5万以下的期货账户，95%的投资者，平均爆仓时间是三个月。这是一位交易近20年的老兵说的。
他曾经6天赚了1000倍，也曾经在两三个月亏掉五六年收益，还在2022年成立了自己的基金。
从暴赚到暴亏，从个人交易到管理资金，老马见过市场里最刺激的时刻，也经历过最难熬的低谷。
交易了这么多年，他越来越相信一件事：普通人再努力，也很难赢过概率。
01
他曾经以为，赚钱没有那么难
老马自己也是从小资金开始的。
2007年，他开户入市，问家里拿了十几万元，替母亲“理财”。
对一个刚刚入市的年轻人来说，市场里有太多东西需要学习。但证券市场的门槛又实在太低，早上开户，下午就能交易。不需要经过多长时间的训练，也不需要先证明自己具备什么能力，就能拿着钱走进市场。
刚开始，老马和很多人只是想拿一点钱试试。亏了，可能离开；过一段时间看到行情好了，又忍不住回来。
他见过太多这样的人。问题在于，进入市场很容易，真正难的是，在市场里待得足够久。
02
为什么钱越少，越容易输不起？
在老马看来，账户里的资金有多少，会影响一个人面对市场波动时的选择。
资金越少，能承受的试错空间往往越小。比如，账户里只有几万元，一次判断失误就可能让本金遭受明显损失。为了尽快赚回来，有些人会忍不住加大仓位，甚至借助杠杆，希望一把扳回局面。
但市场不会因为你本金少、急着赚钱，就多给你一次机会。一旦行情和预期相反，杠杆反而会加快亏损。
账户资金更充裕的人，通常有更多空间应对波动；小账户却可能因为几次失误，就被迫离场。
但即便本金充足，也不意味着就能轻松赚钱。但对于资金有限的人来说，如果一开始就把每一次交易都当成不能输的机会，反而更容易陷入被动。
交易中最难受的，不只是亏了钱，而是亏损之后，你已经没有足够的空间等待下一次机会。
03
你以为自己在挑股票，对手却不止是其他散户
如果说过去，普通投资者还可以凭着对公司的判断，在市场里寻找机会，那么如今，市场的竞争环境也在发生变化。
量化交易就是其中之一。假如全市场量化规模已经达到一万多亿元，而目前A股日均成交量约2.5万亿元。按照他的判断，从这两个数字的对比来看，量化交易仍有发展空间。
但这种优势不会一直持续。量化交易想要获得超额收益，本质上是要跑赢市场平均水平。随着市场参与者和交易方式发生变化，过去有效的策略，也可能逐渐失去优势。
拿美国市场举例：散户参与度较低，量化获得超额收益的空间也相对有限。A股散户占比同样在下降，只不过，市场结构的变化需要时间。
这意味着，市场并不是一成不变的。今天能奏效的方法，未必永远奏效。一个人即使曾经凭借某种方法赚到钱，也不代表这套方法可以一直复制下去。
更何况，普通人挑选股票，本身就不是一件容易的事。
当赚钱越来越依赖判断，而判断又不可能次次正确时，频繁交易未必是在增加机会，也可能是在增加犯错的次数。
04
连专业投资者，也可能被市场淘汰
如果觉得普通人经验不足，所以才容易亏钱，那么专业投资者的经历，或许能让人看到另一面。
老马说，过去三年，证券私募基金经理中，大约有30%被淘汰。
市场上也有一些曾经非常出名的游资，甚至有人一年赚过数百倍。但后来，随着行情变化和交易失利，他们也可能把过去赚来的钱亏回去。近一两年，一些曾经活跃的交易者，也逐渐淡出了人们的视野。
这些经历并不意味着专业投资者都赚不到钱，而是说明：即使有经验、有方法，甚至曾经取得过惊人的收益，也不能保证未来一直成功。
老马自己也经历过这样的起伏。
赚到钱的时候，人很容易相信自己的判断，觉得已经摸到了市场的规律。可一旦行情反转，过去的经验未必还能发挥作用，过去赚到的钱，也可能在很短的时间里被亏掉。
市场最残酷的地方就在这里：它不会因为你过去做对了很多次，就保证下一次仍然正确。
真正拉开差距的，可能不是谁曾经赚得最多，而是谁在判断失误之后，还有能力留在市场里。
经历过暴赚，也经历过大幅亏损之后，老马给普通人的建议，并不是找到一套能快速赚钱的方法。
相反，他更看重稳定的现金流。他不会把全部身家押在市场里，也不会因为急着赚钱就使用过重的杠杆，更不能拿生活必需的钱去承担无法承受的风险。
他的投资观念很简单：不要总想着抓住一次机会，就改变自己的财富状况。
市场每天都有机会，但不是每一次机会都需要抓住。错过一轮行情，不代表以后再也没有机会；但如果为了抓住一次机会，把所有资金都押进去，一旦失败，可能连下一次机会都等不到。
