市场下跌时,公募量化基金会呈现何种表现呢?

市场下跌时,公募量化基金会呈现何种表现呢?
2023年11月21日 12:44 智汇Wealth

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近些年,公募量化基金备受市场关注。所谓的量化基金是通过数量模型的计算寻找投入机会,并以此作为最终投入决策实行资产经营管理。

东方财富Choice数据显示,截至三季度末,量化基金资产净值规模达3609.33亿元,相较于二季度末的3467.13亿元增长142.2亿元。产品层面上,公募量化基金分为三类,为指数增强型基金、主动量化型基金和量化对冲基金。

具体而言,11月20日,富国基金正式发售富国致航量化选股股票型证券投资基金(下称“富国致航量化”)。该只基金以“中证500指数”为锚,在组合构建中力争超越中证500收益率,在募集期内最终确认的有效认购金额拟不超过40亿元(不包括募集期利息)。

值得一提的是,浙商证券研报指出,目前大部分量化选股产品(不包含非指增类)规模都不大。其中,规模50亿元以上的产品仅2只,分别是国金量化多因子股票A、国金量化精选混合A,均来自国金基金,今年以来收益为14.81%、14.5%,对应同期业绩比较基准-2.74%、-2.33%。

而根据东方财富Choice数据,近3年,收益超过10%的有15只偏股基金产品(股票占比超50%),国金量化多因子股票A以57.64%回报位列第一位,排在其后的为招商量化精选股票A、招商量化精选股票C,再然后是国金量化多策略灵活配置混合A、长盛量化红利策略混合。

且前述浙商证券研报指出,从业绩表现上看,公募量化选股类产品(不包含非指增类)在市场下跌阶段容易跑赢基准指数,表现出一定的抗跌性能,而市场上涨阶段也能获取相对不错的正收益,属于优质的权益类配置资产。一般情况下,不同类型的量化选股产品在成长和小盘风格占优阶段超额收益相对较高。

将不同业绩基准的量化选股产品分开来看,多数情况下,以中证 500 和中证 1000 等中小盘指数为业绩基准的量化选股类产品超额收益相对更高;沪深300类量化选股产品在小盘或成长风格占优时超额收益相对更高、中证 500 类指增在小盘风格占优时超额收益相对更高、中证 800 类和中证 800 类和中证1000 类量化选股产品在成长风格占优时超额收益相对更高。

此外,目前全市场公募量化选股类产品 240 余只,市场集中度较高,规模持续增加,当前在 1000 亿元左右,属于重要权益类配置资产。其中,业绩基准为中证 500 指数的量化选股产品规模最大,占比接近 40%。

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