“当前我国进入新发展阶段，我们观察到人口结构、资源结构、产业结构、区域结构等都在发生深刻调整和变化，对潜在经济增长和物价水平产生影响。”6月10日，央行行长易纲出席第十三届陆家嘴论坛并发表演讲，会上，围绕货币政策、绿色金融、普惠金融发展等多个话题，易纲进行了一一表态。
关注结构变化对物价的影响
会上，易纲指出，在从高速增长转向高质量发展的过程中，我国经济总量基数越来越大，同时受劳动生产率增速下降和人口结构变化等影响，潜在经济增长率会有一定减缓。人口结构变化也会对经济供给和需求两侧产生影响，在人口老龄化趋势下，以资本和劳动投入来拉动经济的增长模式难以为继，未来可持续增长主要靠提高全要素生产率，并通过一系列改革措施释放经济增长潜力。
由此，易纲表示，货币政策要关注结构变化对物价的影响。人口老龄化会导致居民预防性储蓄上升、消费倾向下降，因此对通胀产生抑制作用。
值得一提的是，绿色转型也会使物价走势有所上升。什么是绿色转型？易纲进一步解释道，绿色转型就是使人们的生产和生活方式转向低碳模式，因为碳排放能源是大头，绿色转型就是鼓励大家多用清洁能源，少用化石能源。但问题是在现有技术条件下，从整体上看化石能源便宜且稳定，清洁能源贵且尚不稳定，这也是所谓的“绿色溢价”。
易纲进一步称，绿色转型的任务就是对碳排放加以限制，使碳排放的成本显性化，也就是说要求排放者对增量的碳排放付出成本，同时对存量的碳排放权通过定价实现可交易，使得减排者获得收益，也使得排放者付出适当成本，从而鼓励生产和消费向低碳方式转型。这一过程客观上会导致和碳排放有关的成本上升，进而带来结构性价格上涨的压力。以上分析有对价格下跌的压力，有对价格上涨的压力，不同方向的价格压力会在一定程度上相互对冲，从而有利于在整体上稳定物价。
除绿色转型外，近期，全球原油等大宗商品价格上涨较快，对此，易纲也指出，全球通胀水平短期上升已成事实，但对通胀是否能长期持续下去，存在着巨大分歧。易纲判断，今年我国CPI走势前低后高，全年的CPI平均涨幅预计在2%以下。外部的疫情形势、经济回升、宏观形势和宏观政策等都有不确定性，对来自各方面的通胀和通缩的压力均不可掉以轻心。
针对监管表态，光大银行金融市场部分析师周茂华告诉北京商报记者，央行前瞻性发言将缓解市场对通胀和政策过快收紧担忧，有助于稳定市场预期；从央行行长讲话内容看，国内经济接近潜在产出水平，物价温和可控，利率水平适宜，货币政策与经济发展相适应、稳字当头。
“央行对目前经济复苏状况、通胀评估，未来货币政策基调及未来走势看法、绿色金融等方面均是市场关注的重点。”周茂华称，从经济平稳运行、通胀温和可控、货币政策稳字当头等来看，此次央行行长讲话再次释放了“稳”的信号。
继续运用结构性货币政策工具
“考虑到我国经济运行在合理区间内，在潜在产出水平附近，物价走势整体可控，因此，货币政策要与新发展阶段相适应，坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和节奏。”针对当前市场情况，易纲也定调了货币信贷政策后续重点，要继续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力。要继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，促进内外平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
此外，在保持总量政策适度的前提下，货币信贷政策将主要强调两大结构性方面。一是扎实推动绿色金融发展。二是坚持发展普惠金融。一方面，将完善绿色金融标准体系、建立气候环境信息披露制度、激励金融部门加大对绿色产业的资金支持、引导金融机构防范气候变化风险等；此外，也将继续运用结构性货币政策工具，发挥部门政策合力，引导银行在商业可持续的前提下，加大首贷、信用贷支持力度。
“从中期看，我国经济仍面临复杂内外部环境，央行将通过结构性和改革手段支持经济恢复，为防范化解风险与深化改革营造适宜环境。”在周茂华看来，国内货币政策兼顾短期稳定与长期发展，坚持发展普惠金融，运用结构性政策工具，引导金融机构支持实体经济薄弱环节和微观主体，激发微观主体活力；此外，也将积极运用结构性货币政策等工具和改革手段助力经济绿色转型发展。
不过，周茂华也补充道，货币政策并非万能，国内更为紧迫的要提升资源要素配置效率，释放微观主体的创新创造潜力，推动国内良性循环，释放巨大内需潜力，构建国内国际双向循环，促进我国经济产业转型升级。未来货币政策将保持稳健，避免欧美式救助，更多通过改革方式进行防范风险和释放潜力；通过深化金融改革，货币政策创新及多部门、政策协同，提升政策质效。
北京商报记者 岳品瑜 刘四红
