转载自：汇丰中国
PB-ROE策略
为您的资产组合寻找低估值优质个股
借助汇丰集团PB-ROE策略在国际市场上的长期成功实践以及该策略在中国A股市场上的投资运作经验，以争取为投资人获取长期的收益。
什么是PB-ROE策略？
PB-ROE策略包括PB、ROE两个指标的运用。
PB（市净率）是股价和净资产的比值，衡量股价是否便宜。
PB=股价/（每股）净资产
ROE（净资产收益率），是净利润和净资产的比值，是公司赚钱能力最直观的指标之一。
ROE=净利润/净资产
PB、ROE都是基于净资产的指标，表达的是对于1块钱的净资产，谁的净利润更多，以及谁的股价更便宜。
PB+ROE
帮助找出低估值、高盈利能力的个股
高ROE低PB，说明对于1块钱的净资产，净利润更多，同时股价更便宜，所以更可能上涨。全市场个股的PB、ROE散点图上做出回归线，回归线的右下方就是相对高ROE、低PB的个股。
数据来源：汇丰晋信
考察组合PB-ROE，始终持有一篮子低估值、高盈利个股
使用PB-ROE策略的组合是动态调整的。当组合中的个股价格上涨PB升高时，及时卖出，并将新的低PB、高ROE个股纳入组合。这样，就可以始终持有一篮子低PB、高ROE个股。一个相对低PB、高ROE的股票投资组合中，大概率持有更多相对低PB、高ROE的个股，未来上涨的可能性也会相对更高。
重点是对ROE的考察
在PB-ROE策略的运用上，由于PB是较为明确的数据，我们重点研究的是公司ROE的质量。ROE研究的内容包括：ROE的真实性、可持续性、股价是否体现ROE已被市场合理预测等。
运用大类资产配置流程
灵活应对市场变化
在资产配置上借鉴汇丰经验，采用基于多因素分析的大类资产配置策略，实现资产合理配置。
