市场波动,资产如何避免坐过山车?

市场波动,资产如何避免坐过山车?
2020年09月16日 20:12 汇丰晋信-简单投资

汇丰亚洲高收益债券基金

本产品由汇丰晋信基金管理有限公司代理,并由汇丰投资基金(香港)有限公司管理。

代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

亚洲高收益债券

收益率具竞争力

资料来源:摩根大通、美银美林,截至2020年6月30日。投资涉及风险。收益率指用平均市值法得出的到期收益率,仅供参考,概非保证。正数收益率不代表回报。亚洲高收益企业债券-摩根大通亚洲企业信贷指数(非投资级别);美国高收益企业债券-洲际交易所美银美国高收益企业债券指数;中国在岸人民币债券─中债新综合全价(总值)指数。中债新综合全价(总值)指数包含投资级债券,且债券付息后利息不再计入指数之中。

在市场受新冠疫情影响扰动下

基金收益表现反弹显著

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资料来源:汇丰环球投资管理,数据截至2020年7月31日。参考基准为70%摩根亚洲信贷指数非投资级别企业+20%摩根亚洲信贷指数主权(仅指印尼、蒙古、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡和越南)指数+10%摩根亚洲信贷指数准主权(仅指印尼、蒙古、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡和越南)指数。投资涉及风险。过去的业绩并不代表将来的表现。*AM2-美元份额类别是供香港零售投资者投资及以本基金的基础货币计价的份额类别。但内地投资者需了解,该等份额类别并未经中国证监会注册,亦并未在内地公开销售,上述业绩表现数据仅供参考。表现数据乃本基金于香港发售AM2-美元份额类别的数据并未经中国证监会注册,亦并未在内地公开销售。本基金AM2-美元份额类别与本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)有相同的投资目的、限制与风险,但内地投资人应额外注意汇率、费率及税收政策等方面的差异。本基金AM2类-美元过往业绩表现数据仅供参考,并不等于本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)之业绩表现数据。本基金AM2类-美元过往业绩表现数据并非预测本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)日后业绩的指标。提供本基金AM2类-美元过往业绩表现数据的目的是向投资者提供有关基金管理集团在管理同一策略方面的投资经验之额外资讯。

亚洲固定收益团队

经验丰富

汇丰环球投资管理拥有甚具规模的亚洲固定收益团队。

资料来源:汇丰环球投资管理,数据截至2020年6月30日。

晨星同类基金中名列前茅

在可列示区间排名第1

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资料来源:汇丰环球投资管理,数据截至2020年7月31日。为AM2-美元份额类别。过去的业绩并不代表将来的表现。表现以股份类别基本货币计算(美元),资产净值对资产净值,将股息再作投资,并已扣除费用。*AM2-美元份额类别是供香港零售投资者投资及以本基金的基础货币计价的份额类别。但内地投资者需了解,该等份额类别并未经中国证监会注册,亦并未在内地公开销售,上述业绩表现数据仅供参考。表现数据乃本基金于香港发售AM2-美元份额类别的数据并未经中国证监会注册,亦并未在内地公开销售。本基金AM2-美元份额类别与本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)有相同的投资目的、限制与风险,但内地投资人应额外注意汇率、费率及税收政策等方面的差异。本基金AC类-美元过往业绩表现数据仅供参考,并不等于本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)之业绩表现数据。本基金AM2类-美元过往业绩表现数据并非预测本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)日后业绩的指标。提供本基金AM2类-美元过往业绩表现数据的目的是向投资者提供有关基金管理集团在管理同一策略方面的投资经验之额外资讯。在晨星香港亚洲高收益债券基金组别中,本基金AM2 -美元份额类别的基金表现于1年、2年期皆排名第一;3年、4年、5年期收益率排名因可比同类基金少于10不予列示。同类基金的四分位排名以香港证监会认可的晨星亚洲高收益债券基金类别为依据。指在一段时间内,汇丰亚洲高收益债券基金在该基金类别之中按累积表现排首四分位。

汇丰亚洲高收益债券基金AM2-美元份额类别过往业绩(业绩比较基准收益率)如下:2019年:14.33% (14.20%) ;2018年:-3.29%(-3.06%) ;2017年:6.79% (7.49%) ;2016年:9.97% (10.74%) ;2015年:1.70% (不适用);2014年:5.20% (不适用);2013年:-0.10% (不适用);2012年:18.67%(不适用);2011年5月20日( 本份额类别成立日)-2011年12月31日 :-0.68( 不适用)。基金基准 = 70%摩根亚洲信贷指数非投资级别企业+20%摩根亚洲信贷指数主权(仅指印尼、蒙古、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡和越南)指数 + 10%摩根亚洲信贷指数准主权(仅指印尼、蒙古、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡和越南)指数。自2016年1月1日至2016年11月30日,基准为70%摩根亚洲信贷指数非投资级别企业+20%摩根亚洲信贷指数主权+10%摩根亚洲信贷指数准主权。自成立日至2015年12月31日无基准。

侧重优质高收益债券

严谨投资争取较高潜在回报

信贷评级策略

针对高收益债券持仓,偏好短债,并避开市场上最具风险的信贷敞口。

资料来源:汇丰环球投资管理,数据截至2020年7月31日。投资有风险。投资组合可能会不时调整。仅供说明。过去的业绩并不代表将来的表现。市场上的三大评级机构分别为标准普尔、穆迪和惠誉,负责厘定债券属于投资级别或高收益类别。以标准普尔的分类系统为例,它是按照偿还本金的风险给予不同的信贷评级,当中包括一至三个英文字母,例如「AAA」、「BB」或「C」,再以「+」或「-」作进一步区分。评级亦设有分界线,最少获得「BBB-」良好信贷评级的债券被归类为投资级别债券,低于「BBB-」级则被视为高收益债券(亦称为投机或垃圾债券)。

屡获殊荣

勇夺行内多项大奖

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资料来源:汇丰环球投资管理,截至2020年7月。仅列示近期的奖项。过往业绩不代表未来回报。内地投资者需特别注意,境外机构评价方法及结果区别于内地评价机构采用的方法和所得的结果。

1. 路孚特理柏基金香港年奖2020,2020年5月。汇丰亚洲高收益债券基金AC-美元类别获亚太区强势货币债券基金三年奖,按截至2019年12月31日三年基金表现。AC-美元类别是供香港零售投资者投资及以本基金的基础货币计价的份额类别,该份额类别并未经中国证监会注册,亦并未在内地公开销售,该份额类别与本基金在内地销售的相关类别(BC类、BM类)有相同的投资目的、限制与风险,但内地投资人应额外注意汇率、费率及税收政策等方面的差异。

2. 2020年《亚洲资产管理》Best of the Best Awards「最佳亚洲债券公司」,2020年1月。《亚洲资产管理(Asia Asset Management)》按照多个因素作出评估,包括参选者就捕捉市场中有欠效率及长线机遇的管理能力,以及业务规模、涵盖范围、员工、投资组织者及研究资源,及未来计划等因素。

3.《指标》2019年香港年度基金大奖,「基金公司奖-亚洲固定收益同级最佳」,2020年1月。同级最佳(BEST-IN-CLASS)为亚洲固定收益类别。《指标》杂志的「同级最佳奖(Best-in-Class Award)」乃按投资组合和风险管理的各个方面,以及企业实力而厘订。在同一组别中得分最高的策略可获颁同级最佳奖。

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重要资料 

◆ 本基金主要投资于亚洲高收益债券。

◆ 基金涉及与投资于新兴市场有关的风险。

◆ 非投资级别债券及未获评级债券涉及额外风险及波动性。

◆ 由于基金的基本货币、投资及份额类别可按不同的货币计值,故此,外汇管制及汇率波动可能对投资者构成不利影响。并不保证有关份额类别的货币对冲策略可达致其预期效果。

◆ 本基金为了达到投资目标,将投资于高收益固定收益证券及其他类似证券,这些证券的评级可能低于「投资级别」,将承受较大的发行人违约风险。

◆ 本基金可投资于金融衍生工具作投资用途,可能使基金的资产净值较波动。

◆ 基金之投资可能涉及重大的信贷、货币、波动性、流动性、利率、税务及政治风险。投资者投资于基金可能蒙受重大损失。

◆ 基金产品并不等同于定期存款。投资者不应仅就此文件提供之数据作出投资决定,而应细阅基金之销售文件。

◆ 基金可从资本中或未扣除开支前的收益中拨付派息。香港互认基金管理人不保证基金分派。基金分派可能导致资本减少及资产净值下降。

◆ 如果投资者投资于货币对冲份额类别,只要类别被有效对冲,则任何有关基础货币升值或贬值均应理解为货币对冲份额类别的类别货币的同等升值或贬值。

◆ 不同市场的税务法规及惯例及内地与香港基金互认的相关税收政策,可能对投资者的投资产生不利影响,当中包括但不限于不同的中国内地投资者从本基金分配或转让取得的收益所涉及的不同税务责任、负担,及与此有关的不同税项代扣代缴(如有)安排。请详阅有关销售文件以得悉相关税收安排/税务风险。

◆ 基金作为香港互认基金,须承受境外投资、投资额度及内地投资者投资规模限制、市场惯例及法规差异、基金未能持续满足互认基金资格要求及法规的不确定性等风险。

◆ 本文件所载资料仅供参考用途,并不构成任何投资建议。过往表现并非将来业绩表现依据。投资涉及风险,投资者应细阅基金销售文件内有关基金之详情。

◆ 本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证券监督管理委员会(「中国证监会」)正式注册的香港基金,在内地市场向公众销售,该基金依照香港法律设立,其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证券及期货事务监察委员会(「香港证监会」)的相关规定。

◆ 汇丰投资基金(香港)有限公司受香港证监会监管,为本香港互认基金的基金管理人。汇丰晋信基金管理有限公司具有中国证监会批准的基金管理资格,为本香港互认基金的中国内地代理人。中国证监会及香港证监会并未对本香港互认基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。

潜在风险

◆ 投资风险:不保证偿付投资本金。投资组合内的投资价值有机会下跌,投资亦可能蒙受亏损

◆ 新兴市场风险:亚洲市场多为新兴市场。新兴市场有较高风险,包括政治、税务、经济、外汇、流动性、市场波动(如利率及价格波动)及监管风险

◆ 利率风险:债券较易受到利率走势波动的影响

◆ 信贷风险:当发行人违约,可能须承受相等于该投资价值的损失。投资级别债券存在被降级至非投资级别债券的风险。非投资级别债券则须承受较高的信贷风险及对手方风险

◆ 流动性风险:非投资级别及未获评级证券的市场可能不甚活跃。当证券或其发行人的信贷评级被降低,可导致该证券的流通性减少,以致较难出售该等证券

◆ 衍生工具风险:包括但不限于市场波动、信贷、对手方、流动性、估值及杠杆风险,如衍生工具发行人违约,或该等证券或相关资产未能变现或表现不佳,投资者的投资可能蒙受重大亏损或(在若干情况下)全部亏损

◆ 与从资本中作出分派相关的风险:从资本中或实际上从资本中拨付派息即代表投资者从当初投资基金之款项中获付还或提取部分金额或从原本投资应占的任何资本收益中获付还或提取金额。该等分派可能导致本基金的每股资产净值实时减少

◆ 货币风险:若相关资产的货币有别于用作单位报价的货币,该价格可能因此等货币之间的汇率波动而受到不利影响,或若属货币对冲单位类别,该价格可能因相关资产货币与基本货币之间的汇率波动而受到不利影响

◆ 非投资级别债务证券风险:相对投资级别债务证券,获信贷机构评为非投资级别的债务证券(及具同等信贷质素的未评级债务证券)须承受较高的流动性风险、较高波动性、较高的信贷风险以及较大的本金和利息损失风险

◆ 其他风险:可转换证券风险及地域集中风险

本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金,在内地市场向公众销售。该基金依照香港法律设立,其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定。汇丰投资基金(香港)有限公司隶属于汇丰环球投资管理,是汇丰集团的主要投资业务,是本文件所载的基金的基金管理人。管理人—汇丰投资基金(香港)有限公司已将其投资管理职责全权授予作为投资顾问的汇丰环球投资管理(香港)有限公司,以为基金提供投资管理服务。汇丰晋信基金管理有限公司是山西信托和汇丰环球投资管理的合资公司,具有中国证券监督管理委员会批准的基金管理资格。汇丰晋信基金管理有限公司作为本文件所述基金在内地发售的主销售商刊发本文件。本文件所载的任何前瞻或意见均属汇丰投资基金(香港)有限公司于刊发日期所有,并可能会作出变更。汇丰晋信基金管理有限公司不能保证或负责本文件内容的准确性及可靠性,在任何情况下也不会就其意见、建议或陈述所引致的损失承担任何责任。本文件所载资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。本文件所载资料均来自被认为可靠的来源,但仍请自行核实有关资料。本文件由香港证券及期货事务监察委员会监管的汇丰投资基金(香港)有限公司拟备,并由中国证券监督管理委员会监管的汇丰晋信基金管理有限公司分发。本文件并未由中国证券监督管理委员会或香港证券及期货事务监察委员会审阅。基金投资需谨慎,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,在少数极端情况下,投资人可能损失全部本金。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件,请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。

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