限电风云再起,有色、黑色盘中现极端分化,后市怎么看?

限电风云再起,有色、黑色盘中现极端分化,后市怎么看?
2022年08月17日 21:57 和讯网

  8月17日,国内商品期货收盘多数下跌。跌幅方面,硅铁跌近7%,铁矿跌超4%,焦炭、甲醇、螺纹、热卷跌超3%,苯乙烯、锰硅、线材、纯碱、玻璃、乙二醇、纸浆跌超2%,短纤、塑料、PP、焦煤跌近2%;涨幅方面,沪铝涨超3%,沪锌、20号胶涨超2%,橡胶涨近2%。

  消息快讯

  1、8月17日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下:(1)全国建材:社库740.04,较上周减少22.74,下降2.98%;厂库295.92,较上周增加3.87,上升1.33%;产量456.96,较上周增加12.47,上升2.81%;(2)热卷:社库388.93,较上周增加1.63,增幅0.42%;厂库141.1,较上周增加0.2,上升0.14%;产量231.2,较上周减少1.6,下降0.69%。(单位:万吨)

  2、据SMM,蒙煤方面,乌拉特中旗解封,全旗转为常态化防控,甘其毛都口岸运输恢复正常,市场交投氛围活跃,然监管区库存暂处高位,贸易商报价经过前期上调后暂稳,蒙5原煤主流报价1550元/吨左右,蒙5精煤主流报价1930元/吨左右。

  3、马来西亚棕榈油局MPOB:马来西亚将2022年9月份毛棕榈油的出口税维持在8%。但将2022年9月份的参考价从8月份的5257.91林吉特/吨下调至3907.51林吉特/吨。

  重点品种分析

  沪铝

  截至今日收盘,有色金属全线飘红,其中沪铝主力合约收涨3.75%报18660元/吨,领涨有色板块。

  对于日内沪铝大涨的原因,市场普遍认为受内外盘供应缩减预期所影响。具体来看,8月16日挪威海德鲁公司发布公告称,由于电力价格高企且短期内没有缓解迹象,该公司将在9月底前关闭其在斯洛伐克持有多数股权的原铝厂。当前欧洲能源价格高企,导致市场对于后续海外铝厂开工率抱有悲观,对铝价形成一定的提振。国内来看,当前四川因电力紧张问题对工业限电,电解铝企业减产规模扩大至39万吨,8月供应端过剩压力稍有缓解,也为铝价上行提供了动力。

  但需要注意的是,目前铝供应端的增量压力仍然存在,前期甘肃、广西等地均有项目在持续复产及投产;同时目前电解铝利润有所回升,利润刺激下后续在限电解除后企业或将出现大规模投产复产。此外,下游需求目前也较为弱势。一方面,当前本就处于有色金属消费淡季;另一方面,下游同样也受到地区限电影响,叠加经济下行压力大,房地产持续无好转令铝消费难以明显改善,铝锭铝棒库存已连续三周累库。

  对于后市,紫金天风期货表示,短期而言限电对铝价或有所支撑。但待投产能仍在转化为产量,加之各环节库存累计增加,预计限电影响消散后,铝价仍将承压回落。

  硅铁

  日内黑色系集体下挫,其中硅铁主力合约收跌6.7%报7520元/吨,领跌商品期市。

  究其原因,主要受需求端仍然偏弱所影响。具体来看,前期自钢厂复产预期兑现后,成材价格的坚挺一直支撑着硅铁价格。不过近日钢厂方面却再度有利空消息传出。一方面,西南地区因电力紧张问题对工业需求开始出现限制。据SMMM调研,截至8月17日,西南地区电炉钢厂除2家低负荷生产外,已全面停产,涉及停产钢厂近20家,预计影响电炉钢产量5.7万吨/日。另一方面,目前终端需求仍处出现实质性好转。日前公布的7月经济数据显示房地产需求仍不乐观,同时近期极端高温天气也对终端施工进度造成明显影响。此外,近期焦炭第二轮提涨落地,对钢厂利润有一定的压缩,进而传导至原料端硅铁。

  而供应层面来看,目前宁夏中卫地区缓慢复产,周产量小幅增加。数据显示,全国136家硅铁企业开工率回升,环比增加0.68%至39.65%;日均产量增430吨至13571吨。

  广发期货表示,当前硅铁基本面供需格局未变,库存仍然压制上升空间,短期预计维持震荡走势。

  甲醇

  广发期货分析称,估值看煤制甲醇亏损,但下游MTO/P估算亦处于亏损,综合看甲醇估值略中低。近期市场消息偏多,伊朗运力问题有所缓解叠加海外部分装置恢复一定程度缓解对海外供应压力的担忧。需求端传统下游整体看变化不大,但烯烃端多套装置降负停车。整体看预期供增需减,结合港口高库存,甲醇价格再度承压。原料端短期多地高温支撑煤价,中长线看海外欧洲地区天然气问题难以有效缓解,海外甲醇装置基本均为天然气制,三四季度或有炒作原料可能。短期甲醇震荡;操作上建议暂观望,中长线逢回调做多01合约。

  重点事件关注

  1、20:30 美国7月零售销售月率

  2、21:30 美联储理事鲍曼发表讲话

  3、22:00 美国6月商业库存月率

  4、22:30 美国至8月12日当周EIA原油库存

  5、次日02:00 美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要

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