要点提示：
长期以来，我国食糖处于供不应求的格局中，每年都需进口一部分食糖来补充国内市场，但由于国内食糖成本明显高于国际主产国制糖成本，且食糖进口关税处于世界较低水平。因此我国会面临着进口糖过量所带来的风险。如何充分协调好食糖自给与进口的二者关系，对于促进我国食糖产业健康发展有着重要意义。
贸易保障措施到期后，随着内外盘糖价差的扩大，食糖进口量有望增加，这将对国内糖价带来一定压制。在夏季食糖消费旺季来临之前，市场利多因素有限，预计郑糖期货主力合约将以震荡筑底行情为主，支撑位4800-4850。
一、我国食糖贸易政策的变迁
长期以来，我国食糖处于供不应求的格局中，每年都需进口一部分食糖来补充国内市场，但由于国内食糖成本明显高于国际主产国制糖成本，且食糖进口关税处于世界较低水平。因此我国会面临着进口糖过量所带来的风险。如何充分协调好食糖自给与进口的二者关系，对于促进我国食糖产业健康发展有着重要意义。一方面，食糖作为战略物资和重要农产品，国内食糖应保持一定的产能和自给率;另一方面，进口糖作为调剂国内食糖缺口的重要手段，应对其进口节奏与规模实行严格管控，不能任其无序进口，对国内产业安全构成威胁。
从国内食糖贸易政策的演变来看，根据我国加入世贸组织的谈判结果，我国对食糖进口实行关税配额管理。从1999年发放160万吨进口食糖关税配额，5年内配额数量每年增加5%，到2004年，进口食糖关税配额增长到194.5万吨(近些年维持该配额)。在194.5万吨配额内，进口关税为15%，配额外进口关税为50%。这一关税水平远远低于世贸组织135个成员国(地区)97%的平均关税水平。
表1:我国配额外进口食糖关税变化
在每年的194.5万吨食糖进口配额里，包括了A类(一般贸易进口)和B类(加工复出口贸易进口)。其中，A配额约为90-92.5万吨，包括40万吨古巴贸易进口糖，50万吨商业进口糖。在50万吨商业进口贸易中包括国营和民营企业两部分，其份额大约分别为30万吨和20万吨。原则上50万吨商业进口均需进口原糖，但也有少部分进口白糖，在特殊时间白糖的进口份额也会有所增加。原糖的进口国多为古巴、泰国、印度、巴西、澳大利亚，白糖的进口国多为韩国、印度。而B配额大约有102-104万吨，主要用于加工原糖生产成白糖、优质糖及精制糖用于食品加工后复出口食品，少量配额也会将原糖加工为优质糖后再出口。
自2014年底开始，国家对食糖进口陆续执行了进口配额自动许可管理和行业自律政策。这意味着配额外进口糖除50%的关税以外，企业还必须取得许可证，此举旨在对配额外进口进行总量控制。2016年9月22日，商务部发出公告，对进口食糖进行保障措施立案调查。2017年商务部对配额外进口食糖实行贸易保障救济措施，自2017年5月22日起，在50%配额外关税的基础上，加征关税，并逐年递减，实施期限为3年。具体为：2017年5月22日—2018年5月21日，加征45%的关税;2018年5月22日—2019年5月21日，加征40%的关税;2019年5月22日—2020年5月21日，加征35%的关税。
二、近年来食糖对外依存度相对稳定
图1:国内食糖的对外依存度单位：%
表2:国内食糖供需平衡表单位：万吨
随着食糖贸易政策的不断变迁，国内食糖的对外依存度在近十多年来也发生了较大变化。2007/2008榨季中国食糖的对外依存度为6.52%，之后几个榨季国际糖价较低，进口糖利润空间打开，推动中国食糖净进口量不断增长，在消费量变化幅度有限的背景下，食糖的对外依存度也呈现攀升势头。到2013/14榨季时，对外依存度创下了34.87%的高位。为缓解大量进口糖带给国内市场的冲击，2014年底开始，国家将进口关税配额外食糖纳入自动进口许可管理,并实行行业自律政策，进口量受此影响也不断走低。结合对外依存度来看，在2014/15榨季至2016/17榨季这段时间，对外依存度持续下降，到2016/2017榨季时已降至14.6%的低位。2017年进口管控政策继续加码，商务部对配额外进口食糖实行贸易保障救济措施。在此政策持续实施的3年里，食糖对外依存度保持在相对稳定的水平，2018/19榨季食糖消费量达到1500万吨，净进口量为304.8万吨，对外依存度为20.32%。与此同时，从期初食糖工业结转指标来看，2017/18榨季、2018/2019榨季、2019/2020榨季分别为58万吨、46万吨、35.4万吨，这也意味着在三年食糖贸易保障救济措施的实施下，国内食糖供应压力已得到明显的缓解。
三、走私糖管控力度加强
走私糖方面，近年来，缅甸边境和沿海地区是走私糖流入我国的两条通道，其中陆路方面主要通过云南的红河州、白族州、西双版纳州等地区流入我国境内。海运方面，台湾做为中转站，从东南亚地区尤其是泰国走私的白糖停靠后改换包装流入国内。2015/16榨季创出了走私量的高峰，预计达到了250万吨左右。2016/17榨季在政策力度加大以及走私来源国供应量减少的双重作用下，走私量下滑至200万吨。政策力度方面，从缅甸进入云南的走私重灾区被压制，从缅甸进入云南的食糖量大幅下降。此外，除实施二维码等制度严格控制边境走私糖外，中国在瑞丽口岸以及沿海一线加强严打，产区同样配合，产销区打击走私双管齐下，走私糖进入产销区的数量锐减;而从走私来源国供应量的情况看，泰国出口白糖和精制糖数量减少、印度出口数量锐减导致16/17榨季印度走私到国内的糖源不断减少;步入2017/18榨季后，缅甸在2018年下半年暂停了白糖等进口转出口贸易。同时国家加强了云南边境的入境检查制度，禁止入境者携带食品，并关闭了所有冰糖厂，糖厂和运输司机均受到惩治，对糖粉和冰糖也作了处理。在此背景下，17/18榨季走私总量继续下滑至180万吨。18/19榨季由于打私政策的加压以及缅甸等地的出口暂停，走私总量降低至80万吨的低位水平。
图2:配额外进口糖估算及利润空间单位：元/吨
四、贸易保障措施取消郑糖承压明显
从近几年的内外盘糖价差变化来看，2015年受国家实施配额外进口管控的影响，价差逐渐扩大，最高被拉升至1771元/吨。之后伴随着走私糖的大量涌入，价差开始缩水。2017年5月22日，继贸易保障措施落地后，在高关税保护之下，内外盘价差整体呈现回落态势。2020年5月21日配额外关税保障措施到期，加征进口关税取消，即关税由85%降为50%，进口成本大幅回落。目前巴西配额内食糖进口成本为3085元/吨，巴西配额外食糖进口成本为3918元/吨。巴西配额外食糖的进口利润大约为1400元/吨。随着内外盘糖价差的扩大，食糖进口量有望增加，这将对国内糖价带来一定压制。在夏季食糖消费旺季来临之前，市场利多因素有限，预计郑糖期货主力合约近期将以震荡筑底行情为主，支撑位4800-4850。
