基金投资 | 如何判断基金的风险大小?

基金投资 | 如何判断基金的风险大小?
2021年11月25日 17:11 桑尼先生谈理财

正文共:1387 字,预计阅读时间: 5 分钟

不同种类的基金,风险大小也有所不同,那该如何判断基金风险的大小呢?

首先,我们要看基金的波动率

基金的波动率是指对基金投资回报率的变化程度的度量,关于资产未来价格不确定性的度量。

1、基金的波动率可以用标准差来表示。

比如,在过去一段时期内,基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小。

2、波动率越高,代表基金价格的波动越剧烈,容易出现高风险高收益;波动率越低,代表基金价格的波动越缓和,一般风险低收益也低。不同类型的基金,标准差的数值是不一样的。

3、我们在比较标准差数值大小的时候,要跟同类型的基金去比较才有参考意义。

波动率大小:股票型基金>混合型基金>债券型基金>货币型基金

其次,我们要看基金的最大回撤率。

最大回撤率是指,在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述任一投资者可能面临的的最大亏损。

举个例子:

老王10元买入的一只基金涨到了10.2元,继续上涨到12元后,出现下跌直到8.5元才停止,后续又上升到9元。从最高点12元到最低点8.5元的过程,正是老王遭遇的最大亏损。因此,在这段时间内这支基金的最大回撤率为:(12-8.5)/12≈29.17%。老王买的这支基金从12元跌到8.5元,最大回撤29.2%;如果要从8.5元再涨回12元,需要上涨的幅度为:(12-8.5)/8.5≈41.18%。

从中可以看出:跌的越深,涨回来越难。所以,最大回撤是一个重要的风险指标,该指标比波动率还重要。

最后,在比较基金风险时还要看它的夏普比率

什么是夏普比率呢?它其实是计算投资组合每承受一单位总风险会产生多少的超额回报。

夏普比率计算公式 =[E(Rp)-Rf]/σp

(其中 E(Rp):投资组合预期回报率  Rf:无风险利率  σp:投资组合的标准差)

如果夏普比率大于0,说明在衡量期内,基金的平均净值增长率超过了无风险利率,说明投资基金的性价比优于银行存款。

如果夏普比率小于0,则说明投资组合承担单位收益所对应的风险高,收益比较差。

夏普比率越大,说明投资者承担同样的风险,收益更高。

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人,拥有基金、证券、保险从业资格。

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