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时值7月，2019年已步入下半场，上半年上证综指以19.45%的涨幅收官，涨幅比恒生指数高出9个百分点。截至7月5日，Wind数据显示，恒生AH股溢价指数已连续7个月持续上行，近期创出逾16个月新高。业内有市场人士指出，H股的性价比进一步凸显，下半年港股有望迎来补涨行情。
为捕捉港股的投资机会，汇丰晋信基金于7月8日起正式发行汇丰晋信港股通双核策略混合基金(007291)。该基金投资港股的“纯度”较高，不低于80%的非现金基金资产投资于港股通标的。作为一只混合基金，基金股票资产占基金资产50%-95%，可随市场情况灵活调整仓位。投资者可通过招商银行、交通银行、汇丰银行、天天基金等各大销售渠道认购。
在选股方面，港股通双核策略基金将运用“盈利-估值”（即PB-ROE）策略，筛选出在特定盈利能力水平的股票中，估值低于市场平均值的股票，然后等待这些股票均值回归，从而带动股价上涨，增加超额收益的机会。此外，借鉴汇丰*经验，基金将采用基于多因素分析的大类资产配置策略，通过业绩预期、风险偏好、无风险利率、汇率等综合因素，以此来判断股票仓位的高低。（*基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作）
从另一个角度来看，投资港股可获得更完整的中国核心资产回报。这里说的中国核心资产，指的是在中国经济经历转型，进入新常态下，未来能够提供可持续的较高ROE，同时在行业中具有代表性的公司。在香港上市的中国核心资产有两个独特的优势：
- 首先是当前大部分核心资产的估值比较合理，价格都较2018年、甚至2019年前几个月高点时的价格有了明显的回落，未来他们的估值溢价有望扩大；
- 其次是港股的核心资产具有差异化优势，港股拥有部分A股稀缺的股票，如一些互联网及软件行业龙头公司、高端消费行业公司、新经济及生物科技公司等，可借道港股通进行投资。
值得一提的是，基金管理人汇丰晋信长久以来坚持流程化价值投资，通过不断打磨整体的投资管理实力，在权益投资方面取得了不错的成绩。海通证券的基金公司权益类基金绝对收益和超额收益排行榜显示，截至6月28日，汇丰晋信在权益类基金过去5年绝对收益和超额收益排行榜中均排名第一（1/72），其中绝对收益率146.55%、超额收益率98.73%。
汇丰晋信港股通双核策略
混合基金（007291）
基金概况
投资目标
本基金致力于捕捉股票、债券市场不同阶段的投资机会，对于股票投资部分，主要投资于优质的港股通标的股票，基于汇丰“profitability-valuation”选股模型，筛选出低估值、高盈利的股票，严格遵守投资纪律，在债券投资上，遵循稳健投资的原则，以追求超越业绩基准的长期投资收益。
投资范围
内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、国内依法发行上市的股票（包括创业板、中小板及其他经中国证监会核准上市的股票）、国债、金融债、企业债、央行票据、可转换债券、权证、资产支持证券、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资比例
股票投资比例范围为基金资产的50%-95%（其中，港股通标的股票投资比例不低于非现金基金资产的80%）。权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。本基金投资内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联合交易所”）上市的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中证港股通综合指数收益率*70% + 中债新综合指数*30%
费率结构
注:1个月为30天，1年为365天，N为持有期限。
1. 中国证监会投资者保护局提醒您：树立正确理财观念，提高风险防范意识。
2. 中国证监会投资者保护局提醒您：仔细阅读融资合同，维护自身投资权益。
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风险提示
本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
本基金投资于内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票。本基金基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表示出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动风险）等。
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