美联储或"倾家荡产",美国或将私人黄金充公,中国提出替代美元方案

8月6日，美国国债实时钟上显示的债务总额为26.6万亿美元，美国国会预算办公室预计联邦将在未来10年再增加13万亿美元的赤字，在过去的四个月以来，美联储和美国财政部将利率降息至零水平，并拧开印钞机水龙头持续地向市场注入流动性，并使得到目前其资产负债表将会超过其有史以来最高的7.2万亿美元，不过，这仅是其激进扩张的开始。

8月6日，美国财政部宣布将在未来几个月发行创纪录的1120亿长期债券的计划，并预计在2020年底净发债1.216万亿美元，甚至美国财政部还安排在接下去的两个月内发行规模为540亿的30年期国债。

尽管，美联储虽然口头上以“明确表示不可能实施负利率”为背景，但美联储“身体很诚实”的表现已经反映出在货币正常化政策上彻底认输投降了，同时，市场猜测美联储可能在未来某个时候改变主意，转而支持负利率。

比如，全球资产管理公司Guggenheim Partners在8月2日接受彭博采访时称，即使美联储不喜欢负利率，但市场也可能接过任务并推动利率破零，而美国总统更是在5月12日在社交媒体上称，“我喜欢负利率，美国应该从负利率中受益”，而不断膨胀的债务成本更为美国实行负利率提供了动力。

而这也意味着包括中国、日本、俄罗斯、德国、澳大利亚、加拿大、等在内的全球美债投资者或将要为持有美债转而向美国财政部“付款”，美联储在货币政策上开启“倾家荡产”式举措的背景下将变得更加明确，而这将会影响到美元的价值和战略地位。

所以，从这个角度来看，随着美元的节节败退，美国即将陷入严重的滞胀时期，即像50年前那样经济增长缓慢和价格大幅上涨的时期。同时，美联储将宣布一项重大政策变化，“允许”通货膨胀率超过2％，同时制定“收益率曲线控制”计划以保持低利率，这也意味着，实际利率将进一步向负值区域倾斜，使得无收益黄金更具吸引力。

受人尊敬的分析师拉塞尔·纳皮尔（Russell Napier）在8月5日发表的报告中预测，美国通胀率很快将达到4％，将其与10年期美国国债的0.50％名义利率相结合，投资者将获得-3.5％的实际利率，8月5日，10年期美国国债收益率跌至0.5%下方，30年期收益率也在极低水平，这是非常显著的低位。

请注意，Medley Global全球宏观战略负责人Ben Emons表示，从历史上看，当实际收益率达到新的谷底时，通货膨胀调整后的收益率会出现更大的负值，目前，10年期实际收益率已经达到创纪录的负1.05％。

首席投资官Jack Ablin也在上周表示，他相信“美国经济会进入1980以来从未有过的通胀和经济萧条共存的环境”，First Mining Gold的董事长也在稍早前表示，“当全球市场真正需要解决美国不断高企超26万亿美元的美国债务和双赤字风险时，金融和货币市场中的重置现象料将会发生，到时可能会将一切与黄金或由黄金等战略资源支持的数字货币挂钩“。

而这也意味着，我们正在接近布雷顿森林体系解体和美元与黄金脱钩后以美元为核心的国际货币和金融体系的尾声，而就在这个节骨眼，一件意外的事情发生了。

据对冲基金经理Crispin Odey在二周前发表的一份行业预测报告中表示，美国当局可能很快会禁止私人持有黄金，Crispin Odey的理由是，新冠状病毒危机之后美国将会失去了对通胀的控制，这从美联储的表态中得到了印证，他甚至进一步表示，未来美联储可能会试图将黄金数字货币化，这也意味着在美国私人持有黄金可能会被“充公没收”，持有实体黄金更是非法的。

对此，在美联储任职主席职位时间最长的格林斯潘为我们做了最好的解释，他表示，在黄金标准（金本位制）下1834年至1913年间，美国经济在增长的同时就保持了零通货膨胀的纪录（具体数据请参考下图趋势），所以，仅从这一点来说，金本位制度不仅从经济角度胜过任何纸币计划，而且从道德角度看是公正的。

美联储历任主席时期的通胀率

美国金本位制捍卫者，美国州议员亚历克斯.穆尼进一步称，我们的大多数经济和金融问题并不是单纯的经济全球化和失业造成的，而是美联储通过印钞来摧毁我们的资金，对此，美联储应该承担责任。

美元购买力持续崩溃，数据由圣路易斯联邦储备银行提供

对此，美国《货币战争》一书的作者，华尔街资深经济学家Jim Rickards在上周称，自2008年美国发生金融危机来，全球的货币分析师们一直在寻找美元作为主要货币被重置的迹象，因为，现在大部分的美元发行锚定美债，没有黄金支持，更不断的被美联储多轮量化宽松稀释掉。

所以，从这一点来说，当49年前美元与黄金分手后，这件事本身就在说明美元的价值在快速削弱（1971年，也是因美国大量印刷美元导致无法支撑35美元兑1盎司黄金的价格，从而正式结束金本位制，即美元与黄金脱钩），事实上，自布雷顿森林体系解体以来（详细细节请参考下图），作为具有经济战略价值的黄金依然在国际货币和金融系统中发挥着信任锚的作用，而美元却无法长远做到这一点。

最新消息显示，据路透社5月25日援引赞比亚内阁办公室发表的声明称，赞比亚拟将黄金列为战略性金属，手工采矿者产出必须由国家矿业公司购买，不仅于此，新兴市场和欧洲国家目前还加大了黄金生产、开采和交易的合作，或运回存在美国等地的实物黄金。

据世界黄金协会7月发布的数据显示，各国央行在今年前6个月中向他们的国际储备中增加了181吨黄金，但较去年同期下降了51%，而就在过去的两年，各国央行就已经净购买了达1310吨黄金，较2017年增长了73%，达到1944年美元与黄金挂钩以来的第二高水平。

截止4月，各央行公布的官方黄金储备情况

在此期间中国也在2018年12月至2019年10月连续10个月增加了约106吨黄金，据上期所本周提供给BWC中文网记者的最新数据显示，2020年前二个季度，黄金期货累计成交2063.8万手，同比增长36.7%，其中，实物交割量同比上升193%，另外，人民币黄金期权自去年12月正式挂牌交易以来，和黄金期货一样，成交量也呈现稳步上升趋势，截止6月，累计成交超过78.3万手。

中国连续10月增持黄金数量与当时的金价趋势

Invesco资产管理公司在上周发布的报告数据显示，18%的央行计划继续增持黄金，23%的主权基金也正在计划增持黄金，这些都在间接的说明，全球主要央行正在考虑让本国货币和黄金发挥更大作用。

紧接着，国际清算银行在三周前发表的最新报告中意外的指出，新冠病毒在全球蔓延可能促使各国加快采用数字支付和加密货币的速度，当前以美元为主导的国际清算体系也已经不再符合全球贸易和商业活动的要求，而被西方发达国家控制的国际清算银行对美元的货币地位发出警告更是让市场感到意外。

紧接着，据俄罗斯卫星通讯援引的专家分析认为，现在的局势已经发生了变化，出现了新的金融技术，可帮助更好地推行新世界货币的想法，比如，中国是第一个启动数字货币测试的国家，并可以采用数字货币的技术，根据实际贸易需要来创造一种货币的新流通形式，在此方面，中国将具备相当的技术手段和积极参与建立国际结算系统的专业特长。

最新消息显示，据媒体在8月5日援引数位中国国有大银行机构人士的话称，四大行正在深圳等地大规模测试数字钱包应用，为数字货币正式落地进行测试准备，而各家银行此前数月正在就落地场景等进行测试,目前，部分大行内部员工已经开始使用，用于转账、缴费等场景。

Jim Rickards进一步表示，全球经济从新冠病毒危机中恢复过后，可能会进一步削弱美元的角色，正是现在的美元越来越不正常才促发全球央行寻找替代新方案，现在的趋势变得更明确。

比如，目前伊朗经济就处在被美元限制结算的困境中，而作为应对措施，在外汇领域，伊朗除了正式用人民币替代原来美元的位置，列为该国的主要外汇货币之一外，紧接着，伊朗当局通过立法将该国的国家货币里亚尔变换为土曼，并计划发行锚定石油及黄金的加密数字货币以绕开美元，同时，俄罗斯和日本当局也正在研究建立数字货币体系，以支持跨境交易，并主张在与伊朗的商品交易和结算领域中实现去美元中心化。

另一个迹象也已经可见，比如，据美国财政部最新报告，全球央行已经在过去的24个月中有22个月共净抛售了1.1万亿美债，在2000年，美元资产约占全球储备的70％，但到了今年6月，这个数字已经降到了62％，如果这种趋势持续下去，将很容易在不久的将来看到跌破50％。（完）