国央行只能突然来个大转弯，重启之前的货币宽松政策，否则，全球金融市场，特别是经济基本面不好的国家货币压力还将持续存在，紧接着，美联储中止货币紧缩，货币宽松还是来得太突然，已经使得亚欧市场降息预期升高。
近一个多月以来，已经有包括全球主要央行的货币政策立场已经更趋鸽派，令市场措手不及，韩国、印尼、乌克兰、南非、土耳其、俄罗斯、新西兰、印度、泰国、菲律宾及土耳其等国央行宣布降息，全球货币开启竞相贬值模式，而市场也将押注会有越来越多央行采取降息行动。
此时，只能是通过更大规模的印钞进行货币重置，而货币重置的本质就是人为制造通胀的跳涨，这就意味着包括黄金、农产品在内的滞胀商品等资产也会升值，实际相当于用货币手段强行让全社会的负债率下降。
而这些对投资者来说，将意味着什么？对此，一些市场观察家甚至认为，这是一个新时代的开始，黄金再次恢复支持货币或特别提款权。显然，这需要对美元进行大幅度的黄金重估，以实现对未偿还债务的充分保障。
与此同时，据世界黄金协会和主要央行公布的最新数据显示，黄金已成为包括中国、俄罗斯、印度、波兰及土耳其等多国央行的一个重要投资标的，而实物金银货币的抬头，这也将会反作用于黄金的价格。
而被誉为最富远见的华尔街金融大鳄吉姆.罗杰斯也在最近建议投资者“要为最坏的市场环境做准备”，“保护自己投资的唯一办法将是投资自己所熟知的领域”，“唯一的幸存者是那些知道自己做什么的投资者”。（完）
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