8月18日，国家气候中心发布最新公报，当前赤道中东太平洋(601099)海表温度持续升高，预计将于11—12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为“历史最强”事件。
就在不久前，美国金融机构摩根大通发布最新报告预计，下一轮全球粮食危机可能正在酝酿之中，或于明年爆发。全球食品价格通胀率将从今年上半年的2.8%提升至明年上半年的5%。
双重预警直接触发了资本市场对农业板块的避险配置需求。
18日当日，A股转基因概念板块全线爆发。同花顺(300033)行情中心数据显示，转基因板块（885877）指数报1801.72点，涨幅达8.21%。板块内18只成分股上涨，资金净流入4.77亿元，成交85.62亿元。
个股层面，秋乐种业录得29.98%涨停，报15.61元；神农种业20%涨停，报6.23元，成交22.72亿元，换手率高达43.78%；康农种业大涨17.32%，报22.29元；ST荃银涨12.13%。农发种业(600313)、万向德农(600371)、京粮控股(000505)、登海种业(002041)等多股10%涨停。大北农(002385)盘中触及涨停，隆平高科(000998)、敦煌种业(600354)等跟涨。
资金从算力租赁、AI语料、云办公等科技板块大幅流出，转向农业板块避险。粮食ETF广发上涨5.49%，国证粮食产业指数上涨5.44%。
摩根大通预警全球粮食危机
这份报告题为《粮食安全就是国家安全：一场叠加的风暴》。摩根大通在报告中警告，中东战事导致霍尔木兹海峡通行受阻，加之强厄尔尼诺可能造成农作物减产，多重因素叠加将冲击农业生产，导致食品价格在2027年上半年居高不下。
主持这项研究的经济学家诺拉·森蒂瓦尼说，下一次全球通胀冲击可能不会出现在加油站，而是在超市的食品货架。由于化肥等农业生产资料运输受到影响，全球农作物价格上涨仍未见顶。她认为，今年全球能源供应面临的冲击可能会让“超级厄尔尼诺现象”给食品价格带来的冲击加倍。
报告分析，在亚洲、非洲和拉丁美洲的部分地区，农业对天气变化更为敏感，食品在居民消费中占比更高。这些因素都导致新兴市场经济体将在此次冲击中受到最严重的影响。
无独有偶，联合国下属粮食及农业组织的首席经济学家托雷罗在上周预计，全球大宗商品价格即将开始进一步上涨。若伊朗战争长期持续，到2030年全球将新增最多1900万长期饥饿人口，亚洲和非洲受冲击最为严重。
粮农组织数据显示，今年4月全球食品价格指数环比上涨1.6%，同比上涨2.0%，已连续3个月上扬，创下近4年来的阶段性高位。
招商证券(600999)指出，欧盟因持续高温干旱导致玉米单产及种植面积双降，2026/27年度产量预期被下调358万吨至5020万吨，同比降幅达11.6%；与此同时，全球玉米需求仍保持增长，产需缺口扩大至2417万吨，库销比进一步下滑，全球玉米供应趋紧格局强化。
转基因商业化打开百亿空间
转基因商业化正在重塑行业格局，以转基因、基因编辑为代表的生物育种技术正进入商业化应用阶段。
转基因技术能显著提升玉米的抗虫、抗除草剂等性能，从而提高产量和种植便利性。近年来我国政府对生物育种，尤其是转基因技术育种不断提及，今年一号文件提到“深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种，推进生物育种产业化”。
今年5月底，73个转基因玉米和1个转基因大豆品种拟通过国审初审。而从2023年到2025年，我国已经累计通过了160个转基因玉米品种和19个转基因大豆品种审定，今年通过国审初审的品种是第四批。
西南证券(600369)首次覆盖康农种业的报告指出，我国玉米单产仅为美国的60%左右，提升空间巨大。在耕地面积有限的约束下，通过优良品种提升单位面积产量是保障国家粮食安全的必然选择。过去5年玉米年进口量均超1000万吨，最高超2800万吨，进口量持续高位运行凸显国内玉米供需缺口。
转基因产业化的持续推进，已开始在相关企业的经营层面有所显现。大北农在上半年的一次投资者交流活动中表示，“公司会根据国家产业化的布局积极做好示范推广工作，2026年预计推广面积占60%以上。公司在国内的性状许可，专利收费正在跟进国家推进生物育种产业化进展有序进行。目前的销售策略是，对战略性大客户定价优惠，以换取长期稳定合作关系和更大市场覆盖，2025年公司性状许可收入符合预期。”
另一家种业企业万向德农则表示，“公司预期今年转基因品种推广面积约100万亩，定价较常规种子提高约25%。”
种企的冰火两重天
转基因板块的行情虽然火热，但种企的半年报业绩呈现鲜明分化。
多家种企近期披露2026年半年度报告。隆平高科预计2026年上半年归母净利润亏损2.50亿元至2.85亿元，上年同期亏损1.64亿元，亏损同比扩大。对此，公司解释称，行业库存高企、市场价格承压，公司主动推进产品结构性优化，加大去库存力度，导致报告期销量与售价双双下降，国内业务短期业绩出现阶段性波动。
大北农预计上半年亏损6亿至6.8亿元。国投丰乐预计上半年归母净利润亏损3300万至2800万元。苏垦农发(601952)上半年度归母净利润1.42亿元，同比下降33.32%。
敦煌种业上半年实现净利润1.4亿元，同比增长157.1%。业绩大幅增长的主要原因是公司持续优化产品营销策略，依托精准市场定位与多渠道推广，自有核心优势品种销量稳步攀升；同时持续深化精细化经营管控，全方位落实降本增效措施。
康农种业预计上半年净利润1400万元至1600万元，同比增长61.13%至84.15%。登海种业一季度营收2.65亿元，同比增长62.70%；净利润3373.76万元，同比增长37.16%。
业内人士分析，种企的业绩分化，本质上是行业从“传统品种同质化竞争”向“转基因技术差异化竞争”过渡的缩影。传统品种库存高企、价格承压的企业仍在亏损泥潭中挣扎；而率先完成转基因品种布局、核心品种销量持续攀升的企业，已经开始兑现技术红利。
天风证券(601162)在中期策略中指出，在美国“逆全球化”背景下，全球农产品(000061)供应链重构加速，叠加厄尔尼诺状态的出现，农产品价格存在共振上行的风险，国家粮食安全等资源安全的重要性提升，有望推动国内粮食结构优化。国内转基因商业化种植有望加速；生物育种基于技术、资源的高壁垒，有望助力种业加速破局供大于求现状；头部种企凭借领先的转基因储备有望进一步提升竞争力。
不过，机构也提示称，转基因推广的节奏存在不确定性。虽然政策方向明确，但转基因玉米的推广面积扩大、品种审定、农户接受度等均存在不确定性。若推广进度慢于预期，板块估值可能面临修正。
